Дивестиция қозғалысы ұйымдарға миллиардтаған долларға шығын әкелді

Соңғы онжылдықта климат және қоршаған ортаны қорғау белсенділері ұйымдарды қазба отынға салынған инвестициялардан бас тартуға итермеледі. Сәйкес Gofossilfree.org — өзін «Қазбалы отын ғасырын аяқтау және барлығы үшін қоғамдастық басқаратын жаңартылатын энергия әлемін құру үшін жаһандық қозғалыс» деп сипаттайтын ұйым — бүгінгі күнге дейін 1,552 мекеме бас тартты. Бөлінген мекемелердің жалпы құны деп бағаланады 40.5 трлн.

Инвестициялық қозғалыстың мақсаты қазба отын компанияларын жаңа ресурстарды игеру үшін қажет инвестициялардан қорлау болып табылады. Белсенділер жеткізілімдерді шектеу арқылы қазба отын тұтынуды шешуге тырысуда.

Мен әрқашан айырбастау қозғалысы қазбалы отынды тұтынуды шектеудің біртүрлі тәсілі деп ойладым. Мен құбырларды жабу туралы ойлайтын сияқтымын. Сұраныстың сәйкес төмендеуінсіз ұсынысты тежегенде, сіз мұнай мен газ бағасының көтерілуіне себепсіз. Бұл өз кезегінде мұнай мен газ өндіретін компаниялардың құнының өсуіне әкеледі.

Тауардың бағасын көтеру оның тұтынуын уақыт өте келе азайтудың тиімді әдісі болып табылады. Дегенмен, мен бірнеше рет атап өткенімдей, жоғары энергия бағасын басқаратын саясаткерлер қайта сайланбайды.

Осылайша, ұйымдар жеткізуді қысқарту және бағаны көтеру үшін шаралар қабылдап жатқанымен, саясаткерлер, тіпті қазба отын тұтынуды азайту себебіне түсіністікпен қарайтындар да бағаның өсуіне қарсы әрекет етуде. Жақсы жағдай - президент Байден мұнайдың бөлінуі Мұнайдың стратегиялық қорынан (SPR).

Инвестор ретінде — және кеңінен оқылатын инвестициялық ақпараттық бюллетеньдің авторы (Утилита болжаушысы) — Мен әртараптандыруды уағыздаймын. Шынында да, оның атауына қарамастан, мен ұсынатын инвестициялар көптеген салаларда әртараптандырылған. Сол салалардың бірі – энергетика саласы. Басқа ұсыныстардың арасында мен кейбір қазба отын компанияларын, сондай-ақ бірнеше жаңартылатын энергия компанияларын ұсынамын.

Мен өзімді әлемнің қазбалы отыннан алыстағанын көргісі келетіндердің қатарындамын. Дегенмен, мен күнделікті өмірімде қазба отындарын қолданамын. Сол ұйымдардың барлығы да айырбастайды. Ешқандай дамуды қаржыландырмаймыз деу екіжүзділік сияқты көрінеді, бірақ біз әлі де өнімді талап етеміз. Мұндай ойлаудың таза нәтижесі - өнімнің бағасын көтеру және бұл өнімді басқа жерден (Венесуэла мен Сауд Арабиясы сияқты) алу ықтималдығын арттыру.

Сондықтан мен әлі күнге дейін қазба отын компанияларына инвестиция салуды ұсынамын. Қазба отындарына сұраныс азайған сайын, мен қазба отын бойынша ұсыныстарымды қайтарып аламын. (Менде күн энергиясы компанияларына инвестицияланған портфолионың айтарлықтай бөлігі бар). Бір сөзбен айтқанда, мен өз ұсыныстарымды мен болатын нәрсеге (қазба отынға сұраныстың төмендеуі) емес, мен болатын нәрсеге (энергия бағасының өсуі) негіздеймін.

Жақында мен ұсынған акциялардың жылдық көрсеткіштерін кестелеп отырдым Утилита болжаушысы. Біздің модельдік портфолио S&P 500-ден айтарлықтай асып түсті және бұл бір себепке байланысты: Біздің энергетикалық холдингтер.

