Сауда-саттық негізінде АҚШ доллары соңғы екі онжылдықтағы ең жоғары деңгейге көтерілді. Бұл өсудің салдары АҚШ-тың қаржы жүйесінен және американдық инвесторлардан асып түседі.
АҚШ доллары әлемдегі ең өтімді валюта болып табылады және белгілі бір өлшем бойынша оны әлемдегі ең өтімді актив ретінде сипаттауға болады. Осындай кең таралған актив үшін құнның шектен шығуы тұрақсыздық кезінде жаһандық қаржы жүйесінің денсаулығы үшін елеулі асқынуларға әкелуі мүмкін. Қандай актив түріне немесе инвестициялауға бағытталған елге қарамастан, Greenback-тің алға жылжып жатқанын бақылау маңызды.
Ол Айта кету керек, доллар - ICE-тің сауда-саттық индексімен өлшенгендей - соңғы 20 айда 16 пайызға жуық өсті. Бұл көрсеткішті он тоғыз жарым жылдағы ең жоғары деңгейге және 38.2 жылғы ақпандағы шыңнан 1985 жылғы наурызға дейінгі (2008) тарихи диапазондағы 106.61 пайыздық Фибоначчидің артқа шегінуі арқылы арамыздағы диаграмма бақылаушылары үшін итермеледі.
ICE-тің DXY доллар индексінің тоқсандық диаграммада ондаған жылдар бойы байқалмаған деңгейге көтерілу кестесі
сауда view.com
Доллардан керемет жүгіру белгілі бір ойыншыларға пайда әкелуі мүмкін. Инфляция дүниежүзілік өсу мен нарық тұрақтылығына ең үлкен қатерлердің бірі ретінде қарастырылатын әлемде тез өсіп келе жатқан валюта тұтынушылар мен бизнеске тап болатын тауарлар мен қызметтер құнының ауыр өсуін тежеуге көмектеседі. Сонымен қатар, еуро және жапон йенасы сияқты негізгі әріптестеріне қарсы күштірек АҚШ валютасы шетелдік тауарларды сатып алатын американдықтардың сатып алу қабілетін арттыруы мүмкін.
Әлем үшін қымбатырақ доллардың азабы
Доллардың аспанға көтерілуінде кейбір күміс төсемдерді анықтау мүмкін болғанымен, шығындар әлем үшін әлдеқайда кең таралған және маңызды. Өсуге ықпал ететін әлемдегі ең маңызды тауарлардың көпшілігі АҚШ валютасында бағаланғанын қарастырайық. Шикі мұнай немесе мыс сияқты қажетті тауарларды сатып алу соңғы тауарды тұтынбас бұрын қымбат валютаға айырбастауды талап етеді. Ал, бұл жағдайда валюта да, шикізат та қымбаттады. Бұл көптеген инвесторлардың, экономистер мен мемлекеттік шенеуніктердің аузында «рецессия» болып жатқан ортадағы қажетсіз динамика.
Қымбат доллардың тағы бір зиянды жанама әсері - АҚШ доллары арқылы қарыз қаражат алған экономикалық әріптестерге, әсіресе дамушы нарықтарға әкелетін күрес. Нью-Йорк ФРЖ доллардың әлемдік мәртебесін жақында бағалауда доллардың сыртқы банк активтері арасында 16.7 триллион долларды құрайтын ең көп таралған номинал екенін хабарлады. Небәрі бір жыл бұрын алынған несиелерді өтейтін шетелдік мүдделер олардың қаржыландыру ауыртпалығын күрт өсіретін болады.
Жаңа, долларлық жалған сауда соғысы?
Оның үстіне, АҚШ долларының ең ірі әріптестерімен салыстырғанда өсуі сауда серіктестері арасындағы протекционистік көзқарастардың қысымын арттырады. Егер еуропалық немесе қытайлық компаниялар, мысалы, АҚШ тұтынушылары арасында өз тауарларына сұраныстың буланып бара жатқанын байқаса, «сауда серіктестерінің есебінен» нақты саясатты талап ету қысымы артуы мүмкін. Бұл әлемді протекционистік бағытқа итермелейтін қысымның түрі – қазіргі экономикалық күйзелісімізге ықпал еткен жол түрі. Мұндай ортада «тәуекелді активтер» әдетте зардап шегеді.
Бір қызығы, күшті доллар валютаның қауіпсіз баспана тартымдылығын жояды. Ешқандай өміршең сингулярлық балама жоқ (екінші ең өтімді валюта Еуро бүкіл әлемде айтарлықтай азырақ пайдалануды тудырды), бірақ бұл тек ауырсынудың таралуын қамтамасыз етеді. Әрі қарай, біз тұрақтылық үшін сенетін шаралардың өзі құбылмалы болған кезде, бүкіл жүйе одан да қауіпті болып саналады.
Билік құлдырауды бақылайды ма және трейдерлер не істей алады?
Сонымен, әлем және инвесторлар өздерінің доллар мәселесіне қатысты не істей алады және не істей алады? Әлемдік билік (орталық банктер, үкіметтер, реттеуші органдар) айыптау жалғаса берсе, модерацияға «үміттенуі» екіталай. Жалпы алғанда, жүйедегі ең ықпалды тісті басқару қиын, бірақ бұл, әрине, ұжымдық саясат режимімен жақындаған кезде мүмкін. Осындай қиын жағдайларды шешу үшін күш-жігерді қуат көздері арқылы қалай қосуға болатынының мысалы ретінде біз 7 жылы Фукусима апатынан кейін иеннің тұрақты өсуін тоқтату үшін G2011-нің ұжымдық валюталық әрекетіне сілтеме жасай аламыз.
Доллардың көтерілуін жіті бақылап отырған жөн және бұл биліктің әрекетінің «анормальдылығына» назар аударуға бағытталған барлық күш-жігер экономикалық құлдыраудың немесе интервенциялық әрекеттің көкжиекте екенін ескерту белгісі ретінде. Неғұрлым дискретті түрде, USDJPY-ден осындай біржақты қозғалыстар
Дереккөз: https://www.forbes.com/sites/johnkicklighter/2022/07/11/the-pain-and-pleasure-of-the-dollars-20-year-high/