(Bloomberg) - Әлемдегі ең маңызды тауарлардың кейбірімен айналысу қиындап барады, өйткені геосаяси күйзелістерден бастап айырбастауға дейінгі барлық нәрсе трейдерлерді өтімділікті тез түсіріп, шығуға асығуға итермелейді.
Ең көп оқылатындар Bloomberg
Шикізат, газ, бидай және металдар сияқты материалдардың бағасы айтарлықтай тұрақсыз болды, өйткені үлкен қаржыландыру қиындықтарына тап болған сатып алушылар мен сатушылар арасында алшақтық пайда болды. Нарықтар Ресейдің Украинаға басып кіруінен қауіптеніп, тауар ағынын шектеді, дегенмен көптеген жағдайларда митингілер тез арада бағаның төмендеуіне ұласты.
Лондон металл биржасында никель саудасын бір апта бойы ыңғайсыз тоқтатуы бағаның күрт өзгеруінен кейін нарықтың тоқтап қалуының мысалы болып табылады. Өтімділік жоқ, өйткені кейбір дилерлер маңызды металдардағы сауданың қайта ашылуы кезінде позицияларын жабуға тырысады.
Құбылмалылықты басқару өте қиын, өйткені кейбір қадамдар негіздерге қарсы болып көрінеді, хедж-қорлар ұзақ мерзімді бычий ставкалардан шығады, жеткізілім соңғы жылдардағы ең тығыз болып көрінеді. Саудагерлерге үлкен маржа қоңыраулары мен несие желісінің шектеулеріне байланысты кез келген арзан жүктерді алу қиынға соғуда.
«Актив класы ретінде құбылмалылық қазір өте үлкен, оның үстіне сізде күрделі операциялық мәселелер бар», - деді Илья Бучуев, Pentathlon Investments серіктесі және Нью-Йорк университетінің адъюнкт профессоры. «Бұл құбылмалылық компанияларды позицияларды қысқартуға мәжбүр ететін қатал цикл, яғни нарықта мәжбүрлі сауда қалады. Бұл өз кезегінде одан да құбылмалылыққа ықпал етеді ».
Металлдар шайқасы
Украинадағы соғыстан кейінгі күйзеліс тарихи никельдің қысқа сығуымен толықтырылды. LME сауда-саттықты тоқтатты, өйткені бағалар рекордтық көрсеткішке дейін 250% өсіп, 4 миллиард долларға жуық транзакциялардан бас тартты.
Бұл өткен аптаның жабылуына дейін бычий ставкаларынан пайда табуды ойлаған инвесторлар арасында наразылық тудырды - және қайта ашылған кездегі кедергілер көңіл-күйді әрең жақсартты. Көптеген бұрын бычий инвесторлар қазір сатып алушыларды күту кезінде бағаның күрт құлдырауына шыдайтын ұзақ сатушылар кезегіне тұр.
Бейсенбі күнінің аяғында 3.3 миллиард долларға жуық никель ең төменгі бағамен ұсынылды, бірақ LME тапсырыстар кітабында бірде-бір ұсыныс болған жоқ. Бұл күні электронды нарықта екі сауда-саттық өтті. Өтімділіктің болмауы тот баспайтын болаттан және электр көліктерінің аккумуляторларында никельді пайдаланатын тұтынушыларды алаңдатады.
Жұқпалы аурулардың белгілері бар, өйткені басқа металдар саудасы да құлдырады. Бұл өндірушілер мен түпкі пайдаланушылар үшін жағымсыз жаңалық, өйткені бұл оларды бағаның күшті ауытқуларына ұшыратуы мүмкін.
LME трейдерлері баға тәуекелдерін басқару үшін қолданатын арнайы құралдарда таралу белгілері бар. Опциондар нарығының үш бұрыннан келе жатқан қатысушылары соңғы күндері дилерлерден баға белгілеулерін қамтамасыз ету қиындап кеткенін және келісім-шарттар арасындағы сауда спрэдтері барған сайын тұрақсыз болып келе жатқанын айтты.