Жыл басынан бастап (YTD), S&P 500 индексіндегі энергия холдингтерінің жалпы қайтарымы — Energy Select Sector SPDR Fund (XLE) арқылы өлшенгенXLE
) — 70.8% құрайды. (Қолданылатын болса, бұл кірістерге дивидендтер мен бөлу кіреді). Осы уақыт аралығында S&P 500 15.5% төмендеді.

Бірақ, бұл жалпы S&P 500 қайтарымына энергетика секторы көмектеседі. Егер сіз S&P 500-ден энергетикалық сектордың кірістерін алып тастасаңыз, өнімділік одан да нашар болады. S&P 500 индекс салмағының төрттен бір бөлігін құрайтын технологиялық компаниялармен ең ауыр болып табылады. Бұл сектор жыл сайынғы 22.6% төмендеді. Байланыс қызметтері секторы жылдық 34.9%-ға төмендеді.

Бұл нені білдіреді? Соңғы бірнеше жылда энергетикалық сектор компанияларын S&P 500-дің қалған бөлігіндегі компанияларға сатып алған кез келген ұйым өздеріне көп ақша жұмсады.

Гарвард университеті өткен жылы қазба отын өнеркәсібінен бас тартқанын жариялағанда жаңалық жасады. 9 жылдың 2021 қыркүйегінде хат, Президент Лоуренс Бэкоу маусым айынан бастап университет қазба отындарын зерттейтін немесе дамытатын компанияларға тікелей инвестиция салмайтынын айтты. Ол қазба отынына салынған инвестициялар «ағынды режимде және бұл серіктестіктер жойылған кезде аяқталады» деп қосты.

Мен мойындаймын, егер ол Гарвард пен оның қызметкерлері бұдан былай қазбалы отынды пайдаланбайтынын жарияласа, мені әлдеқайда таң қалдырар едім, бірақ бұл басқа міндеттемені талап етеді. Бөлу ауыртпалықсыз сезінеді, бірақ олай емес. Болжамдалмаған салдарлар бар.

Осылайша, Гарвард және басқа да көптеген ұйымдар бас тартқан сектор көтерілді, ал қор нарығының қалған бөлігі аю нарығында болды. Демек, бұл шешімнің нақты қаржылық салдары болды.

Мысалы, Гарвардтың 2020 жылғы қаржылық есебінде университеттің 2.6 миллиард долларлық қорының 41.9%-ы табиғи ресурстарға тиесілі болды. Бұл негізінен қазба отынында болса, бұл Гарвардтың бұл секторда шамамен 1.1 миллиард доллары болғанын білдіреді.

2021 жылдың маусымынан бүгінгі күнге дейін энергетика секторының жалпы кірісі 81.1% құрайды. Осылайша, егер энергетикалық секторға инвестицияланған болса, эндаументтің бұл бөлігі 2.2 миллиард долларға дейін өсуі мүмкін еді. Энергетика секторынан тыс S&P 500-дің қалған бөлігі шамамен 8%-ға төмендеді. Егер энергетика саласына салынған 1.1 миллиард доллар S&P 500-ге бірдей инвестицияланған болса, ол 100 миллион долларға азайған болар еді. Бұл жағдайда айырбастау айырмашылығы Гарвард үшін 1.2 миллиард долларды құрайды.

Сіз оны қалай кесіп тастасаңыз да, соңғы бірнеше жыл ішінде инвестициялау нашар қаржылық шешім болар еді. Энергетика секторы соңғы 2.5 жыл ішінде ең жоғары нәтижелі сектор болды. 2020 жылдың мамыр айынан бастап энергетика саласы 190%-ға жуық өсті. Басқа ешбір сектор тіпті жартысы да қайтарылмаған. Биыл энергетика секторы көтерілді, ал S&P 500-дің қалған бөлігі аю нарығында.

Егер сіздің ұйымыңыз өзінің энергетикалық холдингтерін кез келген басқа секторға берген болса, ол осы транзакциядан ақшасын жоғалтқаны сөзсіз. Сөзсіз, триллиондаған болмаса да, миллиардтаған доллар жоғалтты. Бірдеңе болса да, осы уақытқа дейін инвестициялау мұнай-газ саласын байытуға көмектесті, өйткені ол сұранысқа айтарлықтай әсер етпестен ұсынысты шектейді.