Экономика туралы жағымсыз жаңалықтар акциялар үшін жақсы жаңалық ретінде қарастырылатын қор нарығының парадоксы өз бағытын жүргізген болуы мүмкін. Олай болса, инвесторлар жаңа жылға келе жатқан акциялар үшін жағымсыз жаңалық болады деп күтуі керек - және оның көп болуы мүмкін.
Бірақ алдымен жақсы жаңалық неге жаман жаңалық болуы мүмкін? Инвесторлар 2022 жылды негізінен Федералды резерв жүйесіне және оның инфляцияны төмендетуге бағытталған үлкен мөлшерлемелерді жылдам көтеруіне арнады. Өсудің баяулауына және инфляцияға арналған отынның аздығына нұсқайтын экономикалық жаңалықтар ФРЖ қарқынды бәсеңдете бастауы немесе тіпті болашақта мөлшерлемелерді төмендетуді бастауы мүмкін деген идеяға қорларды көтеруге қызмет етуі мүмкін.
Керісінше, экономика туралы жақсы жаңалықтар жаман жаңалық болуы мүмкін акциялар үшін.
Сонымен не өзгерді? Өткен апта көрді қарашадағы тұтынушылық баға индексі күтілгеннен жұмсақ болды. Бағаның жыл сайын 7%-дан астам көтерілуімен әлі де қатты қызып тұрғанымен, инвесторлар маусым айында инфляцияның шамамен төрт онжылдықта 9%-дан жоғары шегіне жеткеніне сенімді.
қараңыз: Неліктен қараша айындағы ТБИ деректері қаржы нарықтары үшін «ойын өзгертуші» ретінде қарастырылады
Бірақ Федералдық резерв және басқа да ірі орталық банктер 2023 жылға дейін ставкаларды баяу қарқынмен болса да көтеруді және оларды инвесторлар күткеннен ұзағырақ жоғарылатуға ниетті екенін көрсетті. Бұл рецессияның ықтималдығы артып келеді деген қорқынышты тудырады.
Сонымен қатар, нарықтар инфляция қорқынышының ең нашар көрінісі артқы көрініс айнасында сияқты әрекет етеді, рецессия қорқынышы қазір көкжиекте келе жатыр, деді Джим Бэрд, Plante Moran Financial Advisors компаниясының бас инвестициялық директоры.
Бұл көңіл-күй сәрсенбі күнгі өндірістік деректермен және бейсенбіде бөлшек сауданың күтілгеннен төмен көрсеткішімен нығайды, деді Бэрд телефонмен сұхбатында.
Нарықтар «мүмкін, тарифтер инвесторлар үшін алаңдаушылық тудыратындықтан емес, кірістің өсуі баяулайтындықтан, жағымсыз жаңалықтар жағымсыз жаңалық болатын кезеңге оралуы мүмкін», - деді Бэрд.
«кері Теппер саудасы»
Кит Лернер, Truist-тің бас инвестициялық директоры, 2010 жылдың қыркүйегінде хедж-қор титан Дэвид Теппер шабыттандырған «Теппер саудасы» деп аталатын фонның айнадағы бейнесі пайда болуы мүмкін деп сендірді.
Өкінішке орай, Теппердің болжамды шақыруы «жеңіс/жеңіс сценарийі» болды. Лернер жұма күнгі жазбасында «кері Теппер саудасы» жоғалту / жоғалту ұсынысы ретінде қалыптасады.
Теппердің дәлелі экономиканың жақсаратыны туралы болды, бұл акциялар мен активтердің бағасына оң әсер етеді. Немесе экономика әлсірейді, ФРЖ нарықты қолдауға кіріседі, бұл да активтер бағасына оң әсер етеді.
Лернердің айтуынша, қазіргі жағдай экономика әлсіреді, инфляцияны жеңеді, сонымен қатар корпоративтік кірісті төмендетеді және активтердің бағасын қиындатады. Немесе оның орнына инфляциямен бірге ФРЖ және басқа орталық банктермен бірге экономика күшті болып қалады саясатты күшейтуді жалғастыруда, және активтер бағасының күрделілігі.
