Англия банкі осылай дейді

Мен Forbes журналында инфляцияны ол басталғанға дейін болжаған едім, ал көбісі дефляцияны болжаған, содан кейін бұл шындыққа сәйкес келмейтіндіктен, олар өтпелі инфляцияны болжауға көшті.

Менің айтайын дегенім осы болды және солай болып қала береді: инфляцияны тек үкіметтер тудырады, өйткені инфляция тек көп ақша ұсынысынан туындауы мүмкін.

Бұл менің данышпан ойым емес. Ол 1970 жылдары Милтон Фридманға Нобель сыйлығын алды.

Менің ұстанымым: Ковид әкелген үлкен экономикалық шығындарға байланысты және оны одан да көп миллиондаған адамдардың өліміне жол бермеу үшін күрес экономикалық шығындарды жоюдың жалғыз жолы инфляция болады, өйткені бұл жағдайда жедел экономикалық құлдырау болмайды және оның орнына болады. ұзақ мерзімді инфляция, уақыт өте келе байлықтың жоғалуының бүкіл әлемге таралуы болар еді. Өмір сүру құны көтерілген жоқ, сіз ақшаңызды сатып алу қабілеті төмендеген сайын кедейлендіңіз. Инфляция - бұл Ковид үзілісінен зардап шеккен байлықтың жоғалуына бейімделу құралы.

Егер үкіметтер көптеген жаңа ақшаларды басып шығармаса, әлемдегі экономикалар жан түршігерлік экономикалық, саяси және әлеуметтік күйреуді тудыратын жай ғана күйреуі мүмкін еді. Дегенмен, бұл әлемнің, демек, барлығының әлдеқайда кедейленетінін тоқтатпайды. Вексель инфляция арқылы жеткізіледі. Бірақ сонда да шот төленуі керек, ал оның салдары үлкен бюджет тапшылығы, ЖІӨ-ге жоғары және тұрақсыз қарыз болып табылады, бірақ бақытымызға орай, олар инфляция арқылы қайта теңестіріледі. Салық өседі, ЖІӨ өседі, коэффициенттер төмендейді, бюджеттер нақты түрде төмендейді және не болып жатқанын аз түсінетіндіктен, кінәні ауыстыруға болады.

Инфляцияны өлшейтін құралды «ЖІӨ-ге қарыз» 80%-ға, ал бюджет тапшылығы ЖІӨ-ге қатысты 3%-ға жақындаған кезде ғана өшіруге болады.

Егер сіз бүгін жаңа ақшаны басып шығаруды тоқтатсаңыз, инфляция бірнеше айдан кейін жойылады, бірақ бұл болмайды, өйткені батыс пен әлемнің экономикалары мұрынға түсіп, жан түршігерлік экономикалық құлдырауды тудырады. Оның орнына бюджеттерді баяу қайта теңестіру керек, ЖІӨ деңгейіне қарыздар ұқыптылықпен және инфляцияның сиқыры арқылы жасалатын әдіспен реттелуі керек.

Бұл да мен үшін данышпан идея емес. Бұл кітаптағы ең көне экономикалық қулық.

Сонымен, инфляция көтерілмес бұрын менің болжамым, үкіметтер мен олардың орталық банктері үш жылдан бес жылға дейін 7-9% инфляция жасайды, мүмкін бастапқыда одан да жоғары, бұл барлық қалпына келтіру кезеңінде 100% инфляция жасайды және «Бұл мен емес едім, мен мұны істеген жоқпын. Бұл олар, ана жақта.'

Бұл болжамның үлкен салдары бар, бірақ болжау дұрыс болудан гөрі оңайырақ.

Өткен аптада Ұлыбританияның Англия банкі пайыздық мөлшерлемені 1.75%-ға дейін көтерді. Бұл өте қиын болып көрінуі керек еді, бірақ шынын айтқанда 1.75% пайыздық мөлшерлемелер тарихи түрде zippo-ның баламасы болып табылады. Базар онша мән бермеді. Әйтсе де, айтылған нәрсе шынымен де қызықты болды. Бұл келесідей болды:

• 13 жылдың төртінші тоқсанында инфляция 2022%-ға дейін өседі деп күтілуде.
• Инфляция 2023 жылы өте жоғары деңгейде сақталады (мүмкін 6.6%).
• Инфляция 2 жылға қарай 2024% мақсатты деңгейге дейін төмендейді ... (бірақ 3.4% болуы мүмкін).
• Рецессия келе жатыр.
• Бұл біз емес едік, біз мұны жасамадық.

