Үй иелері қоғамы қате болды

The Атлант жай ғана жарияланды жаңа мақала бұл менің үй иелігім туралы бірдей ойларды жасайды жаңадан шыққан тарау in Жаңа американдық жұмысшының мүмкіндіктерін кеңейту. Шын мәнінде, ол кейбіреулерін жасайды бірдей аргументтер жасап жүрмін жылдар бойы.

Мақаланың тақырыбы бәрін айтады: Үй иелері қоғамы қателік болды. Автор, Иерусалим Демсас, «Жылжымайтын мүлікке инвестиция емес, тұтыну ретінде қарау керек,» көптеген американдықтар ұстанғаны дұрыс болар еді.

Демсас деп көрсетеді «Біз айтып отырған актив сіз тұратын жер болса, «төмен сатып алу және жоғары сату» - бұл өте ақылға қонымсыз кеңес. Адамдар отбасының жанында, жақсы мектептердің қасында, саябақтардың жанында немесе қалаған қолайлы жағдайлары бар аудандарда өмір сүргісі келеді, олардың орналасқан жерін пенни қорлары сияқты саудаламайды ». Ол екенін де атап өтеді «Үй белгілі бір географиялық орынға байланысты, жергілікті экономикалық және экологиялық күйзелістерге осал, ол жердің құнын немесе сізге қажет кезде ғимараттың өзін жойып жіберуі мүмкін».

Мұның бәрі жақсы нүктелер және өз үйін инвестиция ретінде қарастырудан аулақ болудың тамаша себептері.

Демсас айна да мен жасаған дәлел менің 2021 жылдың қазан айындағы Сенаттағы банктік куәлігім:

Тұрғын үй капиталы жиі көптеген американдықтардың байлығының үлкен бөлігін құраса да, үй сатып алу тәуекелді инвестиция болуы мүмкін, ол толығымен үй бағасының қымбаттауына байланысты, бұл негізінен тұрғын үйдің қолжетімді болуына қайшы келетін атрибут.

Демсас оны зерттемесе де, үй бағасының өсуіне тәуелділік федералды тұрғын үй саясаты барған сайын төмен үлесті ипотекалық қарыздарды тудыруға бағытталғандықтан, одан да үлкен мәселе болып табылады. Бұл тұрақты табыс табу үшін күресетіндер үшін үй сатып алуды әсіресе қауіпті етеді.

Мен сенатор Элизабет Уорреннің (D-MA) барлық американдықтар үшін федералды қолдайтын левереджді қор нарығын инвестициялауды қолдайтынына күмәнданамын, бірақ бұл федералды тұрғын үй саясаты тиімді етеді. (Иә, ол дайын екені анық Қолдау «Уолл-стрит» және «үлкен банктер» оған сәйкес келеді, бірақ оны басқа бағанға қалдырайық.)

Шын мәнінде, кем дегенде соңғы 20 жыл ішінде үй бағасы акциялар нарығына ұқсас құбылмалылықты көрсетті. Бұл фактілер тіпті басқалардың назарынан тыс қалған сияқты емес Атлант мұхитындағы жазушылар. Бірақ Демсас қандай балама саясаттарды қолдайтыны әлі толық анық емес.

Біз, әрине, үйді иеленуді ынталандыру және жалға беруді кемсіту саясаты зиянды екеніне келісеміз. Біз федералды шенеуніктердің үй бағасын көтеретін саясатты алға жылжыту кезінде қолжетімді тұрғын үй бағдарламаларын қолдауы екіжүзділік екеніне келісетін сияқтымыз.

Федералды саясаттың нақты өзгерістеріне келетін болсақ, мен сенімді емеспін. Демсас менің тарауымды қарап, жаңа шығарма жазады деп үміттенемін. (Ол менімен келіспесе де.)

