Чиптер төмендеді... Лам мен микрон сатып алынды

Мақал-мәтелде айтылғандай, Уолл-стритте сатылым болған кезде, ешкім көрінбейді. Өкінішке орай, акциялар маусым айының ортасында құлдырап жатқандықтан, Мэн-стриттегі адамдар олардың бір бөлігін алғысы келмеді. Шынында да, Американдық жеке инвесторлар қауымдастығы (AAII) 22 жылдың 2022 маусымында өзінің «Bull-Bear Sentiment» көрсеткіші пессимизмге қарай қатты ауытқығанын көрді, сол аптадағы аюдың экстремалды көрсеткіштері 1990 жылдың үшінші триместрінде ғана (Парсы шығанағы соғысы басталған кезде) артта қалды. және 5 жылдың 2009 наурызында, Ұлы қаржы дағдарысы кезінде акциялардың түбегейлі төмендеуі сияқты.

«Әрқашан осылай болған, Аль Франк, негізін қалаушы Ақылды спекулятор, деп айтуды ұнататын, өйткені трейдерлер қайта-қайта загг жасауы керек кезде зигмен аяқталады. Керемет құбылмалы нарықтың айналымдарын сәтті болжау іс жүзінде мүмкін емес, өйткені инвесторлардың көпшілігі әдетте акциялардың болашағы туралы олар баға көтерілгеннен кейін жақсы сезінеді және олар төмендегеннен кейін нашарлайды.

Таңқаларлық емес, бұл эмоционалды «Жоғары сатып алу, төмен сату» проблемасы неге сонша көп адамдар акциялардан орташадан нашар кіріске ұшырайды. Оның орнына, менің ұзақ мерзімді көкжиегіммен бөлісетіндер қысқа мерзімді қиындықтарға төтеп бергенде жақсы компаниялардың акцияларына ұмтылуы керек деп ойлаймын.

Мысалы, кең индекстер 2022 жылға азды көрсетеді, өйткені S&P 500 жыл басынан бері 10% -дан астам төмендеді, Nasdaq композиттік индексі 15% -дан астам төмендеді және Филадельфия қор биржасы жартылай өткізгіш индексі одан да жоғары. қызылда. Жартылай өткізгіштерге сұраныстың баяулауы және артық түгендеу қорларының соңғы тобының құлдырауына әкелді, тіпті президент Байден өткен аптада CHIPS және 2022 жылғы ғылым туралы заңға қол қойған кезде, «американдық жартылай өткізгіштерді зерттеу, әзірлеу және өндіріс». Nvidia, Applied Materials сияқты ірі сала ойыншыларының бас директорларының соңғы ескертулеріAMAT
және Аналогтық құрылғыларADI
отқа май қосты.

Рас, кеңістіктегі қорлар әдетте жоғары циклді болды, бірақ чиптер қазіргі уақытта барлығында бар және бұл тұрақсыздықты ақаудың орнына функция ретінде қарастыратындар үшін жартылай өткізгіштегі бірнеше компанияның болашағы жарқын болып қала береді. құн тізбегі. Көбінесе баспасөздің көп бөлігін Advanced Micro Devices сияқты чиптерді өңдеу дизайнерлері аладыAMD
, Nvidia немесе QualcommQCOM
, бірақ жад пен сақтау жабдығында қолданылатын чиптерді жасаушылар сияқты әсем компаниялар да жасанды интеллект (AI) және айтарлықтай есептеу қуаты мен сақтау қажеттіліктері бар жаңа серверлік қолданбалар сияқты зайырлы тенденциялардан пайда көреді.

Micron Technology бас директорыMU
, Санджай Мехротра жақында «клиенттердің қорын түзетудің кеңеюі» фирманы «DRAM және NAND үшін салалық бит сұранысының төмендеуін күтуге» әкелді (екі негізгі өнім санаты), бұл «4 жылдың 2022-ші қаржылық тоқсанында күрделі нарықтық ортаны жасайды» деді. және 1 жылдың 2023 фискалдық тоқсаны». Бірақ дәл өткен айда Мехротра мырза AI, үздіксіз бұлтты қабылдау, электрлік көліктер (EV) және 5G ұсынатын барлық жерде қосылымды «жад және сақтау саласына жартылай өткізгіштер индустриясынан асып түсуге мүмкіндік беретін күшті зайырлы сұраныс драйверлері ретінде көрсетті. » Ол «Микронның өнім портфолиосы айтарлықтай күшейді және біз бірнеше тартымды өсу нарықтарында өнім серпінін орнаттық» деп қосты.

Сақалды-спекуляторИнфляция 101B

Таяу мерзімді сұраныстың бұл төмендеуі Lam Research-ке де әсер етедіLRCX
, интегралдық схемаларды жасау үшін қолданылатын жартылай өткізгіштерді өңдеу жабдығын өндіруші және конструктор. Жад өндірушілеріне айтарлықтай салмақ түсірген Лам үшін соңғы бірнеше жыл өте жақсы болды, ол төрттен бір жыл бұрын фирма тарихындағы ең жоғары кірісті және $8.83 EPS-ті құрады, бұл $7.26 күткен үміттерді бұзды. Ламның тұтынушылары арасында Micron, сонымен қатар Samsung және Taiwan Semiconductor сияқты чип жасау көшбасшылары бар.

Биылғы жылы MU немесе LRCX акциялары сияқты оңтүстікке қарай 33% жүру қызық емес, бірақ акциялар бағасының көтерілуі мен төмендеуі екі компанияның да басқару топтары үшін шетелдік емес. Екі компания да көптеген қолма-қол ақшалары бар сенімді баланстарды жүргізеді, бұл олардың сәйкес P/E еселіктерін (12X және 13X NTM EPS арасында) тартымды етеді, ал құрылғының күрделілігінің өсуі көзге көрінетіндей сұранысты күшейтуі керек.

Микрон және Лам зерттеулеріне қатысты басқалар қорқатын болса, мен ашкөз болар едім.