Алюминийде дилерлер өтімділіктің тапшы болуы негізгі келісім-шарттар арасындағы бағаның жабайы қозғалысын тудыратынын айтады, мысалы, қолма-қол ақшадан үш айға дейінгі спрэд. Бейсенбіде шамамен $17 болған бұл спрэд үшін өтінімдер мен ұсыныстар қазір жиі жүздеген долларды құрайды.
Трейдерлердің айтуынша, бұл алшақтық алгоритмдік трейдерлер орналастырған электрондық өтінімдерге байланысты, өйткені іс жүзінде спрэд мұндай шектен тыс деңгейге жетпеуі керек. Бірақ өтімділік төмен болғандықтан және көптеген маман трейдерлер мен хедж-қорлар кері шегінгенде, бұл төмен шар тапсырыстары көбінесе экранда пайда болатын жалғыз тапсырыс болып табылады.
Дөрекі хаос
Трейдерлердің кері шегінетінінің айқын белгілері бар. Негізгі шикі мұнай және тазартылған өнім келісімшарттары бойынша бірлескен ашық қызығушылық 2015 жылдан бергі ең төменгі көрсеткішке жетті. Brent 1 рет қатарынан барреліне 16 доллардан тұратын күндізгі ауытқуларды көрген кезеңде 5 миллиард баррельге жуық келісімшарттар жойылды, бұл оның бұрын-соңды болмаған ең ұзақ мерзімділігі.
Амрита Сен, соның ішінде Energy Aspects сарапшылары: «Баға барреліне 10 долларды күніне үш рет екі бағытта жылжыта алатын болса, ешкім бір түнде тәуекелді сақтай алмайды және маркет-мейкерлер жоғалып кетеді», - деді.
Клирингтік орталықтар бастапқы маржаны ұлғайтты - кепіл трейдерлері өз позицияларын қаржыландыруға кірісті. Газойл жағдайында бұл трейдерлерге бірдей соманы саудалау үшін екі есе дерлік қолма-қол ақша жинауға тура келді.
Трейдерлер позицияларды қысқартып, құбылмалылыққа байланысты оларды ұзақ уақыт ұстамайтындарын айтты.
Газ толқуы
Осы айдың бір күнінде эталондық еуропалық газ мегаватт-сағатына 140 еуро (155 доллар) диапазонында сатылды, бұл қазір келісімшарт құнынан жоғары. Трейдерлерді үрейлендіретін әткеншекпен ашық қызығушылық екі жылдағы ең төменгі деңгейге жақын.
Украинадағы соғысқа дейін де Еуропаның газ және электр энергиясы нарықтары қысқы жеткізілімдер туралы алаңдаушылыққа байланысты өте турбулентті болды. Шығындардың артуы неміс энергетикалық алпауыты Uniper SE-ді маржа төлемдерін төлеу үшін 11 миллиард доллар қарыз алуға мәжбүр етті. Германияның Steag GbmH утилитасы мен норвегиялық Statkraft AS да өтімділікті арттыруға мәжбүр болды.
Аустриялық OMV AG мұнай-газ компаниясын басқаратын Альфред Штерннің айтуынша, асқынған газ бағасы «қомақты ақшаны қажет етеді». «Осы уақытқа дейін біз мұны жақсы жолмен басқара алдық, бірақ бұл соңғы екі аптада маңызды болды, айталық, миллиондаған үш таңбалы түрдегі инъекцияға тура келді».
Өсімдік саудасы
Украинадағы соғыстың басында Чикаго бидайының көлемі өсті, өйткені баға рекордтық деңгейге көтерілді, бірақ осы аптада төмендеді. Канзас-Ситиде бидай - Ресей өсіретінге ең жақын түрі - ашық қызығушылық 2015 жылдан бері ең төменгі деңгейге жетті.
Ең көп оқылған Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/world-biggest-commodities-markets-starting-151005458.html