Бұл жазба бастапқыда жарияланған TKer.co.
Өткен аптада акциялар 2020 жылдың қарашасынан бергі ең төменгі деңгейге дейін құлдырады. S&P 500 2.9%-ға төмендеп, аптаны 3,585.62 деңгейінде аяқтады. Енді индекс 25.2 қаңтардағы жабылу шегінен 3%-ға төмендеп, 4,796.56 болды.
Соңғы күндері әлемде алаңдатарлық оқиғалар болды.
Федералды резервтің шенеуніктері, сонымен бірге, қайталауды жалғастырады акциялар бағасының төмендеуіне және рецессия қаупінің артуына қарамастан орталық банктің сұмдық ұстанымы.
Бұл оқиғалардың барлығы қалай өрбитіні белгісіз. Әлемдік қаржы нарықтарын тұрақсыздандыратын тағы қандай жаңалықтардың пайда болуы мүмкін екенін айту мүмкін емес.
Дегенмен, біз бар екенін білеміз оқиғалардың ұзақ тарихы бұл нарықтарды дүр сілкіндіріп, экономиканы дүр сілкіндірді. Сондай-ақ біз нарықтар мен экономиканы білеміз ақырында күштірек шықты. Ары қарай оқу Мұнда, Мұнда, және Мұнда.
Қор нарығы тарихынан үйренетін көп нәрсе бар. Бір нәрсе анық: Егер сіз уақытты бөле алсаңыз, митингті жіберіп алғыңыз келмейді.
Нарық әрқашан күштірек оралады: Төмендегі диаграммадан алынған eToro-ның Калли Кокс. Ол пайыздық шығынды көрсетеді S&P 500 аю нарықтары кезінде 1956 жылдан бастап және одан кейінгі бұқа нарықтарындағы пайыздық өсім.
Бұл еске түсіру TKer қор нарығы ақиқаты №4: Акциялар асимметриялық өсуді ұсынады. Басқаша айтқанда, сіз салғаныңыздай ғана жоғалтуыңыз мүмкін болғанымен, сіз көтерген нәрсеңіздің еселенген мөлшерін таба аласыз.
Қалпына келтірудің алғашқы екі жылы өте үлкен: Бұл кесте қайдан келеді Carson Group компаниясынан Райан Детрик. Нарықты қалпына келтірудің бірінші жылы S&P 500 орташа есеппен 30% қайтарды. Екінші жылы S&P 500 орта есеппен тағы 37% қосады.
Жақсы күндер жаман күндердің жанында болады: Қайдан Авангард Грег Дэвис: «Қор нарығының уақытын сәтті анықтау мүмкін емес, өйткені ішінара ең жақсы сауда күндері ең нашар күндердің айналасында шоғырланады. Сол митинг күндерінің бірнешеуін өткізіп алу таңқаларлықтай әсер етеді. Нарық деректеріне қарағанда, 1928 жылға дейін, ең жақсы 30 сауда күнінде қор нарығынан тыс болу осы кезеңдегі кірістің жартысына әкелетін еді ».
Ең жақсы күндер ең нашар күндерден кейін қалай болатыны туралы көбірек білу үшін оқыңыз осы.
Акциялар жұмыссыздықтың өсуіне байланысты көтерілуі мүмкін: Төмендегі диаграмма JPMorgan Asset Management 4-тоқсанынан алынған Нарықтарға арналған нұсқаулық. Ол S&P 500 (жасыл сызық) мен жұмыссыздық деңгейінің (күлгін сызық) қалай өзгергенін көрсетеді. соңғы тоғыз рецессия (көлеңкелі аймақ).
Көріп отырғаныңыздай, жұмыссыздық деңгейі бірнеше айға көтерілген сайын акциялардың көтерілетін көптеген жағдайлары бар. Бұл біз сияқты маңызды және уақытылы АҚШ-тың еңбек нарығының салқындауына дайын болыңыз. Бұл сондай-ақ акциялардың а дисконттау тетігі, баға қазіргі уақытта болып жатқан нәрсеге емес, күтілетін нәрсеге байланысты.
Жоғарыда келтірілген статистиканың ешқайсысы нарықтың алдағы бірнеше күнде, апталарда немесе айларда қайда болатыны туралы көп айта алмайды. Біз төменгі жағында болуымыз мүмкін. Немесе біз әлдеқайда төмен түсе аламыз.
Бірақ ұзақ мерзімді инвесторлар үшін Нарықтағы уақыт нарық уақытынан гөрі маңызды.
«Инвестицияланған және теңгерімді болып қалу өте қиын болған кезде тиімді», Дэвис атап өтті.