Сондықтан мен үшін бұл менің болжамыма кристалды шарларсыз жетуге болатындай жақын. Ал, сіз 2 жылы 2024% инфляция туралы не айта аласыз? Мен айтар едім, «консерві» 18 айда тепкіленді, тек бір-екі жылдан кейін тағы бір мүмкін болады және біз инфляцияны сиқырлы түрде бақылауға болатын/мүмкін/болатын сәтке жеттік.

Милтон Фридман Азаматтық соғыс кезінде АҚШ конфедерациясының гиперинфляциясы туралы әңгіме айтты. Бұл инфляция бірден қайта көтерілгенге дейін бірнеше аптаға толығымен тоқтады. Неліктен ол тоқтап, қайтадан басталды? Конфедерацияның баспа машинасы істен шығып, қайта жұмыс істеуге бірнеше апта қажет болды. Бұл оқиға инфляцияның неліктен таңқаларлық бөтен құбылыс емес екенін және бұл жағдай емес екенін көрсетеді.

Жоғарыда айтылғандардың ешқайсысы бұл инфляция стратегиясын жаман идея деп айтпайды. Бұл инфляцияның нашар екендігі стандартты болып табылады, бірақ бұл әрқашан алда болатын таңдаудың ең нашар нәтижесі.

Байлық мәңгілікке жоғалды. Біз кедейміз. Бұл шығынды ешкім қаламауы керек немесе инфляция арқылы жылдар бойы сүзгіден өткізбейтін қысқа апатты жағдайда шешуге болады. Соңғысы әлдеқайда адамгершілік және бақылаудан шығып, одан да нашар жағдайларды тудыруы әлдеқайда аз. Таңдауды ескере отырып, мен инфляцияны таңдар едім, өйткені ол бейімделуге уақыт береді. Бұл дефолттың, жұмыссыздықтың, банкроттықтың және одан да жаманы дағдарыстың экономикалық салдарын жеткізуден гөрі азырақ зұлымдық. Әрине, АҚШ пен Еуропаның экономикасы туралы қасіретті сценарийлер бар, бірақ біз бұл нәтижелерді шынайы өмірден аулақ болғымыз келеді, сондықтан жоғары инфляция менің қолдауымды алады.

Түпнұсқа, біз қаласақ та, қаламасақ та, инфляцияның жоғарылауы осында қалады және ол байлықтың жоғалуын білдіретіндіктен, оны көбейту былай тұрсын, өзімізді ұстау қиын болады.

Алдағы жол - экономикалық белсенді және левереджді және тұрғын үй ипотекасымен жұмыс істейтін адамдардың көпшілігі. Егер құлдырау орын алса және қашан, құны құлдырайтын қатты активтерді сатып алу және олар нарыққа шыққан кезде, жертөле активтерінің артықшылығын пайдалану үшін жинақтарды көбейту керек.

Сондықтан стратегия қолма-қол ақшаны мүмкіндігінше жұмсау керек, оларды көргенде қатты активтер мүмкіндіктеріне, мысалы, акциялар, мүлік және экономика қайта қалпына келгеннен кейін нарық болған, бар және болатын кез келген нәрсе.

Бұл ақша қаражаттарыңыздың сатып алу қабілетінен айырылу немесе құлдыраудан уақытша зардап шеккен активтерді сатып алудың арасындағы күрделі тепе-теңдік. Ең бастысы, егер олар көпіршікті бағамен сатып алынбаса, активтер қалпына келтірілсе де, сіздің қолма-қол ақшаңыз ешқашан сатып алу қабілетіне ие бола алмайды.

1 иендік монета бұрын алтын болса, қазір алюминий. Йен инфляция кезеңдерінен ешқашан қалпына келмеді, бірақ Жапонияның экономикасы қалпына келтірілді және орасан байлық жасалды, сондықтан инфляция кезеңдерінде қолма-қол ақша қоқыс болып табылады ... және біз мінекейміз.