I-облигацияларды сатып алуға асықпайды

Әлдеқайда азырақ назар аударған нәрсе - инфляция туралы есептің қалыпты тұрақсыз I-облигациялар нарығында туындаған толқу болды. I-облигациялар, әрине, пайыздық мөлшерлемелері тұтынушылық бағалар индексінің өсу қарқынына негізделген АҚШ-тың жинақ облигациялары. I-облигацияларының пайыздық мөлшерлемелері қалай белгіленетініне байланысты көптеген комментаторлар қазан айының соңына дейін әрекет етсеңіз, аздап қосымша кірісті алу мүмкіндігін пайдаланды.

Менің ойымша, бұл комментаторлар төбешіктен тау жасап жатыр. Олар келесі екі аптадағы мүмкіндіктер терезесі туралы қателеспесе де, тартылған нақты долларлар кез келген адамның зейнетке шығуына нақты өзгеріс енгізу үшін тым аз.

Бірде доктор Спок Star Trek бағдарламасында айтқандай: «Ешқандай айырмашылық жоқ, айырмашылық жоқ».

I-облигация логистикасы

Бірақ мен өзімнен озып келе жатырмын.

Сәл көбірек кірісті алу мүмкіндігінің терезесі I-облигацияларының кірістілігін қалпына келтірудің жартыжылдық кестесі мен I-облигацияларына инвестициялау кезінде сізде жеке болатын нақты жартыжылдық мөлшерлемелерді қалпына келтіру кестесі арасындағы өзара әрекеттестікке байланысты бар. I-облигацияларының кірістілігінің өзі жыл сайын мамыр айының басында және қараша айының басында АҚШ қазынашылығымен қалпына келтірілетінімен, сіздің жеке мөлшерлемелерді қалпына келтіру кестеңіз I-облигацияларды сатып алған айдың алты айлық мерейтойларына негізделеді. (Осы логистика туралы егжей-тегжейлі сипаттайтын жақсы жұмыс істейтін екі соңғы баған Мұнда және Мұнда.)

Осы логистиканың қорытынды жолы: I-облигациясын қазан айының соңына дейін сатып алсаңыз, өткен мамырда қазынашылық белгілеген I-облигация мөлшерлемесін аласыз, ол 9.62% құрады және бұл мөлшерлеме сіз үшін соңына дейін тұрақты болып қалады. 2023 жылдың наурызы. Осы аптадағы инфляция есебін ескере отырып, I-облигация мөлшерлемесін сатып алу үшін қарашаға дейін күтсеңіз, алдағы сәуір айына дейін сіздің мөлшерлемеңіз 6.48% болатынын білеміз.

Дәл осы 3.14% және 6.48% арасындағы 9.62 пайыздық тармақтық айырмашылық толқудың көзі болып табылады: қазан айының соңына дейін сатып алатындар осы жоғары кірісті алты ай бойы құлыптай алады.

Неліктен қосымша кірістілік соншалықты маңызды емес

Бұл көп қосымша кіріс, әрине, қызықты болып көрінеді, әсіресе акциялар мен тұрақты облигациялар тарихи аю нарықтарында болған кезде. Дегенмен, мен бұл кірістілік дифференциалы бірнеше себептерге байланысты соншалықты үлкен мәміле деп ойламаймын.

Біреуі, тартылған долларлар соншалықты маңызды емес. Кез келген жеке тұлғаның күнтізбелік жылда сатып алуға рұқсат етілген I-облигацияларының максималды сомасы $10,000 3.14 құрайды. 26 пайыздық кірістілік айырмашылығы айына XNUMX долларды құрайды. Бұл көзге таяқ тигеннен жақсы болғанымен, зейнеткерлік өмір деңгейіне өзгеріс енгізу жеткіліксіз.

Қараша айының басымен салыстырғанда қазір әрекет етудің шығын-пайда есептеуі келесі көктемде инфляцияның қандай болатынын ескеруі керек. Егер алты ай ішінде белгіленген I-облигация мөлшерлемесі ағымдағы жылдың қараша айының басында белгіленетін 6.48% мөлшерлемеден жоғары болса, онда келесі екі аптада I-облигацияларына инвестициялау арқылы алатын қосымша пайыздар біркелкі болады. айына 26 доллардан төмен.

