Сэм Банкмен-Фрид криптовалюта әлемінің көп бөлігін азғырып үлгерді. Енді ертеңгісін келеді.
As аутопсия Сэм Бэнкмен-Фридтің криптографиялық империясы басталады, барлық жерде қызыл жалаулар болғанын айту керек. Біз оларды сағындық.
Бұл қарсы тұру үшін тым жақсы дерлік сәттілік тарихы болды. Үш жылдан астам уақыт ішінде FTX жоқтан 32 миллиард долларлық компанияға айналады. Енді ештеңеге оралды.
Жолда инвесторлар, саясаткерлер, реттеушілер және иә, журналистер допты тастады. Bankman-Fried-те өзінің шулы энергиясымен, түбегейлі оптимизмімен және мәтіндер-ме-сот мерзіміне ашықтығымен біз мұның бәрін түсінуге көмектесетін криптовалютаның ақылсыз әлеміне арналған арнаны таптық.
Алайда суретті қабылдау сенімсіздікті тоқтату болды.
Көбінесе SBF-тің өзінен келетін анықтамалар болды. Carlyle Group негізін қалаушылардың бірі және Bloomberg тележүргізушісі Дэвид Рубенштейнмен сөйлескен Банкмен-Фрид FTX-ті не үшін жасағанын түсіндірді. Бұл биржаның жойылуын болжайтын еді.
FTX, адамның өзі айтқандай, оның Alameda Research, оның крипто-бағдарланған жеке сауда фирмасында бастан кешірген көңілсіздігінен туған.
Аламеда көп ақша тапты, бірақ одан да көп ақша табуы мүмкін еді. Венчурлық капитал 20-дан астам трейдерлерге олардың болжанған 100% жылдық кірісіне қарамастан, қолма-қол ақшаны айырбастауға жатпайды. Оның орнына Аламеда сенді «несие желілерін біріктіру» өзінің капиталдық базасын құру үшін, деді Банкмен-Фрид.
Сол кезде керемет болып көрінгеннің инсультында FTX өз мәселелерін қарапайым, талғампаз түрде шеше алды. Өзінің биржасын құру арқылы Банкмен-Фрид Аламеданың сауда қажеттіліктеріне бейімделген платформа жасай алады және венчурлық ақшаны тарту үшін барлық ұяшықтарды белгілей алады. FTX слогты қабылдайды — «Трейдерлер, трейдерлер үшін салған» — бұл Enron бір кездері өзінің сауда платформасы үшін пайдаланған жұқа айналдыру болды.
Жас данышпанға қазір ол алмасу болған кезде VC-лер таң қалды.
Дәлел үшін Sequoia Capital веб-сайтына қараңыз, венчурлық капиталдың беделді фирмасы және Bankman-Fried-тің ең үлкен қолдаушыларының бірі.
Қайырымдылықпен хагиография деп сипаттауға болатын нәрседе фирма қыркүйек айында Банкмен-Фридте көргендерін сипаттайтын серіктестердің дәйексөздері бар журнал стиліндегі мақаланы жариялады. Ол «Сэм Банкмен-Фридтің құтқарушы кешені бар - және сізде де болуы керек» деп аталды.
«Өкініштісі, біз ешқашан Сэмге хабарласуға тырысқан емеспіз, өйткені ол бізге қажет емес деп ойладық», - деді Мишель Байлхе, Sequoia серіктесі әңгімеде. «Мен олар жай ғана ақша шығарып жатыр деп ойладым және инвесторларға мүлдем мұқтаж емеспін». Sequoia жақында мақаланы өз веб-сайтынан алып тастады.
Sequoia кейінірек Банкмен-Фридтің алаң кездесуі бойы бейне ойындар ойнағанын білді. Бұл оның көп тапсырманы орындаған жалғыз уақыты емес сияқты, ал басқалары оның айтқандарына назар аударды. А Bloomberg әңгіме Банкмен-Фрид ойнағанын мәлімдеді Аңыздар лигасы Нью-Йорк экономикалық клубында сөйлеген сөзінде.
