Бұл 7%+ дивидендтер рецессияға арналған

Өткен жұма күнгі нарықтың құлдырауы және содан бері көрген құбылмалы нарықтар туралы сөйлесейік. Өйткені мұндай уақытта біздің жабық қордың (CEF) дивидендтері бізді шешуге көмектесетін негізгі құрал болып табылады.

Тәжірибелі CEF инвесторлары осы 500-ге жуық қордың ерекше күші олардың бүгінгі күні орташа есеппен 7% табыс әкелетін жоғары төлемдері екенін біледі. Мұндай төлемдер бізді нарықтың құлдырауының екінші жағына жеткенше итермелеуі мүмкін.

Сонымен, біздің стратегиямыз қандай? жылы CEF Insider, барлық Contrarian Outlook премиум ақпараттық бюллетеньдеріміздегідей, біз аяғымыздан таймаймыз, қиын холдингтерді тез сатуға және олар пайда болған кезде арзан бағамен дивиденд төлеушілерді алуға дайынбыз.

Біздің дивидендтер S&P 500-дің танымал атауларын жай ғана сатып алып, тым-тырыс отыратындармен салыстырғанда жоғары нәтиже береді: біз оларды сатып алған кезде біздің таңдауларымыздың көпшілігі 6% немесе одан да көп табыс әкелді және тұтастай алғанда төлемдер ішінара өсті. -дан алатын үлкен жылдық арнайы дивидендтерге Адамс әртараптандырылған үлестік қоры (ADX).

Біздің CEF-тің 15 холдингінің 23-і ай сайын дивидендтер төлейді, бұл біздің вексельдерімізге сәйкес келеді. Бұл соңғы екі жылда біз көрген аралау нарықтарына сату қажеттілігін азайтатын плюс.

Біз күнделікті шоттардың қызыл түске қарай сырғығанын көргенде, бұл салқын жайлылық сияқты көрінуі мүмкін екенін білемін, бірақ мұндай түзетулер циклдің бөлігі екенін есте сақтаңыз - олар алыпсатарлықтарды сілкіп тастайды және нарықтың пайда болуына жағдай жасайды. келесі көрсеткіш жоғары (пайдасыз технологиялық қорлар мен крипто – Bitcoin қараша айындағы шыңынан 43%-ға төмендегенін байқаңыз – бұл жолы әсіресе таңқаларлық хиттерге ие болды).

Сонымен, алда не күтіп тұр? Шындық, біз бұрын-соңды болмаған уақытта тұрмыз және құбылмалылық жақсармай тұрып нашарлауы мүмкін. Бірақ нарықтың қашан өзгеруі мүмкін екендігі туралы түсінік беретін индикаторлар (соның ішінде Федералды резервтен бірі) бар.

Бұған келмес бұрын, қазір қай жерде екенімізді қарастырайық. NASDAQ өзінің соңғы шыңынан солтүстікке қарай 20%-ға құлдырады, 2020 жылдың наурыз айындағы құлдырау кезіндегідей дерлік құлдырады (сену қиын), 30 сәуірдегі жағдай бойынша, S&P 500 және Dow Jones. соңғы шыңдарынан бастап, шамамен төрттен үш бөлігі:

Енді қазіргі экономиканы сол кездегі экономикамен салыстырайық: екі жыл бұрын COVID-19 көкжиекте вакциналарсыз әлемді жауып тастады.

Бүгін? Иә, бірінші тоқсандағы ЖІӨ жылдық негізде 1.4%-ға қысқарды, бірақ бұл негізінен АҚШ-тың сауда тапшылығына байланысты болды, ол төменгі қатардағы саннан алынып тасталды. FactSet мәліметтері бойынша тұтынушылық шығындар бұрынғысынша сау, 2.7%-ға өсті және 1-тоқсандағы аралас корпоративтік табыстың өсу қарқыны 7.1%-ды құрайды, бұл да лайықты көрсеткіш (бұл көрсеткіш әлі күнге дейін есептемегендер бойынша есеп берген компаниялардың кірістерін біріктіреді. дейін). Кәсіпорындар жабдыққа жұмсалатын шығындарын 15.3%-ға арттыра бастады.

Осының барлығын ескере отырып, акциялар COVID-19 апаты кезіндегідей төмендейді деп ойлауға негіз жоқ. Және олар жасайтын екіталай жағдайда нарық болады Әлбетте артық сатылуы.

Бағаның көтерілуі күрт, содан кейін тез баяу болуы мүмкін

Мұның бәрі жақсы және жақсы, бірақ біз мұның бәрінің негізгі актерын әлі талқылаған жоқпыз, ол ставкаларды төмендету және сандық жұмсарту арқылы қорларды толтырғаннан кейін, инфляциялық тәртіпсіздікті жою үшін екеуін де кері қайтарып жатыр. 50 базистік тармаққа көтерілу кеше жарияланған және фьючерстік нарықтар қазір күтеді:

Жоғарыда біз нарықтың ФРЖ-нің пайыздық мөлшерлеме бойынша жоспарын қараша айының басына қарай, осы жазбадан кейін алты айдан кейін күтулерін көреміз. Қараша айына арналған болжамда 2.75% және 3% аралығындағы мөлшерлемелер бар екенін көре аламыз, бұл 2018 жылы аяқталған соңғы мөлшерлеменің көтерілу циклінде шыңына жеткен жеріне жақын.

Бұл жақсы жаңалық, өйткені 2018 жылдың шыңы тарифтің көтерілуінің ағымдағы циклі үшін ақылға қонымды көрсеткіш болуы мүмкін, әсіресе қарыз деңгейлері, соның ішінде тұтынушылық, үкіметтік және бизнес қарыздары бүгінгі күні әлдеқайда жоғары екенін ескерсек, бұл тарифтің әрбір көтерілуінің әсерін күшейтеді.

Басқаша айтқанда, егер ФРЖ пайыздық мөлшерлемелер бойынша «қалыпты» деңгейге жетсе (соңғы бірнеше онжылдыққа қарасақ, бұл шамамен 2.5%) және экономика жауап берсе, мүмкін болатын сияқты, орталық банк жеңілдетуі мүмкін. жаяу жүру тарифтері бойынша. Бұл, өз кезегінде, біз 2022 жылдың аяғына қарай және 2023 жылға қарай бағамдардың тұрақтануы немесе тіпті төмендеуі туралы айтатын боламыз дегенді білдіреді. Екі сценарий де біздің CEF үшін жақсы, әсіресе әділетсіз түрде төмендетілген қолма-қол ақшаға бай технологияларды ұстайтын қорлар үшін. олардың алыпсатарлық немере ағалары арқылы.

Майкл Фостер - жетекші зерттеу талдаушысы Қарама-қарсы Outlook. Табыс туралы көбірек идеялар үшін біздің соңғы есебімізді көру үшін мына жерді басыңыз:Табылмайтын кіріс: қауіпсіз 5% дивидендтері бар 7.5 шартты қор.«

Ашу: жоқ