Макросоққыларды қарап шығу 🔀
Өткен аптада қарастырылатын бірнеше маңызды деректер болды:
🎈 Инфляция әлі де жоғары. The негізгі PCE баға индексі — Федералдық резервтік инфляцияның таңдаулы өлшемі — тамызда бір жыл бұрынғыдан 4.9%-ға өсті. Бұл маусымдағы 4.8 пайыздық мөлшерлемеден және ақпандағы 5.4 пайыздық ең жоғары мөлшерлемеден төмен, бірақ бұл ФРЖ 2 пайыздық мақсатты мөлшерлемесінен әлдеқайда жоғары.
???? Кәсіпорындар өздеріне инвестиция салады. Тапсырыстар Әуе кемелерін қоспағанда, қорғаныстық емес күрделі тауарлар үшін — aka негізгі капитал немесе бизнес инвестициясы — тамызда 1.3%-ға өсіп, рекордтық $75.6 млрд құрады. Бұлар кезде номиналды сандар инфляцияға түзетілмейді, соған қарамастан олар АҚШ кәсіпорындарының тұрақтылығын көрсетеді. Сол себепті Біз кез келген рецессия жұмсақ болуы мүмкін.
Oxford Economics қызметкері Орен Клатчкиннен: «Қазір өндіріс төмендеу қысымынан болатын күйзелістерге төтеп беруге жеткілікті серпін береді, бірақ жоғары көтерілген инфляцияның, жоғары пайыздық мөлшерлемелердің, сұраныстың әлсіреуі мен төмендеу көңіл-күйінің қосылуы келесі жылы ұзақ мерзімді тауарлар белсенділігінің қиындауына себеп болады. Қуанышты ескертуде, жұмсарту белсенділігі сұраныс пен ұсыныс арасындағы жақсы тепе-теңдікке әкеледі және жеткізу тізбегіндегі стрессті азайтады ».
🛍 Тұтынушылар әлі де жұмсайды. Жеке тұтыну шығындары тамызда 0.4%-ға өсіп, 17.47 трлн долларды құрады. Инфляцияға түзетілген нақты шығыстар 0.1%-ға өсті.
💵 Тұтынушылар артық жинақтарды пайдаланады, бұл әлі де жоғары. Артық үнемдеу — 2020 жылдың ақпан айынан бастап қосымша қолма-қол ақша тұтынушылары үкіметтің қаржылық қолдауының және пандемия кезіндегі шектеулі шығындардың комбинациясы арқасында — жоғары инфляция жағдайында тұтынушы шығындарын жалғастыра отырып, өздерінің ең жоғары деңгейінен төмендеді. Яғни, тұтынушыларда әлі де қосымша 1.3 триллион доллар жұмсау мүмкіндігі бар оларда болмады пандемияға дейін. Дегенмен, бұл қолма-қол ақша инфляциялық сұранысты да жоғары деңгейде ұстап тұру.
🛍 Сезім жақсарады. Қайдан Конференция кеңесінің мүшесі Линн Франко: «Тұтынушылардың сенімі үш ай бойы төмендегеннен кейін тамызда өсті. Қазіргі жағдай индексі наурыз айынан бері алғаш рет өсім көрсетті. Күту индексі де шілдедегі 9 жылдағы ең төменгі көрсеткіштен жақсарды, бірақ 80 көрсеткішінен төмен болып қалды, бұл рецессия қаупінің жалғасуын білдіреді. Инфляцияға қатысты алаңдаушылықтар шегінуін жалғастырды, бірақ жоғары деңгейде қалды. Сонымен қатар, сатып алу ниеті шілдедегі кері кетуден кейін өсті және демалыс ниеті 8 айдағы ең жоғары деңгейге жетті. Болашаққа қарап, тамыздағы сенімнің жақсаруы шығыстарды қолдауға көмектесуі мүмкін, бірақ инфляция мен қосымша мөлшерлеменің көтерілуі қысқа мерзімді перспективада әлі де экономикалық өсімге қауіп төндіреді ».
💼 Еңбек нарығы тұрақтауда. Экономика салқындап, жалдау баяулап жатса да, жұмыс берушілер солай сияқты қызметкерлерін қатты ұстайды. Жұмыссыздықтан сақтандыру бойынша бастапқы талаптар 193,000 қыркүйекте аяқталатын аптада 24 209,000-ға дейін төмендеді, бұл алдыңғы аптадағы 166,000 XNUMX-нан төмен. Наурыздағы бұл көрсеткіш XNUMX-нан алты онжылдықтың төменгі деңгейінен жоғары болғанымен, ол экономикалық кеңею кезеңдерінде байқалған деңгейге жақын болып қалады.
???? Метролардың көпшілігінде жұмыссыздық азайды. Қайдан BLS: «Жұмыссыздық деңгейі тамыз айында өткен жылмен салыстырғанда 384 елордалық аймақтың 389-інде төмен және 5 аймақта жоғары болды... Барлығы 209 аймақта тамыз айындағы жұмыссыздық деңгейі АҚШ-тағы 3.8% деңгейінен төмен болды, 161 ауданда одан жоғары болды, және 19 облыста ұлттық көрсеткішке тең болды».
