Бұл нарықтар мен экономика үшін қызықты апта болмақ. Бұл мамырдың бірінші аптасы, және біз инвесторлардың «Мамырда сатып, кет» деген сөзді ұстанатынын жиі көреміз. Бұл іс жүзінде аю аумағында нарықпен биыл жұмыс істей алады. Бірақ бұқалар үшін көбірек азап бар ма немесе Федералды резервтің төрағасы Джером Пауэллдің шляпасынан қоян пайда бола ма?
ФРЖ пайыздық мөлшерлемелерді көтеру үшін өте батыл қадамға баруы мүмкін, егер ол араласпаса, қораптың сыртына шығып, 1970 жылдардағы бұрынғы ФРЖ төрағасы Пол Волкердің ойын кітабынан бір парақты алады.
Ол нені білдіреді? Ал, инфляцияның жоғарылауымен біз қордандырылған қорлар мөлшерлемесінің екі жыл бұрынғы 22%-дан 6.5%-ға көтерілгенін көрдік. Волкер селт етпей, жаппай сынға алды. Бірақ, сайып келгенде, жоғары мөлшерлемелер қандай нәтижеге қол жеткізді?
Ол бақылаудан тыс инфляцияны басып тастады, қор нарығы қатты зардап шеккенде облигациялар нарығы алға жылжыған кезде қос құлдырауды тудырды. Бірақ облигациялар нарығы көтеріліп, 42 жылдық бұқалар нарығы басталды.
Неге солай? Қарапайым сөзбен айтқанда, облигациялар нарығы Волкердің инфляцияны біржола өшіру қажеттілігін сезінді. Ол түбегейлі қадам жасады, бірақ шынын айтсақ, бізде 1982 жылдан бері бар емес жоғары инфляция болды, осы уақытқа дейін.
ФРЖ тіпті осы аптада немесе одан кейінгі үлкен қадам туралы ойлай ма? Бұл туралы нақты айту қиын, бірақ оның тамырында бірдей мұзды су бар-жоғын сәрсенбіде анықтаймыз. ФРЖ қор нарығын біраз уақытқа ұмытып, Конгресстен берген мандаттарының бірі болып табылатын бағаны тұрақтандыруға назар аудара ала ма? Ауызша қоқан-лоққылар мен жақ сүйектері жеткілікті. Әрекет ету керек, әйтпесе шешуге болатын әлдеқайда үлкен мәселелер болады.
Қандай батыл қадам болар еді? Мүмкін осы аптада мөлшерлемелерді 100 базистік тармаққа көтеру және көксеркеден көбірек көтерілулерді білдіретін шығар. Нарық осы аптада тек 50 базистік тармақты күтуде. Бұл нарықтар мен тұтынушыны таң қалдырады, бұл тұтынушыларды баяулату үшін қажет нәрсе. Өткен аптада бағаның өсуі үлкен өсім көрсетті және бұл экономика үшін тұрақсыз, әрі қабылданбайды.
Real Money-ге мақала жазған сайын электрондық пошта арқылы ескерту алыңыз. Осы мақаланың жанындағы жолдың жанындағы “+ Follow” батырмасын басыңыз.
Дереккөз: https://realmoney.thestreet.com/investing/stocks/the-fed-should-follow-volcker-s-playbook-and-act-boldly-this-week-15985065?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo