Сізге PhD докторы қажет емес. Мұны түсіну үшін Чикаго университетінің экономика саласында 7% ипотекалық мөлшерлеме АҚШ тұрғын үй нарығына қауіп төндіреді.
Біз оны қазірдің өзінде көріп отырмыз. Сейсенбіде біз ипотеканы сатып алуға өтінімдер өткен аптада 13% төмендегенін білдік. Бұл өткен аптада біз көрген 1.1% төмендеуден күрт күрт. Айырмашылығы? Өткен аптада 13% ипотекалық сатып алу өтінімінің төмендеуі сәйкес келді 7 жылдан бері бірінші апта сайынғы 2002% ипотекалық мөлшерлеме.
Әрине, тарихи тұрғыдан алғанда, 6% немесе 7% ипотекалық мөлшерлемелер туралы әдеттен тыс ештеңе жоқ. Бірақ сандық мөлшерлеме әсерді елемейді жалғасып жатқан ипотекалық ставка: Бұл тарифтер үй бағасының көбікімен бірге жаңа ай сайынғы төлемдерді тарихтың жоғарғы шегіне енгізеді. Табысты есепке алғанда, оны қазір сатып алу 00-шы жылдардағы тұрғын үй көпіршіктерінің биіктігіне қарағанда қымбатырақ.
осы қол жетімділіктің жоғарылауы Қазірдің өзінде экономистер мен тұрғын үй сарапшылары АҚШ-тағы үй бағасының болжамын төмендетіп жатыр. Бұдан әріге қарамаңыз Moody's Аналитика.
Тамыз айында, Moody's Analytics АҚШ-тағы үй бағасы 0%-дан 5%-ға дейін төмендейді деп күтті.. Қыркүйек айында, Moody's Analytics өз болжамын 5%-дан 10%-ға дейін төмендетті.. Бірақ сәрсенбіде ол бұл болжамды тағы да төмендетті. Алға қарай Moody's Analytics қазір АҚШ-тағы үй бағасының 10%-ға төмендеуін күтеді.
Moody's Analytics-тің бас экономисі Марк Зэнди: «Қолжетімділік және онымен бірге тұрғын үйге деген сұраныс жойылды», - дейді. байлық. «Бағалар [дәл қазір] тарихи жағдайға қарағанда әлдеқайда аз жабысқақ болып көрінеді. Бұл олардың [пандемия кезінде] тез көтерілгеніне оралады, ал сатушылар мәмілені жабу үшін мұнда бағасын тез төмендетуге дайын ».
Мәселе мынада: Moody's Analytics базалық болжамы ешқандай құлдырауды болжамайды. Егер рецессия байқалса, Moody's Analytics қазір АҚШ-тағы үй бағасының 15%-дан 20%-ға дейін төмендеуін күтеді. Бұл онша алыс емес АҚШ-тағы үй бағасының 27-2006 жылдар аралығындағы 2012%-ға төмендеуі.
Бұл интерактивті диаграмманы Fortune.com сайтында қараңыз
Moody's Analytics сияқты топ «АҚШ-тың тұрғын үй нарығы» немесе «АҚШ-тағы үй бағасы» деп айтқанда, олар елдің жиынтық көрінісі туралы айтады. Аймақ бойынша нәтижелер әрқашан өзгереді. Moody's Analytics-тің көзқарасы бойынша, бұл әсіресе алға қарай дұрыс болады.
In «айтарлықтай артық бағаланған» тұрғын үй нарықтары, Moody's Analytics енді үй бағасы 15%-дан 20%-ға дейін төмендейді деп болжайды. Егер рецессия болса, Moody's Analytics АҚШ-тағы тұрғын үй бағасының төмендеуі «айтарлықтай артық бағаланған» тұрғын үй нарықтарында 25%-дан 30%-ға дейін кеңейеді деп күтеді.
Бұл «айтарлықтай артық бағаланған» нарықтар елдің бірнеше бөлігінде ғана оқшауланбайды - олар барлық жерде.
Әр тоқсан сайын Moody's Analytics жергілікті негіздердің, соның ішінде жергілікті кіріс деңгейінің жергілікті тұрғын үй бағасына қолдау көрсете алатынын бағалайды.* Егер аймақтық тұрғын үй нарығы 25%-дан астамға «артық бағаланса», Moody's Analytics оны «айтарлықтай артық бағаланған» деп санайды. Жылдың екінші тоқсаны арқылы, 210 тұрғын үй нарығы, соның ішінде Boise («артық бағаланған»» 77%) және Лас-Вегас («артық бағаланған» 60%) сол «айтарлықтай артық бағаланған» лагерьге түсті.
Бұл интерактивті диаграмманы Fortune.com сайтында қараңыз
A тұрғын үй нарығы құлдырауға ұшырайды-үй сату және үй салу деңгейінің төмендеуі кезеңі - бұл әдетте көпіршікті немесе көпіршікті тұрғын үй нарықтары үй бағасының төмендеуінің ең жоғары қаупі бар.
