S&P 500 1970 жылдан бергі ең нашар бірінші жартыжылдығын өткізді. Екінші жартысы не күтеді.

Инвесторлардың көңіл-күйі акциялардың бағасымен бірге құлдырады және көптеген нарық сарапшылары S&P 500 біршама төмендейді деп күтеді. Екінші дүниежүзілік соғыстан кейінгі 12 аю нарығы (қазіргісін қоспағанда) нарықтың шыңынан ең төменгі деңгейге дейін орташа есеппен 10 айға созылды, орташа есеппен 34% төмендеді. Егер ағымдағы аю нарығы осы үлгіні ұстанатын болса, ол қазан айына дейін төмен түспейді.

Солай бола тұра, қайта көтерілу, ол келгенде, драмалық болуы мүмкін. Инвесторлар ең мұңайған кезде нарықтар жақсы нәтиже көрсетеді.

Бүгінгі күнге дейін өзінің 20.6% жоғалтуымен S&P 500 өзінің бірінші жартыжылдықтағы төртінші ең нашар көрсеткіштерін 1932, 1962 және 1970 жылдардан кейін ғана жариялады, ол сәйкесінше 45.4%, 23.5% және 21.0% жоғалтты.

Қор нарығының басқа бұрыштары одан да көп зардап шегуде. Шағын көлемді эталон

Рассел 2000 индексі
төмен Жыл басынан бері 24%, бұл 1984 жылы құрылғаннан бергі ең нашар бірінші жартыжылдық. Бұл алдыңғы рекордтардан әлдеқайда үлкен құлдырау — 14 жылдың бірінші жартыжылдығында 2020% пандемия шокына байланысты және бірінші жартыжылдықтағы 10% жоғалту. жаһандық қаржылық дағдарыс жағдайында 2008 ж.

Сонымен қатар, технология ауыр

Nasdaq Composite
бүгінгі күнге дейін 29.5%-ға төмендеді, бұл сонымен бірге 1971 жылы құрылғаннан бергі рекордтық бірінші жартыжылдықтың ең нашар көрсеткіші. АҚШ долларды алтынға айырбастауды тоқтатқаннан кейін және инфляцияның ұзақ кезеңін көргеннен кейін 25 жылдың бірінші жартысындағы 2002% жоғалту.

Технологиялық компаниялар әсіресе қатты сүңгуді бастан өткеруде, бірақ қор нарығында баспана жоқ. Рецессия қорқынышы тұтынушылардың қалауы мен байланыс қызметтері басқаратын 10 сектордың 11-ын қызыл аумаққа итеріп жіберді - адамдар белдікті қатайту қажет болған кезде жиі кесетін нәрселер. S&P 500 бойынша тұтынушылардың дискрециялық қорлары 33%-ға, ал байланыс қызметтері 30%-ға төмендеді.

Бірінші жартыжылдықта мұнай бағасының өсуіне байланысты тек энергетикалық қорлар пайда әкелді, бірақ бұл сектор маусым айынан бері қарқынын жоғалтты. Энергия компаниялары әлі күнге дейін рекордтық пайданы қалтаға басып отырса да, трейдерлер құлдырау сұранысты төмендететінін, мұнай бағасын тежейтінін және олардың кірістерін қысқартатынын жақсы біледі. S&P 500 энергетикалық секторы соңғы үш аптада 22% құлдырады, бірақ әлі де жыл басындағы көрсеткіштен 28% жоғары сауда жасайды. 

Жалпы нарық соңғы екі аптада жақсы нәтиже көрсеткенімен, көпшілігі жылдың екінші жартысында жағдай нашарлауы мүмкін деп алаңдайды.

Американдық жеке инвесторлар қауымдастығының апта сайынғы көңіл-күй сауалнамасына сәйкес, өткен аптадағы жағдай бойынша инвесторлардың 59% -ы нарықтың алдағы алты айда қай жерде болатыны туралы аюлы болды, тек 18% -ы бычий болды. Аюлы көрсеткіш 1987 жылы сауалнама басталғаннан бергі алтыншы ең жоғары көрсеткіш болды. Маусым айының басында тек 37% аюлы болса, 32% бычий болып қалды.

