Энергияға көшу тау-кен өнеркәсібін өзгертеді.

Бірақ өтпелі металдар нарықтары қалай төтеп бере алады?

^{Робин Гриффин, Энтони Кнутсон және Оливер Хитманның авторлары: Вуд Маккензидің металдар және тау-кен өндіру тобында.}

2050 жылға қарай энергияның ауысуы никельге (Ni) сұраныс үш есе, мыс (Cu) екі еседен астам сұранысты және литий химикаттарына сұраныс 700% өсуін көре алады. Өтпелі металдарды өндірушілерге түсетін ауыртпалық орасан зор болады және инвесторлар қажетті металды жеткізуге тырысқанда сала өзгереді.

Атап айтқанда, батарея шикізаты үшін әлі анықталмаған кен орындарына тәуелді болады. Литий ең жақсы мысал болып табылады. Белгілі литий жобаларындағы өндіруге кететін шығындардың айналасында көптеген белгісіздік бар, бұл зерттелмеген көздерден қажет миллиондаған тонна литийді айтпағанда, олардың кейбіреулері тексерілмеген технологияларға сүйенеді. Көміртегінің жаһандық бағасының ықтималдығын қоссаңыз, литий мен басқа да энергетикалық ауыспалы металдарға ұзақ мерзімді баға белгілеудің неліктен қызу пікірталас тақырыбы екенін түсінуге болады.

Олай болса, жеткізу шығындары, демек бағалар туралы – әлдеқайда үлкен, көміртегі қолайсыз болашақ нарығында қалай ойлауымыз керек?

Литийді ұстанайық және бүгінгі шығындар қисығын қараудан бастайық. Литий химиялық өндірісінің ағымдағы шекті C1[1] ақшалай құны (LCE тазартылған[2] негізінде) тұзды ерітінді үшін шамамен 5,000 9,000 АҚШ доллары/т, сподумен үшін 10,000 XNUMX АҚШ доллары/т және лепидолит үшін XNUMX XNUMX АҚШ доллары/т астам. концентратты өндіруге, тасымалдауға және тазартуға кететін шығындар.

Қазіргі уақытта тазартылған бағалар шамамен 60,000 XNUMX АҚШ доллары/т LCE деңгейінде тұрғанын ескере отырып, шығындар болашақ бағалардың жақсы көрсеткіші болып табылады ма деген сұрақ қою орынды. Бірақ литий жер бетіндегі ең көп элементтердің бірі болып табылады, және литий ақыр соңында барлық басқа өндірілген металдар сияқты әрекет етеді деп күту орынды. Яғни, бағалар мезгіл-мезгіл шығындар қисығын қолдау деңгейіне дейін төмендейтін циклдік болады. Автокөлік және электр желілерін сақтау секторының декарбонизациясы өтеу мерзіміне жеткенде және сұраныстың өсуі баяулағанда, шығындар қисығын қолдау жиірек болуы мүмкін.

Бірақ шығындар қисығы қандай болады, әсіресе біздің энергияның жылдам ауысуы 7 жылға қарай литийге деген сұраныс жылына 2050 миллион тоннаны құрауы мүмкін сценарий болжамы, бұл 1 жылғы 2022 миллион тоннадан жоғары. Біздің ағымдағы жобалық құбырдың жылдық қуаттылығы шамамен 1.5 миллион тоннаны құрайды, C3[3] жобасының құны 15,000 XNUMX АҚШ долларына дейін ауытқиды. t LCE тазартылған.

Ағымдағы шығындар құрылымының тұрақты болуы екіталай, тіпті нарықтар тепе-теңдікке оралған жағдайда да.

Біріншіден, пайдалы қазбалар кен орындарында разряд төмендеуде, өйткені бар жоғары сұрыпты кен орындары өндіріледі және жаңа нарықтық жағдайлар төменірек кен орындарын бағалау мен игеруге мүмкіндік береді.

Екіншіден, болашақта лепидолит көздеріне көбірек тәуелділік жоғары концентрация мен химиялық конверсиялық шығындарды білдіреді. Лепидолиттердің құрылымдық күрделілігі әдетте литийдің аз болуына және қоспалардың жоғары пропорцияларына әкеледі.

Үшіншіден, жаңа минералды көздерден басқа, балшыққа және тіпті теңіз суының көздеріне тәуелділік болуы мүмкін, бұл өте төмен сортты кен орындарында жаңадан пайда болған технологияларды қолдануды білдіреді, бұл олармен бірге қосымша күрделілік пен техникалық қиындықтарды әкеледі, нәтижесінде үлкен шығындар болады.

Қысқасы, ағымдағы шығындар қисығының төртінші квартильінде орналасқан кен орындарының түрі уақыт өте келе олардың өндіріс үлесін арттырады.

Сонымен қатар, жұмыс күшіне, құрал-жабдықтарға және шикізатқа бәсекелестік, әсіресе сұраныстың өсу қарқыны жоғары болған кезде, капитал мен операциялық шығындар өсуді жалғастырады. Литий тәуекелі жоғары юрисдикциялардағы күрделі кен орындарынан алынатындықтан, даму және операциялық тәуекел де уақыт өте өсуі мүмкін. Қарыз бен меншікті капиталдың қымбаттауы және үзілістердің жоғарылауы күтілуде.

Қолданыстағы операциялар туралы білетінімізге негізделген ұзақ мерзімді перспективада технологияны үнемдеу әлеуетіне қарамастан, көміртегі құнын ескергенге дейін Тазартылған LCE 20,000 XNUMX АҚШ долларынан төмен болатынын елестету қиын.

