Майкрософт акциялары 28 жылы осы уақытқа дейін 2022%-ға төмендеді, өйткені өсу қаупі қазір асып кеткен сияқты, дейді Морган Стэнли.
«Инвесторлар алдағы сандарға қауіп төніп тұрған жоқ деп алаңдаса да, біз коммерциялық бизнесте күшті (және тұрақты) сұраныс сигналын көреміз, бұл 2H23-те кіріс пен EPS өсуін жақсартуға әкелуі керек», - деп жазды Morgan Stanley сарапшысы Кейт Вайсс жазбасында. сейсенбіде.
Нәтижесінде, технологиялық алпауыттың бағасы елемеу үшін тым арзан, - деді Вайсс.
«~20x CY24 GAAP табысымен сауда жасау, EPS өсуін жеделдету инвесторларды атына қайтаруы керек», - деп қосты Вайсс.
Морган Стэнлидің Microsoft акцияларын қорғау туралы қосымша мәліметтер:
рейтинг: Артық салмақ (қайталау)
Бағалық мақсат: $307 (296 доллардан көтерілді)
2023 қаржы жылының EPS бағалауы: $ 9.51 (консенсус: $9.55)
Вайсс инвесторлардың ағымдағы экономикалық жағдайларға негізделген Microsoft корпорациясының жақын арада өсу жолы туралы орынды алаңдаушылықтары бар екенін мойындады.
«Майкрософт айналасындағы жақын мерзімді инвесторлардың алаңдаушылығы әдетте екі санатқа бөлінеді», - деді Вайсс, «маржалар мен кірістердің өсуі – немесе нақтырақ айтқанда: 1) 2-тоқсанда күтілетін операциялық шығындар жөніндегі нұсқаулықтан үлкенірек, бұл басшылықтың шығындарды қысқартқысы келмейтінін және жақсырақ. операциялық маржаны қорғау және 2) тәуекелсіз болып көрінбейтін тұрақты 20% тұрақты валюталық (cc) коммерциялық өсу үшін кіріс нұсқаулығы (әсіресе коммерциялық өсім 22 тоқсанда 1% текше метр). Біздің көзқарасымыз бойынша, екі инвестор мәселесі қатар жүреді ».
Дегенмен, Вайсстың зерттеулері Microsoft корпорациясына сұраныстың тұрақты екенін көрсетті.
«Тереңірек қазып алсақ, жақын арада болатын макроқысымдарға қарамастан, коммерциялық бизнес Microsoft корпорациясы үшін қорқатыннан да берік болуы керек деп ойлайтын көптеген факторлар бар», - деді сарапшы.
Ол мыналарды санамалап берді:
«Сұраныс сигналдары оң болып қалады, басқарушылық сұхбаттар, кірістер туралы түсініктемелер, арна жұмысы және біздің CIO сауалнамамыз 20% коммерциялық өсуді қолдайды».
Операциялық шығыстар 2023 қаржы жылының соңғы жартысында қалыпқа келуі керек: «Операциялық шығыстар 2-ші тоқсанға дейін өсуін жалғастырғанымен, бұл негізінен алдыңғы жұмысқа қабылдау, M&A және 23 қаржы жылынан кейінгі өтемақы шығындарының өсуіне байланысты. Жалдаудың үзілісімен операциялық шығындардың өсуі соңғы жартыжылдықта айтарлықтай қалыпты болуы керек, өйткені біз неғұрлым агрессивті жалдаудың мерейтойын атап өтеміз – біз 22HFY15-те операциялық шығындардың жыл сайынғы 1% өсімін 23HFY8-те жылына 2%-ға дейін төмендегенін үлгі етеміз.
«Бірнеше табыс 2HFY23-ке түседі. Осы тоқсанда әзірге азырақ ауыртпалықсыз қосымша валюталық әсерлер, ол кейінірек жартыға түсіп, O365 бағасының артықшылықтарын арттыруы керек, сонымен қатар Windows OEM, Office Commercial, LinkedIn және Dynamics үшін 2HFY23 тақырыбына арналған жеңіл салыстырулардың барлығы сенімдірек топты қолдауы керек. сызықтың өсуі».
«Бағалау қолайлы болып қала береді. ~20×2024 EPS немесе ~1.2x 2 жылдық бағадан пайдаға өсу кезінде Microsoft өзінің тарихи сауда диапазонына, басқа да үлкен көлемдегі бағдарламалық жасақтама құрдастарына, сондай-ақ басқа мега-каптық технология атауларына жеңілдікпен сауда жасайды.
Вейстің бұл диаграммасы Microsoft сияқты көшбасшыға сұраныс фонының әлі де берік екенін көрсетеді.
Брайан Соцци - үлкен редактор және Yahoo Finance-тегі зәкір. Созциге Twitter-де жазылыңыз @BrianSozzi және LinkedIn.
Yahoo Finance платформасының соңғы трендті акциялары үшін осы жерді басыңыз
Yahoo Finance-тен соңғы қаржылық және іскери жаңалықтарды оқыңыз
үшін Yahoo Finance қолданбасын жүктеп алыңыз алма or Android
Yahoo Finance компаниясына барыңыз Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, және YouTube
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/the-microsoft-stock-sell-off-is-overdone-analyst-says-190231558.html