Бұл жалғасып жатқан тұрғын үй құлдырауының неге тез арада а тудырғанын түсіндіреді үй бағасын түзету: Бұл уақытта заттар өте көбік болды Пандемиялық тұрғын үй бумы. Дәлел? 2019 жылдың екінші тоқсанында Moody's Analytics тек үш аймақтық тұрғын үй нарығын «айтарлықтай артық бағаланған» деп санады.
Бұл интерактивті диаграмманы Fortune.com сайтында қараңыз
Moody's Analytics сияқты фирмалар ипотекалық несие мөлшерлемелері 7%-ға жеткендіктен ғана төмендеп жатқан жоқ. Оның орнына, олар өз болжамдарын қайта қарап жатыр, өйткені қаржы нарықтары 6% немесе 7% ипотекалық мөлшерлеме күтілгеннен ұзағырақ болуы мүмкін екенін көрсетеді. Ипотека мөлшерлемелері соншалықты жоғары болғанша, Занди бұл көбік үй бағасына үлкен төмендеу қысымын қолданатынын айтады.
Алдағы алты айда Занди ипотека мөлшерлемелері шамамен 6.5% болады деп күтеді. Бұл оның бұрынғы болжамынан 5.5% жоғары.
Ипотекалық несие нарығында не болып жатыр? Жақсы, көп.
Федералды резервтік жүйе ипотекалық несие мөлшерлемелері сияқты ұзақ мерзімді мөлшерлемелерді тікелей белгілемегенімен, ФРЖ болашақ қысқа мерзімді мөлшерлемелерді (яғни Федералдық қорлардың мөлшерлемесі) қай жерде белгілейтінін күту қаржы нарықтарының ипотекалық несие мөлшерлемелеріне қалай әсер етеді. Соңғы айларда қаржы нарықтары ФРЖ жақын арада инфляцияға қарсы күресінен бас тартатыны екіталай деген қорытындыға келді. Бұл, әрине, ұзағырақ қысқа мерзімді тарифтердің жоғарылауын білдіреді. Ипотека мөлшерлемелері сияқты ұзақ мерзімді ставкаларға жоғары қысымды көрсетіңіз.
Бірақ бұл тек ипотекалық мөлшерлемелердегі секірістің кейбірін түсіндіреді. Ойынға көп нәрсе бар.
Соңғы айларда біз Занди «ипотекалық несие мен қазынашылық мөлшерлемелері арасындағы ерекше үлкен айырмашылық» деп атайтын нәрсені көрдік. Тарихи тұрғыдан алғанда, 10 жылдық қазынашылық кірістілік пен ипотека мөлшерлемелері синхрондалады. Бұл дәл қазір бұзылған - ипотекалық мөлшерлемелермен сауда-саттық қазынашылық кірістері тарихи түрде білдіретін төрт стандартты ауытқудан жоғары. Занди бұл алдын ала төлем тәуекеліне байланысты дейді. Инвесторлар 2022 ипотекалық қарыз алушылар болашақта төмен мөлшерлемелерге қайта қаржыландырады деп сенеді. Бұл алдын ала төлем тәуекелін түзету үшін қаржы нарықтары ипотекалық несие мөлшерлемелеріне жоғары қысым жасады.
Бұл интерактивті диаграмманы Fortune.com сайтында қараңыз
Түсінікті болсын: Бұл үй бағасын түзету бірнеше ай бұрын басталды. Елдің кей жерлерінде, түзету қазірдің өзінде айтарлықтай тік.
Қандай тұрғын үй нарықтары ең жылдам өзгереді? Біз ең үлкен түзетуді көріп отырмыз көпіршікті базарлар Остин сияқты (онда үй құны мамыр мен тамыз аралығында 7.4%-ға төмендеді), Boise (5.3%-ға төмендеді) және Phoenix (4.4%-ға төмендеді). Бұл нарықтардың барлығы пандемия кезінде инвесторлар белсенділігі мен WFH сатып алушылардың тасқынын көрді. Бұл жерлер де үй бағасының әлдеқайда асып кеткенін көрді қандай жергілікті табыстар тарихи қолдау көрсетеді.
*"Moody's Analytics-тің тұрғын үйді бағалау шарасы - нақты тұрғын үй бағасы мен тұрғын үй бағасы арасындағы тарихи түрде жан басына шаққандағы жалақы мен жалақыға және құрылыс шығындарына сәйкес келетін пайыздық айырмашылық. Үйдің бағасы, сайып келгенде, ол тұратын жердің құнымен анықталады, ол жердің жалақымен және жалақымен өлшенетін мүмкіндік құнына және үй салу құнына байланысты. Бүкіл елде үй құнының шамамен жартысы жер, ал қалған жартысы құрылым болып табылады, бірақ бұл ел бойынша айтарлықтай өзгереді. Мысалы, Сан-Францискода жер үй құнының ең үлкен бөлігі болып табылады, ал Дес-Мойнста, Айовада бұл керісінше. Біздің тұрғын үйді бағалау өлшеміміз осы айырмашылықтарды ескереді », - деп жазады Moody's Analytics бас экономисі Марк Занди.
Бұл оқиға бастапқыда көрсетілді Fortune.com сайты
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/210-bubbly-housing-markets-could-140222165.html