Қазір сатып алудың жақсы уақыты болуы мүмкін.
Бұл акция бағаларындағы қайшылықты білдіретін жақында Morningstar талдауынан алынған үзінді. Жалпы нарық, деп жазады Morningstar, қымбат. Бірақ бұл бағалар негізгі компаниялардың жалпы құнымен салыстырғанда мәміле болып табылады.
Шекті деңгейде акциялардың бағалары соңғы бірнеше жылда біршама көтерілді. Morningstar жазғандай, оның АҚШ нарығының индексі тек 8.6 жылы шамамен 2023% және өткен қазан айындағы соңғы төменгі деңгеймен салыстырғанда 16.2% өсті. Бұл 2022 жылғы инфляцияға қарамастан, ол айтарлықтай дәрежеде, бірақ әлі толық төмендемеген және 2023 жылдың аяғында ықтимал рецессия туралы алаңдаушылық бар.
«Біз әлі күнге дейін АҚШ-тың акциялар нарығы қымбат болып көрінеді және жыл басынан бері қымбаттап жатыр деп ойлаймыз», - деп жазды Морнингстар Research Affiliates компаниясының көп активті стратегиялар бойынша бас инвестициялық директоры Джим Мастурцоның сөзін келтіре отырып. «Макроэкономикалық ортаны ескере отырып, нарық жақсы тұр.»
Сонымен, инвесторлар ең жақсы мәмілелерді қайдан таба алады?
Инвестицияларыңызды стратегиялау бойынша тәжірибелік көмек алу үшін тексерілген қаржылық кеңесшімен тегін сәйкестендіруді қарастырыңыз.
Ең жақсы мәмілелерді алу үшін құнды акцияларды іздеңіз
S&P 500-ге қараңыз, сонымен қатар акциялардың жоғары бағасын көресіз. 2022 жылдың қазан айындағы ең төменгі көрсеткіштен 3,500-ге жуықтаған S&P 500 енді 4,200 нүктеге жақындады. Сіз 2020 жылдың наурыз айындағы ең төменгі көрсеткішті аберрация ретінде ескермесеңіз де, бұл S&P 500-дің Ковидке дейінгі 3,300 баллдық мәнінен үлкен пайда.
Осылайша, қор нарығы жақсы жұмыс істейді, жоғары бағалар тұрақты түрде көтеріледі. Мұның көп бөлігі, деп жазады Morningstar, соңғы айлар мен жылдарда үлкен табыстарға қол жеткізген технологиялық акцияларға байланысты. Бұл – «Apple (AAPL) сияқты кең нарықтық индекстердегі салмақтық көрсеткіштерде үстемдік ететін үлкен технологиялық акциялар – 35 жылы 2023%-ға өсті – және Alphabet (GOOGL) – биылғы жылы 39%-ға өсті. Кейбір стратегтердің айтуынша, бұл үлкен өсу қорларын әсіресе қымбатқа түсірді ».
Қымбат - бұл бір сөз. Жазу кезінде Apple 177 долларға, ал Alphabet 123 долларға сатылды. Tesla (TSLA) және Meta (META) сияқты акциялар бір акция үшін тиісінше 197 және 263 долларға сатылды. Әділ болу үшін, олардың ешқайсысы қазіргі акция бағасы $2,064 болатын Chipotle Mexican Grill (CMG) сияқтылармен салыстырылмайды.
Осы жоғары бағаларға қарамастан, Морнингстар қазір сатып алуға жақсы уақыт деп санайды. «[B]y Morningstar әділ құнды бағалау шаралары бойынша акциялар 9%-дан астам бағаланбайды, құнды акциялар әсіресе арзан көрінеді», - деп жазады Morning star. «Алайда бұл нарықтық жеңілдік қазан айының төменгі деңгейінен бері айтарлықтай тарылды».
Егер қаржылық мақсаттарыңызға жетуге көмектесетін жергілікті кеңесшілермен кездесуге дайын болсаңыз, қазір бастаңыз.
Бұл талдаудың кілті - бұл «құнды қорлар» термині. Morningstar құнды акцияларға бай нарықты көреді.
