Қаңтар эффектісі: факт немесе фантастика?

Қаңтар әсері - акциялар бағалары қаңтарда басқа айларға қарағанда көбірек өсетінін көрсететін күнтізбелік гипотеза. Бұл тарихи шындықты ұстанатын сияқты болғанымен, бүгінгі күні көп адамдар қаңтар эффектісінің заңдылығына күмәнданады. 

Сонымен, бұл 80 жылдық гипотеза өткен нәрсе ме, әлде оған дайындалу керек пе? 

Қаңтар әсерінің қысқаша тарихы

Қаңтар эффектісін алғаш рет 1942 жылы инвестициялық банкир Сидни Вахтель байқады. 1925 жылдан бастап нарықтық кірісті зерттеу барысында ол акциялардың қаңтар айында басқа айларға қарағанда көбірек өсу үрдісі байқалатынын байқады. 

Кейінірек бұл теорияны көптеген академиктер растады және басқа актив кластарының зерттеулеріне тарады. Ол дамып келе жатқанда, кейбіреулер қаңтар эффектісі жыл басында үлкен акциялардан асып түсетін кішігірім акциялардың нәтижесі деп ұсынды. 

Неліктен қаңтар эффектісі пайда болады? 

Сарапшылар бұл әсердің әртүрлі дәлелділік дәрежесімен жылдар бойы бірнеше түсіндірмелерін ұсынды. Бірақ, ең алдымен, қаңтар эффектісі факторлардың жиынтығына байланысты пайда болады.   

№1 теория: Салықтар

Біріншісі, қаңтар эффектісі жыл аяғында салық шығынын жинаудың логикалық нәтижесі болды. Инвесторлар қараша және желтоқсан айларында салық жеңілдіктері үшін жоғалған позицияларды сатқандықтан, төмендеу қысымы нарықтық бағаларды төмендетеді. Содан кейін инвесторлар қаңтарда өз позицияларын қайта сатып алады, бұл бағаны қалпына келтіреді. 

Дегенмен, бұл теория аз дамыған нарықтардағы немесе капитал өсіміне салық алынбайтын экономикалардағы қаңтар эффектісін түсіндірмейді. 

№2 теория: Мерекелік бонустар және инвестор психологиясы

Бұл шеңберді шаршылауға бағытталған тағы бір әлеуетті түсініктеме инвесторлардың қаңтарда инвестицияларды сатып алу үшін жылдың аяғында ақшалай бонустарды пайдалануы болып табылады. Кейбір сарапшылар сонымен қатар қаңтар айы инвесторлар үшін жаңа жылдық қаржылық шешімдерді орындайтын уақыт, бұл сауда белсенділігінің артуына әкеледі деп болжайды. 

Айтуынша, жеке инвесторлардың нарыққа әсері көбінесе институционалдық және жоғары жиілікті трейдерлердің қызметімен көлеңкеде қалады. Осылайша, бұл түсініктемелер - кем дегенде, өздігінен - ​​екіталай көрінеді. 

№3 теория: Институционалдық маркетинг 

Қаңтар әсері 1970 және 80-жылдары шарықтау шегіне жеткенде, үшінші түсініктеме пайда болды: терезені безендіру. Негізінде, бұл портфельді басқарушылар қордың жылдық есебіне кірмеу үшін желтоқсан айында тәуекелді позицияларды сатқанда орын алады. Содан кейін институционалдық инвесторлар қаңтарда қайта жиналады. 

Бірнеше зерттеулер тәуекелділігі төмен акциялардың қаңтар айында ең жоғары кірісті көретінін анықтады, бұл осы теорияға сенімділік береді. 

2022 жылғы қаңтардың әсері

2022 жылдың алғашқы екі аптасы қор нарығы үшін қиын болды, өйткені S&P 500 2016 жылдан бергі бір жылдың ең нашар басын жариялады. Әзірге эталондық индекс 1.5%-ға төмендеді, ал Nasdaq Composite 4.3%-дан астам төмендеді. Сонымен қатар, Dow Jones Industrial Average шамамен бірқалыпты. 

Жаңа жылдағы жалауша көрсеткіштерінің көпшілігі инвесторлардың Федералдық резерв пайыздық мөлшерлемелерді болжанғаннан тезірек көтеруі мүмкін деген алаңдаушылығымен байланысты болуы мүмкін. Желтоқсан айындағы жұмыспен қамту туралы мәліметтердің күтілгеннен нашар болуы инвесторлардың алаңдаушылығын арттыруы мүмкін. 

Үкім: Инвесторлар қаңтар эффектісіне сенуі керек пе?

Бірнеше зерттеулер шағын қорлар екенін растады болады қаңтардағы ірі әріптестерінен асып түсті. Бірақ бұл олар әрқашан дегенді білдірмейді do. 

Шын мәнінде, қаңтар эффектісінің жиілігі мен ауырлығы ол ашылғаннан бері айтарлықтай төмендеді. Соңғы онжылдықта ең көрнекті құлдырау байқалды, өйткені нарықтар оның сыртқы түріне бейімделді және көптеген адамдар өз қаражаттарын салық жеңілдіктері бар зейнетақы жоспарларына қояды. 

Нәтижесінде, сіздің инвестициялық стратегияңызды маусымдық аномалияның ықтимал көрінісіне байланыстырудан аулақ болғаныңыз жөн (әсіресе бұл, көбінесе, енді дұрыс емес).

Оның орнына доллар құнын орташалау және құнды инвестициялау сияқты әдістерге негізделген сатып алу және ұстау стратегиясы алға жетудің және байлығыңызды құрудың жақсы жолы болуы мүмкін. 

iOS үшін Q.ai қолданбасын бүгін жүктеп алыңыз тамаша Q.ai мазмұны және оннан астам AI-мен жұмыс істейтін инвестициялық стратегияларға қол жеткізу үшін. Бар болғаны 100 доллардан бастаңыз. Алымдар немесе комиссиялар жоқ.