ФРЖ өзінің Солтүстік жұлдызы ретінде бір инфляция көрсеткішін пайдаланады. Міне, себебі

Федералды резерв жүйесі жақын арада пайыздық мөлшерлемелерді инфляцияны салқындатуға дейін ең төменгі деңгейден жоғарылатады деп күтілуде.

Экономикалық талдау бюросының жұма күні мәлімдеуінше, жеке тұтыну шығыстары бағасының индексі желтоқсанда алдыңғы жылмен салыстырғанда 5.8%-ға өсіп, 1982 жылдың маусымынан бергі ең жылдам қарқынмен байланысты.

ФРЖ шенеуніктері бұл инфляция көрсеткішін басқаларға қарағанда жақсы көреді, өйткені Солтүстік жұлдыз олардың саясатына жауап береді. Экономистердің пікірінше, АҚШ орталық банкі оны инфляцияның 2 пайыздық мақсатына жету жолында екенін бағалау үшін пайдаланады.

Бірақ неге бұл таңдаулы көрсеткіш?

Мүмкін жақсы белгілі Тұтыну бағасының индексі сияқты, PCE баға индексі американдықтардың тауарлар мен қызметтер себетіне төлейтін бағаларды және уақыт өте келе бұл шығындардың қалай өзгеретінін көрсетеді.

Бірақ барометрлер екі негізгі жолмен ерекшеленеді.

Біріншіден, PCE баға индексі оның CPI туысқанына қарағанда кеңірек ауқымға ие.

Жеке қаржыдан көбірек:
Неліктен қор нарығы пайыздық мөлшерлемелерді көтеру идеясын жек көреді
Американдықтардың көпшілігі Байденнің студенттік несиені кешіруге басымдық бергенін қалайды
$421 миллион Mega Millions джекпот ұтып алсаңыз не істеу керек

Соңғысы үй шаруашылықтарының қалтасынан шығатын шығындарды қарастырады, ал PCE баға индексі экономистердің пікірінше, шығындар экожүйесінің кең ауқымын зерттейді.

Мысалы, денсаулық сақтау саласын алайық: PCE баға индексі Medicare және Medicaid сияқты мемлекеттік бағдарламалар, сондай-ақ жеке сақтандырушылар жұмсаған шығындарды есепке алады, мұнда CPI американдықтардың әмияндарына тікелей әсер ететін денсаулық шығындары үшін жасайды, зерттеуге сәйкес Джош Бивенс. Экономикалық саясат институтының директоры.

«Кеңірек ауқым - бұл [PCE баға индексінің] бір қасиеті», - деді Бивенс.

«ФРЖ инфляцияға қараған кезде, олар үй шаруашылығының өмір сүру деңгейіне не болып жатқанына аз алаңдайды; олар макроэкономикалық инфляциялық қысымның күшеюін білгісі келеді», - деп қосты ол.

Федералды резерв ең алдымен құбылмалы азық-түлік пен энергия санаттарын алып тастайтын «негізгі» бағаларға қарайды. Бұл PCE баға индексінің көрсеткіші желтоқсанда өткен жылмен салыстырғанда 4.9%-ға өсті, бұл 1983 жылдың қыркүйегінен бергі ең үлкен өсім.

PCE баға индексі де серпінді, дейді экономистер. Ол бағаның тұтынушылық мінез-құлқына қалай әсер ететінін және үй шаруашылықтарының шығындардың өсуіне қалай әрекет ететінін жақсырақ көрсетеді.

Сиыр етінің бағасы айтарлықтай көтерілсе, отбасылар шығындарды өтеу үшін тауық етін сатып ала алады.

CPI мұны да жасайды, бірақ әлдеқайда баяу - әр тоқсанның орнына шамамен екі жыл сайын, деді Бивенс.

Сондықтан ТБИ инфляция қарқынын жоғарылатуға бейім - ол адамдар алмастыру бағытын есепке алмай, бірдей заттарды бірінші және екінші жылдары сатып алады деп болжайды, Марк Голдвейн, Жауапты федералды бюджет комитетінің саясат жөніндегі аға директоры.

Шынында да, инфляция желтоқсанда PCE баға индексі бойынша 7%-ға қатысты ТБИ бойынша өлшенген 5.4%-ға өсті.

«[ТБИ] инфляцияның нашар көрсеткіші», - деді Голдвейн.

Бағыт бойынша, индекстер бірдей жалпы бағытты көрсетеді, деп қосты ол.

Әрине, ФРЖ шенеуніктері пайыздық мөлшерлеме саясатын бағалағанда бір ғана деректер нүктесін қарастырмайды. PCE баға индексінің көрсеткіші, жалпы айтқанда, ең маңызды көрсеткіш болуы мүмкін, бірақ орталық банк жұмыссыздық деңгейі мен жұмыс күшінің қатысуы сияқты экономикалық деректерді де таразылайды.

«Олар экономиканың динамикасын жақсы түсіну үшін сіңіре алатындай көп деректерді қарастыруда», - деді Голдвейн.

Жоғары және ұзаққа созылған инфляция - бұл пандемиядан туындаған сұраныс пен ұсыныс динамикасының нәтижесі, дейді экономистер.

Біріншіден, тұтынушылық сұраныстың, әсіресе физикалық тауарларға деген сұраныстың өсуі байқалды.

Американдықтардың үйде қысқы ұйқыдан шыққан кезде жұмсауға дайындығы мен қабілеті болды; Ынталандыруды тексеру, жұмыссыздық бойынша жәрдемақыны арттыру және студенттік несиені үзіліс сияқты мемлекеттік бағдарламалар да әмияндарына көбірек ақша салады, ал нөлге жақын пайыздық мөлшерлемелер ипотека мен басқа несиелерге арзан қол жетімділікті ұсынады, деді Голдвейн.

«Біз осының барлығын сұранысты қанағаттандыру үшін жасадық», - деді Голдвейн.

Көбірек физикалық тауарларға ауысу жеткізілім тізбегі мәселелеріне де әсер етті, өйткені өндірушілер вирусқа байланысты жабылулармен күресті - ұсынысты шектеу, сонымен бірге сұраныс артып келеді, деді Бивенс.

Кейбір экономистер ФРЖ-ның кез келген жаңа саясатына қарамастан, инфляция 2022 жылға дейін салқындайды деп күтеді.

ФРЖ шенеуніктері PCE баға индексі жыл соңына дейін 2.5% -дан 3% -ға дейін төмендейді деп күтеді, олар желтоқсанда бағалады. (Бұл болжам азық-түлік пен энергия бағасын алып тастайды.)

«[Инфляция] адамдар ойлағаннан ұзаққа созылды», - деді Бивенс. «[Бірақ] оның өз баяулауының тұқымдары бар», өйткені физикалық тауарларға жоғары шығындардың сақталуы екіталай.

«Жыл сайын ешкім жаңа көлік сатып алмайды», - деп қосты ол.