Үнемді жинақ жоспары сіз ешқашан естімеген ең маңызды инвестор болуы мүмкін. Мемлекеттік қызметшілер мен әскерилерді қосқанда 6.5 миллион федералды қызметкерге қызмет көрсететін зейнеткерлікке шығу жоспары 762 наурыздағы жағдай бойынша 31 миллиард долларды құрады.
Жеке сектордың зейнеткерлік жоспарының демеушілерінің қор таңдауында климатты және басқа да экологиялық, әлеуметтік және басқаруды немесе ESG тәуекелдерін ескеруді қалайтын Еңбек департаментінің TSP-тің де оларды қарастырғанын қалайтыны таңқаларлық емес. Дегенмен, TSP басқа реттеу режимінде болғандықтан, мәселе төңірегінде саяси қайшылықтар пайда болды.
Ақпан айында DOL-ның Қызметкерлерге арналған жәрдемақыларды қорғау басқармасы «Агенттіктің өмірлік жинақтар мен зейнетақыларды климатқа байланысты қаржылық қауіп-қатерлерден қорғауға арналған ықтимал әрекеттері» туралы қоғамдық пікір сұрауын жариялады. Онда DOL TSP-тің инвестициялық нұсқалары және оның басқарушы кеңесі, Федералдық Зейнетақылық Үнемді Инвестициялық Кеңес немесе FRTIB туралы кейбір маңызды сұрақтарды қояды, соның ішінде: «TSP қор ұсыныстары пассивті индексті инвестициялауға негізделген.... FRTIB ақпарат беру үшін қандай талдау жасай алады. Басқа ықтимал индекстер климаттың өзгеруінен туындайтын тәуекелдерді жақсырақ ескере ала ма?»
Сонымен қатар, Конгресстің сегіз Республикалық мүшесі, олардың барлығы бұрын қазба отын өнеркәсібінен науқандық жарналар алған — мамыр айында TSP заңында ESG жоқ акт енгізді. Олар қатысушыларға жоспардан тыс 5,000-ға жуық түрлі қорларды, соның ішінде кейбір ESG қорларын инвестициялауға мүмкіндік беретін брокерлік опцияға ұқсас TSP-тің жаңа «инвестициялық қор терезесіне» қарсы. Чип Рой (Р., Техас) ESG «АҚШ-тың энергетикалық еркіндігін жауларымыздың пайдасына бұзады» деп мәлімдейді және терезеде ESG қорларына тыйым салғысы келеді.
Толығырақ байлыққа арналған нұсқаулықты оқыңыз
Терезе көптеген инвесторлар үшін, соның ішінде ESG үшін тартымды опция емес. Ол жыл сайынғы $55 әкімшілік алым, жылдық $95 техникалық қызмет көрсету ақысы және $28.75 сауда ақы алады. Оның үстіне, ол тек $40,000 теңгеден асатын қатысушыларға ғана қолжетімді және олар оған TSP балансының 25%-дан астамын сала алмайды.
Жеке сектордың зейнеткерлік жоспарларынан айырмашылығы, DOL-тің TSP ережелерін жасау үшін реттеуші өкілеттігі жоқ; тек Конгресс жасай алады. Дегенмен, DOL қатысушылар үшін сенімді тұлға ретінде әрекет ететінін көру үшін TSP-ті тексеруі керек. Фидуциарлар әртүрлі инвестициялық опциялардың қатысушыларын жоспарлау үшін ықтимал тәуекелдерді қарастыруы және сол тәуекелдерді азайтуға тырысуы керек. Содан кейін мәселе жоспардың қолданыстағы нұсқалары климаттың өзгеруі қаупіне барабар ма деген сұрақ туындайды. Егер олар болмаса, FRTIB оларды түзетуі керек пе немесе ESG-ге қолайлы жаңа инвестициялық опцияны қосу керек пе?
Қазіргі уақытта TSP жоспардың бес негізгі нұсқасын ұсынады: қазынашылық облигациялар қоры (G қоры), облигациялар индексінің қоры (F қоры), үлкен капиталды қор индексінің қоры (C қоры); шағын капиталды индекстік қор (S Fund) және халықаралық индекстік қор (I Fund). Қатысушылар бұл қорларды өз қалауы бойынша бөле алады немесе негізгі қорлардың комбинацияларынан тұратын 10 мақсатты «өмірлік цикл» қорларынан (L Funds) таңдай алады.
Кез келген өзгерістер миллиондаған қатысушыларға әсер ететін болса да, DOL өзінің ақпараттық сұрауына жауап ретінде тек 139 хат алды. (Түсініктеме беру мерзімі 16 мамырда аяқталды.) Дегенмен, сол хаттардың бірі кез келген ұсынылған өзгертулерге қарсылық білдіретін FRTIB-тен келген. Біріншіден, оның сенімгерлік басқарушы ретіндегі рөлі жеке сектордан ерекшеленетінін айтады: «Зейнеткерлік жоспардағы сенімгерлердің көпшілігі өздерінің қатысушыларына қолжетімді инвестициялық қорлардың саны мен түрін анықтау бойынша дискрециялық өкілеттікке ие. Ал FRTIB-тің мұндай өкілеттігі жоқ. TSP қатысушыларына қолжетімді инвестициялық опциялардың саны мен түрлері федералды заңмен белгіленеді.
Конгресс қазіргі уақытта TSP нұсқаларын мақұлдағаны рас және TSP конгрестің мақұлдауынсыз жаңа ESG опциясын қоса алмайды. Бірақ FRTIB қолданыстағы индекстік қорлардың стратегияларын оларды ESG-ге қолайлы ету үшін өзгертуді ұсына ала ма?
TSP-ті реттейтін ережелерге сәйкес, жоспардағы ағымдағы қорлар нарықтың «жалпы танылған» және «ақылға қонымды толық көрінісі» индекстерін қадағалауы керек. FRTIB былай дейді: «ESG индекстері анық болғанымен, олардың ешқайсысы бүгінгі күнге дейін «жалпыға танылған» индекс деңгейіне көтерілген жоқ».
Дегенмен, TSP-тің бар индекстері қаншалықты кеңінен танылды? C қоры мен F қоры ең танымал индекстерді бақылайды - сәйкесінше S&P 500 және Bloomberg АҚШ жиынтық облигациялар индексі. Бірақ S қоры Dow Jones АҚШ-тың қор нарығының аяқталуының жалпы индексін шағын көлемдер үшін бақылайды. Бұл жалпыға бірдей танылған көрсеткіш емес. Оны қадағалайтын жалғыз қорлардың бірі,
Fidelity кеңейтілген нарық индексі
(тикер: FSMAX), Морнингстар тамыз айында күмістен қола рейтингіне дейін төмендетті, себебі: «Қордың таңқаларлық индексі оны жақында орташа өсу санатына ауыстырған тұрақты өсу қарқынына ие». Бұл индексте S&P 500 жоққа шығаратын акциялар, соның ішінде кейбір ортадан үлкенге дейінгі технологиялық акциялар бар.
FRTIB сыртқы байланыстар жөніндегі директоры Ким Уивер: «Жарғы [TSP-ті басқаратын] біз нарықтың мүмкіндігінше өкілі болып табылатын кең танымал қорды таңдауымыз керек деп айтады. «Қазіргі уақытта кең танылған бірде-бір ESG қоры жоқ, өйткені ESG дегеніміз не деген әртүрлі көзқарастар бар».
Дегенмен, кішігірім шляпалардың не екеніне қатысты әртүрлі көзқарастар бар - танымалды қараңыз
Рассел 2000
және
S&P SmallCap 600
индекстер. Сондай-ақ халықаралық акциялардың әртүрлі анықтамалары бар, бірақ TSP-тің I қоры Үндістан мен Қытай сияқты дамып келе жатқан нарықтарды, сондай-ақ шағын және орта деңгейдегі халықаралық акцияларды қалдыратын индексті қадағалайды.
Егер нарықты қамтудың толық болмауы ESG индексіне қарсы дәлел болса, атап өткен жөн
S&P 500
белгілі бір ірі, маңызды компанияларды үнемі назардан тыс қалдырған. 45 жыл бойы S&P 500 шетте қалды
Berkshire Hathaway
(BRK.B), бұл индекске 50 жылы 1-ге 2010 акциядан кейін ғана қосылды. Сондай-ақ, индекс сияқты технологиялық алпауыттарды қосу үшін жылдар күтті.
Tesla
(TSLA),
Amazon.com
(AMZN) және
Алфавит
(GOOGL).
Айта кетейік, S&P 500 және MSCI USA Extended ESG Focus Index 23 млрд.
iShares ESG ASC MSCI АҚШ
(ESGU) тректері соңғы бес жылда іс жүзінде бірдей кірістерге ие болды — сәйкесінше жылдық есептелген 13.6% және 13.7%.
Бір сұрақ туындайды: Климаттың өзгеруі қаржылық тәуекел болса, келесі 20 жылда табыс бірдей бола ма?
Электрондық пошта: [электрондық пошта қорғалған]