🏘 Үй бағасы төмендейді, Сәйкесінше S&P CoreLogic Case-Shiller индексі, үй бағасы шілдеде бір айға қарағанда 0.2%-ға төмендеді, бұл 2012 жылдың ақпан айынан бері бірінші рет құлдырау. S&P DJI-ден Крейг Лаззара: «АҚШ-тағы тұрғын үй бағасы бұрынғы деңгейден айтарлықтай жоғары болғанымен, шілде айындағы есеп күшті баяулауды көрсетеді… Федералды резерв жүйесі пайыздық мөлшерлемелерді жоғарылатуды жалғастыруда, ипотекалық қаржыландыру қымбаттады, бұл процесс бүгінгі күнге дейін жалғасуда. Күрделі макроэкономикалық ортаның перспективаларын ескере отырып, үй бағасының төмендеуін жалғастыруы мүмкін ».
📈 Ипотека мөлшерлемесі көтеріледі. Сәйкес Freddie Mac, орташа 30 жылдық тіркелген мөлшерлемемен ипотека 6.7%-ға дейін өсті, бұл 2007 жылдың шілдесінен бергі ең жоғары деңгей.
📉 Ипотека өтінімдері төмендейді. Қайдан MBA докторы Джоэл Кан: «Өткен аптада сатып алуға да, қайта қаржыландыруға да өтінімдер азайды, өйткені инфляцияны төмендетуге бағытталған Федералдық резервтік саясаттың неғұрлым агрессивті шараларынан кейін ипотекалық несие мөлшерлемелері көпжылдық ең жоғары деңгейге дейін өсуді жалғастырды. Сонымен қатар, ФРЖ-ның MBS және қазынашылық холдингтерін қысқарту әсеріне қатысты тұрақты белгісіздік ипотекалық несие мөлшерлемелерінің құбылмалылығын арттырады ».
🏰 Үйлер үлкенірек және оларда азырақ тұрады. Қайдан NYTimes: «Бүкіл ел бойынша шағын жеке үй жаңа құрылыстан мүлдем жоғалып кетті. Бүгінгі таңда жаңа бір отбасылық үйлердің шамамен 8% -ы 1,400 шаршы фут немесе одан аз. 1940 жылдары, CoreLogic мәліметтері бойынша, жаңа үйлердің шамамен 70 пайызы соншалықты кішкентай болды.
📉 Жалдау ақысы төмендеді. Қайдан Пәтерлер тізіміндегі Крис Салвиати: «Біздің ұлттық индексіміз қыркүйек айында 0.2%-ға төмендеді*, бұл өткен желтоқсаннан бері бірінші айлық құлдырау.»
🔨 Құрылыс материалдарын жеткізу тізбегі жақсарды. Қайдан Джон Бернс жылжымайтын мүлік жөніндегі консалтингтің Джон Бернс: «Біраз жақсы жаңалық. Бірде-бір құрылыс материалы дилері бізге тамыз айында жеткізу тізбегі нашарлағанын айтқан жоқ ».
Барлығын біріктіру 🤔
ФРЖ-ға қарамастан агрессивті әрекеттер экономиканы бәсеңдету арқылы инфляцияны салқындату үшін сұраныс құздан құлап кетпейді.
Еңбек нарығы өте күшті болып қала береді рекордтық минимумға жақын жұмыстан босату белсенділігі. Осылайша, тұтынушылық шығындар тұрақты болып қалады, бұл а артық жинақтардың тауы. Сонымен қатар, бизнес шығындары күшті. Бұл үрдістер кез келген құлдыраудың экономикалық апатқа айналуына жол бермеу.
Сонымен қатар, баспана бағасының салқындау белгілері байқалғанымен, инфляцияның жиынтық өлшемдері өте жоғары болып қалуда.
So заттарды салқындату үшін дайындаңыз бұдан әрі ФРЖ өз ісінде нақты шешімді екенін ескере отырып инфляцияны бақылауға алу үшін күресу. Рецессия тәуекелдері күшейе береді және сарапшылар жалғастырады кірістерге қатысты болжамдарын қысқарту. Әзірге мұның бәрі а қор нарығы үшін жұмбақ және біз алғанша экономика «дәлелді дәлелдемелер” инфляция шынымен бақылауда.
Бұл жазба бастапқыда жарияланған TKer.co.
Сэм Ро негізін қалаушы TKer.co. Оны Twitter-де бақылаңыз @SamRo.
Yahoo Finance-тен соңғы қаржылық және іскери жаңалықтарды оқыңыз
үшін Yahoo Finance қолданбасын жүктеп алыңыз алма or Android
Yahoo Finance компаниясына барыңыз Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, және YouTube
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/theres-more-upside-than-downside-for-long-term-investors-153058301.html