Көміртегі режимдері болашақ шығындарға қатысты белгісіздікті күшейтеді

Көміртегі бағасының пайда болуы литий өндірушілері үшін шығындардың өсуін жеделдету мүмкіндігіне ие. Литийді өндіру, байыту және конверсиялау үлкен көлемдегі энергияны қажет етеді. Негізгі шығарындылар көздері минералды концентраттарды тазарту және экстракциялық айдау және тұзды ерітінділерді жинау кезінде кенді күйдіру және қышқылды күйдіру арқылы ерекшеленеді. Біз 2023 жаһандық 1 және 2 ауқымы бойынша орташа 2.5-3.0 т CO шығарындыларының қарқындылығын есептейміз.₂e/t LCE тұзды ерітінділер үшін тазартылған және 10-нан 12 CO₂e/t LCE типтік сподумен көздері үшін тазартылған. Шығарындылар мәндері Wood Mackenzie компаниясының 2 жылдың 2023-тоқсанында іске қосылуы күтілетін литий шығарындыларын салыстыру құралы модулінен алынды.

Көміртегі бағасының режимдері жақын болашақта өмірдің фактісі болады. Жаһандық схеманың ақырында жеңетіні дау туғызбайды, бірақ көптеген кеншілер мен өңдеушілер парниктік газдарды шығару артықшылығы үшін не декарбонизациялауға немесе төлеуге мәжбүр болады. Оның нарықтық әсерін есепке алу үшін біз өзіндік құн деректеріне көміртегінің әртүрлі бағаларын қолдана аламыз: бұл жағдайда біз негізгі жағдай бойынша 88 жылға дейін жеткен 2050 АҚШ доллары/т әлемдік бағаны қолдандық, біздің 133-тен төмен - 2.0 АҚШ доллары/т. градус сценарийі[4] және 163 градусқа жету үшін 1.5 АҚШ доллары/т.

Осы көміртегі бағасын 2025 жылы жаһандық литий операциялары мен жобаларындағы төмендетілмеген шығарындыларға қолданғанда, мысал ретінде тазартылған LCE $1 5,700 АҚШ долларының орташа өлшенген ақшалай құны 600 АҚШ долларына, 900 АҚШ долларына және 1,100 АҚШ долларына артады. t сәйкес. Бір жаттығу кезінде және литий кен орындарының түрлеріне сүңгу, олардың әртүрлі энергия сыйымдылығын көрсететін әр түрлі жылдамдықпен шекті шығындардың өсуін көрсетеді.

Көміртегі бағасы металдар үшін нені білдіруі мүмкін?

Жоғары шекті шығындар әдетте орташа бағаның жоғарылауын білдіреді және бұл көміртегі шығындарының салдары азайған кезде жеткізілім декарбонизациясы өтеу мерзіміне жеткенге дейін барлық тауарларға қатысты болады. Әзірге, ерте көшушілер шығындар қисығы бойынша төмен жылжыған кезде маржаның біршама өсуіне ие болуы мүмкін.

Энергия ауысуы барлық өтпелі металдар үшін жарқын болашақ ұсынады. Литий, никель және кобальт, мыс және алюминий жеткізушілері көлік және энергетика секторларының қажеттіліктерін қанағаттандыру үшін қысымға ұшырайды, сонымен бірге өз операцияларын декарбонизациялайды. Қаржыгерлер мен үкіметтер өзгерістерді қамтамасыз етушілер сияқты қысымға тап болады. Технология мен саясаттың белгісіздігін ескере отырып, кейбір ұстамдылық түсінікті. Бірақ «сәттілік батылға ұнайды» - бұл кеніштерді игеруді және олардың көмірқышқылсыздандыру мақсаттарын жеделдетуге дайын жеткізушілерге өте қолайлы. Шығын қисықтары өсіп, күрт өскен сайын, бұл кеншілер мен өңдеушілер жоғары маржа арқылы марапатталуы керек.

16 наурызда Wood Mackenzie's Future Facing Commodities форумына қатысу арқылы біздің сарапшылардан көбірек біліңіз, тіркеліңіз қазір.

_{[1] Тікелей ақшалай шығындар және роялти, амортизация және амортизация, қолдау капиталын қоспайды}

_{[2] Литий карбонатының баламасы. 6% Li концентратын 56.5% Li химиялық түрлендіру}

_{[3] C1 ақшалай шығындарды және роялтиді, амортизацияны және амортизацияны, қолдау капиталын, корпоративтік тыңдалған және пайыздық төлемдерді қосыңыз}

_{[4] Вуд Маккензидің 2.0 градустық жеделдетілген энергияға ауысу сценарийі индустрияға дейінгі уақыттан бері жаһандық температураның көтерілуін осы ғасырдың соңына қарай 2.0 °C-қа дейін шектейтін әлемнің ықтимал жағдайы туралы көзқарасымызды көрсетеді.}

_{[5] Вуд Маккензидің 1.5 градустық жеделдетілген энергияға ауысу сценарийі индустрияға дейінгі уақыттан бері жаһандық температураның көтерілуін осы ғасырдың соңына қарай 1.5 °C-қа дейін шектейтін әлемнің ықтимал жай-күйі туралы көзқарасымызды көрсетеді (Жаһандық таза нөлдік шығарындылар AET2050 сценарийі бойынша 1.5)}