Бұл банктік кіріс маусымының жеңімпаздары мен жеңілгендері болды, бірақ жеңімпаздар басқаша болуы мүмкін емес еді.
Осы айда төртінші тоқсанның нәтижелерін жариялаған алты ірі банктің тек үшеуі ғана тиісті кіріс күнінде акцияларының көтерілгенін көрді:
Банктер назар аударатын салаларда ерекшеленеді, бірақ олар бір маңызды нәрсені бөліседі: олардың жағдайы төмен әріптестеріне қарағанда шығындарды жақсы басқару.
Барлық сектордағы өсу шығындары кірістерден бұрын жақсы хабарланды. Айлар бойы тақырыптар инфляцияның көтерілуі туралы жарқырап тұрды, ал банктер таланттарды тауып, сақтап қалу үшін өтемақы көтеруге асығуға мәжбүр болды.
JPMorgan Chase
(JPM) соңғы жеті айда екі рет бастапқы жалақыны көтеруге мәжбүр болды, бұл бірінші курс сарапшыларына 25,000 XNUMX АҚШ долларын көтеруге мүмкіндік берді. Бірақ JPMorgan табысына реакция,
Goldman Sachs тобы
(GS), және
Citigroup
(C) Уолл-стриттегі аз адамдар өтемақы шығындарының жоғарырақ нәтижеге әкелетінін күтетінін білдірді.
Бірақ бұл жерде Bank of America, Wells Fargo және Morgan Stanley ерекшеленді, тіпті олар өтемақыны көтеруге мәжбүр болды. BofA кірістің өсуі шығындардың өсуінен асып түскенін айтты, ал Уэллс Фаргоның жалған шоттарға қатысты жанжалдан кейінгі қысқарту жоспары оған шығындарды азайтуға мүмкіндік берді.
Morgan Stanley-дің жоғары шығындары ішінара оның жақында E*Trade және Eaton Vance сатып алуына байланысты болды. Бұл өтемақы шығындарының өсуінен де зардап шекті, бірақ банк оның өтемақысы банкирлер әкелетін кіріске тікелей байланысты екенін атап өтті.
Алға қарайтын болсақ, инвестор әртүрлі себептермен болса да, осы үш акцияның кез келгенін таңдауда қателеспейді.
Morgan Stanley 2007-09 жылдардағы қаржылық дағдарыстан шыққаннан бері бұзылмайтын болып көрінді. Ол тұрақты табыс көзін қамтамасыз ететін байлықты басқаруға ақылды түрде бағытталды. Ол соңғы екі жылдағы сауда белсенділігі мен мәмілелер жасаудың өсуінен жақсы пайда көре алды. 2021 жылы банк материалдық қарапайым меншікті капиталдың кірістілігін 20% құрады, бұл 14%-дан 16%-ға дейінгі мақсатты көрсеткіштен жоғары. Ол бұл деңгейді сақтайды немесе тіпті арттырады деп күтеді.
Дегенмен, банк құрдастармен салыстырғанда қымбат емес көрінеді. FactSet деректеріне сәйкес, ол 12.9 есе форвардтық кіріспен сауда жасайды, бұл саладағы орташа көрсеткіштен 15 есе төмен.
Wells Fargo - аздап белгісіздікке төтеп бере алатын инвесторлар үшін жақсы ойын. Соңғы бес жылда банк қиын кезеңді бастан өткерді, бірақ оның төртінші тоқсандағы табысы мен тиімділігінің жоғарылауы (63% - 80% -ға қарсы жыл басындағы кезең - бұл оның істерін ретке келтіріп жатқанын көрсетеді. Evercore ISI сарапшысы Джон Панкари: «Банк «несиелер өсімін жеделдету, ставкалардың өсуінен таза пайыздық маржаның жоғарылауы, мақсатты шығындарды үнемдеу бойынша ілгерілеуді ынталандыру және капиталдың сенімді қайтарылуын қоса алғанда, іргелі талаптарға қол жеткізіп жатқан сияқты» деп жазады.
Бірақ Bank of America ауа-райындағы ең жақсы ойынға ұқсайды. Бұл жақсы басқарылады және ірі банктер пайыздық мөлшерлемелердің көтерілуіне ең жақсы дайын. Төртінші тоқсанда банк артық өтімділікті инвестициялай алғандықтан таза пайыздық кірістің 316 миллион долларға өскенін байқады. Сондай-ақ таза пайыздық кірісті арттыратын несиелердің өсуі байқалды. Ең бастысы, BofA пайыздық мөлшерлемелердің 100-базистік тармаққа көтерілуі Уолл-стрит ФРЖ 2022 жылы күтетіні туралы консенсустық бағалауға айналады, таза пайыздық кірісті 6.5 ай ішінде 12 миллиард долларға арттырады деп күтеді.
ФРЖ-ға бағыну үшін жаман жалақы емес.
Жазыңыз Carleton English [электрондық пошта қорғалған]