Мен айтатын кең ой Катонның жаңа кітабындаМен тұрғын үйді қаржыландыру туралы жазатын көптеген бөлімдердегідей, федералды саясат толығымен дерлік сұранысты арттыруға бағытталған. Бұл мәселе, өйткені тұрғын үй нарығында тұтыну тауарларының көптеген басқа түрлеріне қатысты ұсыныс әрқашан шектеулі. Бұл жеткізілім шектеулері көбінесе мемлекеттік және жергілікті ережелер мен ережелерге байланысты болатыны шындық. Яғни, көптеген қалаулы орындар қазірдің өзінде тұрғын үйге «толық» және тек жергілікті басқарудағы өзгерістер ғана бұл туралы ештеңе істей алады, бірақ тіпті олар өзгерістердің жақын арада үлкен әсер етуі екіталай.

Осы шындықты ескере отырып, федералды үкімет жасай алатын ең жақсы нәрсе - сұранысты қанағаттандыруды тоқтату. Бірақ бұл керісінше федералды үкімет (кем дегенде) соңғы 50 жылда жасады.

Барлық федералды қатысу шынымен 1930 жылдары басталды, негізінен жұмыс орындарын көбейту үшін. Бірақ бір жерде барлық риэлторлар, құрылысшылар және қаржыгерлер жұмыс істеу жақсы екенін түсінді. бірге саясаткерлер. Қазір бізде толық тәртіпсіздік, бұл бір сөзсіз тұрғын үйді арзанырақ етті, әсіресе үшін табысы төмен адамдар.

Федералды салық кодексі ипотекалық қарызды көтермелейді. Базель капиталына қойылатын талаптар мемлекетпен қамтамасыз етілген ипотекалық бағалы қағаздарды (MBS) ұстауға ықпал етеді. Ал Фанни Мэй мен Фредди Мак жеке компанияларға қатысты ерекше мәртебеге ие болды. Жеке сектордың федералды үкіметпен бәсекелесуі мүмкін емес, сондықтан мемлекеттік ипотекалық сақтандыруды және MBS үшін (тіпті жасырын) федералды кепілдіктерді қамтамасыз ету болжамды әсер етті.

2009 жылдан 2020 жылға дейін Фанни мен Фреддидің жылдық үлесі жалпы MBS нарығы орта есеппен 70 пайызды құрады, олардың жарғыларына қарамастан объектілерін шектен тыс пайдалануға нақты тыйым салу. Оның ішінде Джинни Мэй бағалы қағаздары, FHA ипотекасымен қамтамасыз етілгендер, федералды үлес MBS нарығы жылына орта есеппен 92 пайызды құрады.

Алайда 2008 жылғы дағдарысқа дейін жағдайдың айтарлықтай ерекшеленбегенін еске түсіретіндер аз. бастап 1996 үшін 2007, Фанни мен Фреддидің жалпы MBS нарығындағы жылдық үлесі орташа есеппен 60 пайызды құрады, бұл дағдарыстан кейінгі үлестен шамамен 10 пайыздық тармаққа ғана төмен.

Көбірек федералды көмек сұраудың мағынасы жоқ, өйткені тым көп федералды көмек бізді осында әкелді. Федералдық саясат үй ипотекасын алуды жеңілдету арқылы сұранысты үнемі арттырды. Конгрессте бұл тенденцияны қайтару үшін ешқандай серпін жоқ сияқты және тек ақымақ адам оның ерекше мүдделерге ешқандай қатысы жоқ деп айтады.

Егер мен бұл туралы қателессем, жаңа конгресс ең төменгі ілулі жемістерден басталуы мүмкін. Ол Фанни мен Фреддиге демалыс үйлеріне несие беруге тыйым сала алады және олардың жарғыларының шамадан тыс пайдалану ережелерін орындай алады. Сонда ол оларды қаржыландыруға тыйым сала алады 1 миллион доллардан асатын үйлер және «алғаш рет үй сатып алушылар» болуын талап етеді ешқашан баспанасы болмағандар.

Мен демімді ұстай алмаймын.