Тағы бір ескеретін жайт бар. I-облигацияның кірістілігі шын мәнінде екі жеке мөлшерлеменің қосындысы болып табылады: инфляцияны түзету коэффициенті және тіркелген мөлшерлеме. Бұл бекітілген мөлшерлеме қазір нөлге тең, бірақ мен оның қараша айының басында өзгеретініне бәс тігуге дайынмын. Себебі қазынашылықтың инфляциядан қорғалған бағалы қағаздары (TIPS), I-облигацияларға ең жақын бәсекелес қазіргі уақытта инфляциядан жоғары кірістілікпен саудаланады. 5 жылдық КЕҢЕСТЕР
TMUBMUSD05Y,
4.267%,
мысалы, спорт 1.80% нақты кірістілік, бұл I-облигацияның тіркелген мөлшерлемесі 0% қарағанда әлдеқайда тартымды.

Бұрынғы жылдары АҚШ қазынашылығының I-облигацияның тіркелген мөлшерлемесін 0% деңгейінде белгілегені түсінікті болды, өйткені сол кездегі TIPS кірістілігі теріс болды. Бірақ қазір TIPS кірістілігі айтарлықтай оң болды, I-облигацияның тіркелген мөлшерлемесі бәсекеге қабілетті болу үшін көтерілуі керек. Қараша айының басында АҚШ қазынашылығының I-облигацияның тіркелген мөлшерлемесін ұлғайтатынын білудің ешқандай жолы жоқ, дейді Гарри Сит Finance Buff, электрондық поштасында егер олай етпесе, «көңілі қалатынын» айтты.

Егер қазынашылық бұл белгіленген мөлшерлеме құрамдас бөлігін арттырса, онда сіз кез келген I-облигацияларды сатып алу үшін қараша айына дейін күте аласыз. Себебі күту арқылы табатын белгіленген мөлшерлеме инфляцияны түзетудің кез келген төменгі факторын толтырудан көп болады. I-облигацияларға инвестициялау кезінде алатын белгіленген мөлшерлеме сіз оларды ұстап тұрған барлық уақыт ішінде (максимум 30 жылға дейін) сақталады, ал келесі екі аптада әрекет ету арқылы құлыпталатын жоғары пайыздық мөлшерлеме небәрі алтыға жетеді. айлар. Осылайша, қараша айына дейін күтіп, алты ай бойы айына 26 доллардан бас тартсаңыз, сіз 30 жылға дейін нөлдік емес тіркелген мөлшерлемені құлыптауыңыз мүмкін.

Сондықтан күту маған жақсы ставка ретінде әсер етеді.

TIPS және I-облигациялар

Бұл талқылаудан көрініп тұрғандай, TIPS соңғы айларда I-облигацияларымен бәсекеге қабілетті болды, егер одан да көп болмаса, TIPS қазір жоғары оң нақты кірістілікпен саудаланады. TIPS-тің қосымша артықшылығы - сатып алу шектеулері жоқ, сондықтан олардың сіздің зейнеткерлік өмір сүру деңгейіне нақты өзгерістер енгізу мүмкіндігі бар.

КЕҢЕСТЕР-де кейбір жағымсыз тәуекелдер бар, бірақ мен оларды талқыладым жуырдағы зейнеткерлік апталық баған. Әдеттегідей, білікті зейнеткерлік қаржылық жоспарлаушымен әртүрлі нұсқаларыңызды талқылау жақсы идея.

Бірақ шешім қабылдауға екі апта қалды деп ойлау қателік болар еді. I-облигациялар сіздің зейнеткерлік портфолиоңызға өте тартымды толықтырулар болуы мүмкін, бірақ бірте-бірте жинақтаудың ұзақ мерзімді қаржылық жоспарының бөлігі ретінде ғана. Олар қысқа мерзімді сауда құралы емес.

Марк Хульберт - MarketWatch-тің тұрақты қатысушысы. Оның Hulbert Ratings аудиті үшін ақы төлейтін инвестициялық бюллетеньдерді қадағалайды. Оған қол жеткізуге болады [электрондық пошта қорғалған].