Төменгі нарықтан қорқу, негізінен, алдағы айлардағы әлсіреген кірістерді күтумен байланысты. Сәйкес

Америка Банкі
Келіңіздер
Маусымдағы жаһандық қор менеджерлерінің сауалнамасы, инвесторлардың 72%-ы жаһандық кірістің алдағы 12 айда нашарлауын күтеді, бұл мамырдан 6 пайыздық тармаққа және 2008 жылдың қыркүйегінен бергі ең жоғары деңгей. күрделі шығындарды ұлғайту немесе акцияларды сатып алуды жеткізудің орнына парақтар.

«Аю нарығы құлдырау келгенше немесе оның тәуекелі жойылмайынша аяқталмайды», - деп жазды.

Морган Стэнли

АҚШ капиталының бас стратегі Майк Уилсон өткен аптада. Толық құлдырау S&P 500 индексін 2900-ге жақын немесе қазіргі деңгейінен 23%-дан төмен түсіруі мүмкін, дейді Вилсон.

Басқа Уолл-стрит алпауыттары да осындай күтуде.

Голдман Сакс

Стратегтердің айтуынша, акциялар тек қарапайым рецессия кезінде бағаланады, бұл оларды күтудің одан әрі нашарлауына ашық қалдырады. Bank of America S&P 500 ең нашар сценарийде 3000-ға дейін төмендейтінін айтты.

Егер бұл күңгірт үміттерге кез келген күміс астар болса, инвесторлардың көңіл-күйі көбінесе қарама-қайшы көрсеткіш екенін атап өткен жөн. Тарихи, әдеттен тыс аюлы сезім - қорқыныш белгісі және абайлық мінез-құлық — әдетте, орташадан жоғары нарықтық кірістерге ие болады, ал тым бычий көңіл-күй — ашкөздік пен тәуекелге барудың белгісі — көбінесе орташадан төмен кірістерге әкеледі.  

Шынында да, өткен жылдары S&P 500 жылдың ортасында кем дегенде 15% төмендеген кезде, индекс соңғы алты айда әр уақытта жоғарылап, орташа кірістілік шамамен 24% құрады. «Инвесторлардың көпшілігі 2022 жылы бұл мүмкін емес деп санаса да, тарих күтпеген өсу мүмкін екенін есте сақтаңыз», - деп жазды LPL Financial нарығының бас стратегі Райан Детрик өткен аптада.

Citi

Сарапшылар, біріншіден, жылдың екінші жартысы деп есептейді S&P 500-де «төмен екі таңбалы жоғары» пайда әкелуі мүмкін. Нарық негізінен ФРЖ жоспарлаған мөлшерлемелерін көтеруге және олардың акцияларды бағалауға әсеріне баға берді, деп жазды сарапшылар өткен аптада зерттеу жазбасында. Экономикалық баяулаудың кез келген белгілері инфляцияға қатысты алаңдаушылықты және ФРЖ-нің неғұрлым сұмдық қадамдарын жеңілдетуге көмектесуі мүмкін. 

Сонымен қатар, олар компаниялардың өсіп келе жатқан шығындарды тұтынушыларға беру үшін жеткілікті баға белгілеу мүмкіндігі болуы керек деп санайды, бұл маржа күтілгеннен жақсырақ болуы мүмкін дегенді білдіреді. «Қорқыныштан жақсы табыс пен шыңдық мөлшерлемелердің белгілері инвестордың аюлы позициясымен үйлеседі, оң [екінші жартыжылдық] тәуекелді/сыйақы орнатуды қолдайды», - деп жазды олар.

Citi S&P 500 үшін жыл соңындағы мақсатын 4200-ден 4700-ге дейін төмендеткенімен, ол әлі де көптеген әріптестерінен әлдеқайда жоғары. Бейсенбі күні жабылғаннан кейін индекс 3785.38 тармақпен аяқталды.

Эви Лиуға мына жерге жазыңыз [электрондық пошта қорғалған]