Қор нарығы 1970 жылдардағыдай құлдырамайды - бұл одан да нашар

Мәтін өлшемі

Ол болды қор нарығы үшін жылдың ең нашар алғашқы төрт айы 1970 жылдардан бастап! Жоқ, 1930 жылдар! Жылдың басы өте нашар болды деп айта алмаймыз ба?

«Жаман» бұл әділетсіз болуы мүмкін. Өткен аптада 3.3%-ға төмендегеннен кейін

S&P 500 индексі
жылдың алғашқы төрт айында 13%-ға төмендеді, бұл 1939 жылдан бергі ең нашар басталуы.

Dow Jones Industrial Average,
апта ішінде 2.5%-ға төмендегеннен кейін, 9.2 жылы 2022%-ға төмендеді, бұл 2020 жылдан бергі ең нашар басталуы.

Nasdaq Composite
апта ішінде 3.9%-ға құлдырап, жылдың алғашқы төрт айында оны 17%-ға төмендетті. Бұл 1971 жылға дейінгі рекордтық жылдағы ең нашар басталуы.

Бір минутқа бұл жай ғана S&P 500-тің 1970 жылдан бергі ең нашар алғашқы төрт айы болатын сияқты көрінді. Ешкім 70-ші жылдарды дискотека, рэп және панк-рокты тудырған онжылдық ретінде еске алмайтын сияқты, тек инфляция үшін. Бұл оңай салыстыру АҚШ-та тұтынушылық бағаның өсуі. Жұма күні жарияланған мәліметтерге сәйкес, Федералдық резервтің сүйікті инфляция шарасы болып табылатын Core PCE дефляторы наурызда бір жылмен салыстырғанда 5.2%-ға өсті, ал бірінші тоқсандағы жұмыспен қамту шығындарының индексі төртінші тоқсанмен салыстырғанда 1.4%-ға өсті, бұл бірінші тоқсаннан бергі ең үлкен өсу. деректер жинағы басталды.

Жұма күнгі сауда-саттықтың соңында селлофф нашарлады және біз Ұлы Депрессиядан кейінгі бір жылдың ең нашар басталуына қарап тұрдық.

Әлі де, а жарты баллдық мөлшерлеменің көтерілуі сенімді болып көрінеді сәрсенбіде, ФРЖ екі күндік отырысын аяқтаған кезде. Бұл «Федералдық резервтік жүйенің ақша-несие саясатын осы циклге түзетуді қаншалықты кеш бастағанын көрсетеді», - деп жазады Майкл Шаул, Marketfield Asset Management бас директоры.

Жылдың алғашқы төрт айын ғана емес, күнтізбенің бір сырын ғана емес, сонымен қатар барлық төрт айдың төмендеуін де қарастыру арқылы көбірек білуге ​​болады. Ковид-19 500 жылдың наурызында аяқталған төрт айда S&P 18 индексінің 2020%-ға төмендеуіне әкелді. Ал 14 жылы аяқталған төрт айда ол XNUMX%-ға төмендеді. желтоқсан 2018 өйткені нарық ФРЖ-ның автопилоттық пайыздық мөлшерлемені көтеруі экономиканы өзінің шегіне дейін итермелеп жатқанын сезді.

Өткенге қарасақ, 25 жылдан бері S&P 1992 500% немесе одан да көп құлдыраған төрт айлық 10 кезең болды және бір қарағанда олар ақшаны жұмысқа салудың ең нашар уақыты сияқты көрінбейді: индекс медиана 2.6 алды. % сол құлдыраудан кейінгі алты ай ішінде.

Бұл ықтимал тәуекелдерді де, сыйақыларды да азайтады. Оның он төмендеуі 2000 жылдың қаңтарынан 2002 жылдың қазан айына дейін болды, яғни интернет көпіршігі пайда болды және тек төртеуі келесі алты айдағы табыстармен жалғасты. Тағы тоғызы 2007-09 жылғы қаржылық дағдарыстың басы мен аяғында орын алды, бесеуі үлкен табыстарға жетті. Ақша табу үшін аюдың басын емес, аяғын ұстау керек болды.

Әрбір төрт айлық құлдырау рецессия кезінде болған жоқ немесе тіпті ұзаққа созылған құлдырауға әкелді. 1998 жылы S&P 500 келесі алты айда 14%-ға көтерілгенге дейін әлемдік қаржы жүйесіне таралу қаупі төнген ресейлік қарыз дефолтына байланысты 29%-ға төмендеді. Еуропалық қарыз дағдарысы және АҚШ-тың 2010 және 2011 жылдардағы қарыз төбесінің төмендеуі де екі таңбалы құлдырауды тудырды, одан кейін үлкен пайда болды.

Мәселе нарықтың құлдырамайтынында емес. Өткен аптадағы қорқынышты табысқа қатысты сатылым, әрине, алаңдатады және бізге бұл туралы айту үшін 1970-ші немесе 1930-шы жылдарды салыстырудың қажеті жоқ. BofA Securities стратегі Савита Субраманиан үштен бірін айтады рецессияS&P 500 аю нарығында орта есеппен 32% төмендейтінін ескере отырып, n қазірдің өзінде бағаланған.

Егер рецессия орын алса, ол жеткілікті ауырады. Еске салу үшін өткен онжылдықтарға саяхат жасаудың қажеті жоқ.

Жазыңыз Бен Левисон [электрондық пошта қорғалған]