Sequoia және басқа инвесторлар Банкмен-Фридтің банан немесе биткоин сатып алуға болатын барлық қолданба туралы көзқарасынан тыс, өзара байланысты компаниялардың күрделі желісін көрген болуы мүмкін.
Мұның ең алаңдатарлық аспектісі ең айқын болар еді.
Аламеда, жеке сауда фирмасы енді көпшілікке ашық биржа сияқты жетекшілік ететін еді. Бұл басынан бастап жоспарланған ба, әлде бірнеше жылдар өткен соң сауда фирмасын құтқару үшін соңғы әрекет болды ма, FTX Аламеданы сақтау үшін қолма-қол сиыр ретінде пайдаланылады.
2022 жылдың сәуірінде Bloomberg сайтында Біртүрлі лоттар подкастта Банкмен-Фрид таңбалауыштардың көмегімен мәнді жоқтан қалай жасауға болатынын түсіндірді. Оның түсініктемесі қожайындарды қалдырғанымен «таң қалды» — олардың сөзі — ол сипаттаған процесс біз қазір FTX және Alameda айналысты деп күдіктенген нәрсеге өте ұқсас процесс болды. FTX таңбалауыш бағасын Аламеда көтерген деп айтылды, ал Аламеда токенді өз қаражаты үшін кепіл ретінде пайдаланды деген болжам бар. сауда қызметі.
Левередж – сауда жасау үшін қарыз алу – өлтіруші болуы мүмкін екенін білу үшін сізге MBA қажет емес. Ол пайданы арттыра алатынымен, ол жойқын шығындарға әкелуі мүмкін.
Дегенмен Банкмен-Фрид мұндай сауданың жақтаушысы болды. Bitcoin 2021 конференциясында ол сауда стратегиясы криптовалюталар үшін сәйкес емес екендігі туралы ескертулерге қарсы шықты.
«Сіз левередж нашар деген ұстанымға ие бола аласыз», - деді ол айтты. «Біреу бұған сенуі мүмкін, бірақ мен бұған сенбеймін».
Барлық егжей-тегжейлер әлі ашылмағанымен, Аламеданың левереджді пайдалануы оның жойылуына ықпал еткен сияқты.
FTX-ке жүздеген миллиондарды тапсырған инвесторлар SBF-тің әлемдегі алғашқы триллионер ретіндегі көріністеріне таң қалуы мүмкін, бірақ олардың ынтасын БАҚ немесе реттеушілер бақылауда ұстамады.
Банкмен-Фрид подкаст пен конференция схемаларының негізгі тірегі болды. Ол журналдардың мұқабаларында (соның ішінде Forbes) және белгіленген мерзімде журналистерге қолжетімді болды.
FTX танымал болған сайын, оның соншалықты тез өскені туралы бірнеше сұрақтар туындады. Бірақ Банкмен-Фрид бұқаралық ақпарат құралдары арқылы өзінің имиджін қалыптастырумен ғана шектелмейді. Ол оған қосылды. Маусым айында New York Times университетінің түлектері құрған Semafor медиа-стартапын қолдайтынын хабарлады Times және Bloomberg.
Ол сондай-ақ қаржылық журналистикадағы ең үлкен есімге өмірін ашты. Майкл Льюис, «Үлкен қысқа» кітабының авторы, өзінің соңғы кітабы үшін SBF-ді қадағалады.
Банкмен-Фрид пен FTX журналистермен қалыптасқан жайлы қарым-қатынасы мұқият тексеруден бас тартқан болуы мүмкін.
FTX американдық криптовалюта биржасының президенті Бретт Харрисон қыркүйек айының соңында компаниядан себебін көрсетпестен кетіп қалды. Бұл әрекет көпшіліктің көңілін қалдырды, дегенмен журналистер оның сөйлеуге құлықсыздығын оны баруға итермелеген нәрселерді тереңірек зерттеуге түрткі емес, онымен экспромттық би бейнесін түсіруге мотивация ретінде қарастырды. Кем дегенде бір репортер (басқа жаңалықтар ұйымында) FTX және Alameda туралы тереңірек үңілу идеясын жоққа шығарды, өйткені олар негізін қалаушымен достық қарым-қатынаста болды.