«Қандай жағдайда да инвесторлар үшін әлеуетті қарсылық бар. Әділдік үшін, инфляция төмендеп, экономика рецессиядан аулақ болатын, жұмсақ қону деп аталатын үшінші жол бар. Бұл мүмкін», - деп жазды Лернер, бірақ жұмсақ қонуға апаратын жол барған сайын тар болып көрінетінін атап өтті.
Бейсенбіде, қарашаның бөлшек саудасы кезінде құлдырау толқулары байқалды 0.6%-ға төмендегенін көрсетті, 0.3% құлдырау және бір жылдағы ең үлкен құлдырау туралы болжамдардан асып түсті. Сондай-ақ, Филадельфия ФРЖ өндірістік индексі өсті, бірақ теріс аумақта қалды, бұл күткендерді ақтамады, ал Нью-Йорк ФРЖ Эмпайр Стейт индексі төмендеді.
Бір күн бұрын ФРЖ пайыздық мөлшерлемені жарты пайыздық тармаққа көтергеннен кейін қалыпты шығынға ұшыраған акциялар күрт құлдырады. Акциялар жұмада S&P 500 индексімен құлдырауын ұзартты
SPX,
Dow Jones Industrial Average индексі апта сайынғы 2.1% жоғалтты
DJIA,
1.7% және Nasdaq Composite төгілді
COMP,
2.7% төмендеді.
Оқылды: Әлі де аю нарығы: S&P 500 құлдырауы акциялардың ешқашан «қашу жылдамдығына» жетпегенін көрсетеді
«Біз 2023 жылға қарай экономикалық деректер қорларға көбірек әсер етеді, өйткені деректер бізге өте маңызды сұраққа жауап береді: экономикалық баяулау қаншалықты нашар болады? Бұл біз жаңа жылды бастаған кездегі басты сұрақ, өйткені ФРЖ салыстырмалы саясаты бойынша «автоматты пилоттық» (2023 жылдан бастап көбірек көтерілулер) қазір басты мәселе - өсу және өсудің баяулауынан болатын ықтимал зиян», - деді Том Эссайе, негізін қалаушы. Sevens Report Research, жұма күнгі жазбасында.
Рецессия сағаты
2023 жылы рецессия болады деп ешкім толық сенімділікпен айта алмайды, бірақ корпоративтік кірістер қысымға ұшырайды деген күмән жоқ сияқты және бұл нарықтар үшін негізгі драйвер болады, деді Планте Моранның Бэрд. Және бұл табыстың алдағы жылы құбылмалылықтың маңызды көзі болу мүмкіндігі бар дегенді білдіреді.
«Егер 2022 жылы әңгіме инфляция мен мөлшерлемелер болса, 2023 жылы бұл табыс пен рецессия қаупі болады», - деді ол.
Бұл енді жоғары өсімді, жоғары тәуекелді акцияларды қолдайтын орта емес, ал циклдік факторлар құндылыққа бағытталған акциялар мен шағын қақпақтарды жақсы орнатуы мүмкін, деді ол.
Truist's Lerner дәлелдемелердің салмағы өзгермейінше, «біз жоғары сапалы облигацияларға назар аударатын тұрақты кірістегі артық салмағымызды және акциялардағы салыстырмалы түрде аз салмақты сақтаймыз» деді.
Акциялар ішінде Truist АҚШ-ты, құнның ауытқуын қолдайды және орташа акция үшін прокси тең салмақты S&P 500 сияқты «нарық бетінен төмен жақсы мүмкіндіктерді» көреді.
негізгі сұрақтары Экономикалық күнтізбе алдағы аптаға бейсенбіде үшінші тоқсандағы жалпы ішкі өнімнің қайта қаралған көрінісін және жетекші экономикалық көрсеткіштердің қараша айындағы индексін қамтиды. Жұма, қарашада жеке тұтыну және шығыстар деректері, соның ішінде ФРЖ таңдаулы инфляция көрсеткіші шығарылады.
Дереккөз: https://www.marketwatch.com/story/stock-market-investors-now-fear-recession-more-than-inflation-heres-why-11671234234?siteid=yhoof2&yptr=yahoo