Қор нарығының коррекциясының аяқталуының басы жақын болуы мүмкін

Кез келген нарықтық митингілер алдында таймерлердің пессимистік күйде қалуы алдағы күндері өте маңызды болады. Олай болса, қарама-қарсы сатып алу сигналын күтіңіз. Қыңыр пессимизм осы уақытқа дейін болған жоқ, мен бір ай бұрын атап өткенімдей. Міне, мен нарықтық таймердің көңіл-күйіне қарама-қайшы талдауымды аяқтадым, өйткені «максималды пессимизм нүктесіне қол жеткізілмеген» АҚШ акциялары «наурыз айының басындағы ең төменгі деңгейін қайта сынауы мүмкін және тіпті бұл сынақтан өтпей қалуы мүмкін».

S&P 500
SPX,
+ 2.39%
қазіргі уақытта бұл баған жарияланған кездегі орнынан 12% төмен саудада. Nasdaq композиті
COMP,
+ 3.82%
дерлік 17%-ға төмен.

Мен бір ай бұрынғы бағанымды менің фирмам қолдайтын екі қор нарығының көңіл-күй индексі өздерінің шектен тыс пессимизмдік аймақтарына түсіп қана қоймай (олардың тарихи үлестірімдерінің төменгі 10%), сонымен бірге бір күннен артық сол жерде қалуға болатын сәтсіздікке назар аудардым. немесе екі. Бұл екі индекс — Hulbert Stock Newsletter Sentiment Index (HSNSI) және Hulbert Nasdaq Newsletter Sentiment Index (HNNSI) — қысқа мерзімді қор нарығы таймерлерінің белгілі бір жиыны арасында ұсынылған үлестік тәуекелдің орташа деңгейін көрсетеді.

Олардың сәтсіздігін анықтаудың бір жолы осы индекстердің екеуі де олардың таралуларының төменгі децильдерінде қанша уақыт тұратынын өлшеу болып табылады. Сәуір айының ортасына дейін бір айдың ішінде ол нөлге тең болды. Қазіргі уақытта ол 33% құрайды. Бұл пессимизмнің айтарлықтай өсуі болса да, ол әлі де осы пайыздық нарықтың бұрынғы түбіне жетуіне байланысты көтерілген деңгейлерге жетпейді - төмендегі кестеде көріп отырғаныңыздай.

Нарық түбі	HSNSI және HNNSI екеуі де тарихи таралуларының төменгі децильдерінде болатын кейінгі айдағы сауда күндерінің %
наурыз 2020	47.6%
желтоқсан 2018	85.7%
ақпан 2016	52.4%
наурыз 2009	81.0%
наурыз 2003	100%

Дүрбелеңге қарсы ретті төмендеу

Аюлар нарығындағы ең төменгі деңгейлерге жету үшін бұл уақыт қанша қажет болатынын кім біледі. Қарсы адамдар мұндай болжам жасаудан аулақ болады, оның орнына көңіл-күй деректеріне оқиғаны нақты уақытта айтып беруді қалайды.

Дегенмен, жалпы ереже бойынша, дүрбелеңді сату реттелген сатылымға қарағанда экстремалды пессимизмге тезірек әкелетінін атап өткен жөн. Ал, көп жағдайда, соңғы бірнеше аптадағы нарықтың құлдырауы спектрдің «тәртіппен сатылу» соңына жақындады. Егер бұл жағдай жалғаса берсе, әдетте нарықтың төменгі жағында кездесетін қыңыр экстремалды пессимизмнің пайда болуына көп уақыт кетуі мүмкін.

Бұл CBOE құбылмалылық индексіндегі соңғы күндердегі шамалы өсумен сипатталады.
VIX,
-9.13%.
S&P 500 жартылай ресми аю нарығының қарсаңында болса да, ал Nasdaq Composite 18 айдағы ең төменгі деңгейде болса да, VIX бұрынғы төменгі деңгейлерде байқалған деңгейден әлдеқайда төмен болып қалады. Қазіргі уақытта 35.0-ден төмен, VIX, мысалы, 2020 жылдың наурыз айындағы төменгі деңгейдің жартысынан аз ғана. Бұл ағымдағы жылдың наурыз айында қысқа мерзімді төменгі деңгейде болған жерден төмен. VIX дүрбелең сатудың суретін салмайды.

Төменгі сызық? Күшті «уайымдау қабырғасы» салынуда, бұл өз кезегінде нарыққа мағыналы митингі орнатуға мүмкіндік беруі керек. Бұл ралли қашан басталады, бұл қабырғаның құрылысы қашан аяқталатынына байланысты.

Марк Хульберт - MarketWatch-тің тұрақты қатысушысы. Оның Hulbert Ratings аудиті үшін ақы төлейтін инвестициялық бюллетеньдерді қадағалайды. Оған қол жеткізуге болады [электрондық пошта қорғалған]

Көбірек: S&P 500 аю нарығының шегінде тұр. Міне, табалдырық.

Сондай-ақ оқыңыз: Бұл Уолл-стрит аңызы 1950 жылдардан бері барлық аюлар нарығында өмір сүрді. Оның айтуынша, келе жатқан адам S&P 500-ге 30% шығынмен соқтығысуы мүмкін