Мемлекеттік шенеуніктерді FTX вундеркиндтері кем емес қызықтырды.
Бұл оның байлығына байланысты болды ма - Банкмен-Фрид соңғы аралық сайлау циклі кезінде кандидаттарға шамамен 40 миллион доллар берді - немесе FTX-тің айналмалы есік үшін реттеуші органдар өнеркәсіпке ауысқысы келетін криптобарон Вашингтонның құлағында болды.
Ол өткен жылы Конгресске крипто нарықтарын реттеу сияқты тақырыптар бойынша бірнеше рет куәлік берді Жазбалар Ол ӘКК төрағасы Гари Генслермен жеке кездесті.
Капитолий төбесіндегі көріністерінің бірінде Банкмен-Фрид бұл туралы айтты Ашықтық реттеушілерге FTX сияқты биржалар арқылы берілген. Түсініктеме оның бейсенбіде жазған твиттерінен мүлдем айырмашылығы бар айыптады компанияның «банкке қатысты шоттардың ішкі таңбалануының нашарлығы» бойынша проблемалары, бұл оның FTX пайдаланушылары қаншалықты левередж пайдаланатынын қате есептеуге әкелді.
Дегенмен, FTX-тің сәтті тарихын бәрі бірдей сатып алған жоқ.
Айлар бойы жұмыс істеп тұрған былық детекторы бар көпжылдық қысқа сатушы Марк Коодс дабыл қағуда.
«Менің ойымша, ештеңе қосылмаған», - деді Коходс Forbes. «Менің ойымша, SBF Берни Мэдоффты Иса Мәсіхке ұқсатады».
Содан кейін Orthogonal Credit бар, бұрын Alameda Research компаниясына несие берген. Бейсенбіде, ортогональ tweeted осы жылдың басында Аламедамен қарым-қатынасын үзгенін айтты.
«Осы жылдың басында біздің Аламеда тиісті сараптамасы барысында команда бірқатар негізгі әлсіз жақтарды анықтады: а) активтер сапасының төмендеуі; б) анық емес капитал саясаты; c) сенімді операциялық және іскерлік тәжірибелерден аз; және г) барған сайын византиялық корпоративтік құрылым», - делінген твиттерде. «Біз осы негізгі әлсіздіктерді қарастырдық және институционалдық несиелік қарым-қатынасымызды үзу туралы коммерциялық шешім қабылдадық».
Сонда да сенгісі келетін күш күшті болды. Банкмен-Фрид Аламеданың бас директоры сияқты әріптестерімен бірге вундеркинд болды. Кэролайн Эллисон, ұйықтамайтын базарды бағындыру үшін күні-түні еңбек етті.
SBF өсірген SBF мифі, ол өзінің байыту үшін оған қатыспаған. Ол а жалдамалы, және крипто ол дүниені жақсарту үшін бергісі келетін байлықты қалай жинайтыны болды. Енді беруге көп нәрсе болмауы мүмкін.
Крипто патшасының эпитафы Банкмен-Фридтің осы аптада қызметкерлерге жіберген Slack хабарламасы болуы мүмкін.
«Келесі аптада біз өсімді жүргіземіз», - делінген хабарламада. «Бұл көтерудің мақсаты бірінші кезекте тұтынушылардың дұрыс әрекеті болады; екіншіден ағымдағы және ықтимал жаңа инвесторлар; сіздердің үштен бірі. Және тек гипотетикалық әлемде бәрі таңғаларлық болып шығады және басқалардың бәрі дұрыс жасалды, мүмкін мен инвестор ретінде ».
КӨБІРЕК ФОРБАЛАРДАН
Дереккөз: https://www.forbes.com/sites/brandonkochkodin/2022/11/11/the-red-flags-on-ftx-we-all-seemed-to-miss/