Акциялар компанияның негізгі құнымен салыстырғанда акциялардың төмен бағасы болған кезде құнды акциялар болып саналады. Мысалы, егер сіз компанияның кітаптарын құйып, оның бір акцияға шамамен 20 доллар тұратынын шешсеңіз, бірақ ол қазір бір акция үшін 15 долларға саудаланса, оны құнды акция деп санайсыз.
Құнды акциялар әдетте ұзақ мерзімді инвесторлар үшін жақсы сатып алу болып саналады. Тарихи түрде нарық компанияның акцияларының бағасын оның негізгі құнына, яғни «нарық тиімділігі» деп аталатын процеске түзетуде жақсы болды. Компанияның әділ бағасынан төмен биржалық сауда-саттықты сатып алатын инвесторлар әдетте акция бағасы уақыт өте келе оның негізгі құны деңгейіне дейін көтеріледі деп күтуі мүмкін. (кейбір экономистер нарықтық тиімділік теориясын технологиялық сектордың бағалары көтерілген дәуірде сынға алды.)
Күрделі бөлігі - бұл компанияның негізгі құнын анықтау.
Саудаланған акцияларды іздеуде компанияның негізгі құнын қалай талдауға болады
Инвесторлар компанияның не үшін сауда жасау керектігін шешу үшін бірқатар әртүрлі көрсеткіштерді пайдаланады, соның ішінде құбылмалылық (төмен құбылмалылық құнның жоғарылауын білдіреді), дивидендтер (жоғары дивидендтер күшті ақша ағынын көрсетеді) және тең/бәсекелес акцияларының бағасы (бағасы жоғары бәсекелестер ұсынады) құнды сала). Дегенмен, инвесторлар қол жеткізетін ең көп тараған көрсеткіш - бұл компанияның баға-пайда қатынасы немесе P/E қатынасы.
AP/E қатынасы компания акциясының бағасын оның акцияға шаққандағы жалпы кірісіне қатысты өлшейді. Мысалы, компания бір акция үшін 40 долларға сауда жасайды делік. Ол 1 миллион акцияны шығарды және өткен жылы оның жалпы табысы 20 миллион доллар болды, бұл акцияға 20 доллар пайда әкелді. Компанияның P/E коэффициенті 2 ($40/$20) болады.
Бағаның пайдаға қатынасы берілген акцияға салынған әрбір доллар үшін қанша құн алатыныңызды көрсетеді. Жоғарыдағы біздің жағдайда, мысалы, компания табысының әрбір 2 доллары үшін акция бағасымен $1 төлейсіз. Немесе, басқаша айтқанда, компанияға салған әрбір 2 доллар сізге 1 долларды сатып алады.
Жалпы, нарықта 16 орташа баға мен пайда қатынасы болып саналады. Бұл орташа инвестициямен негізгі кірістің әрбір 16 доллары үшін $1 төлейтінін білдіреді. Төмен P/E коэффициенті бар компаниялар, ұқсас салалармен немесе жалпы нарықпен салыстырғанда, әдетте құнды акциялар болып саналады. Басқа инвесторлар осы активтің бағасын ұсынатын шығар, өйткені ол салыстырмалы инвестицияларға қарағанда жақсы құндылықты ұсынады.
Мұның бәрі бізді Морнингстар талдауына қайтарады.
Жоғарыда атап өткеніміздей, Морнингстар құнды акцияларға бай нарықты көреді. Бұл стандартты P/E коэффициенттерін және циклдік реттелетін P/E немесе «CAPE» қатынасы ретінде белгілі осы талдаудың түзетілген түрін қоса алғанда, бірнеше түрлі факторларға байланысты. CAPE талдауы бизнес цикліндегі қысқа мерзімді ауытқуларды сынап көру және жою үшін фирманың ең соңғы табысы туралы есебін емес, соңғы 10 жылдағы компанияның инфляцияға түзетілген кірісін пайдаланады. Стандартты P/E және CAPE талдауымен, Morningstar жазады, «әділ құн акциялардың төмен бағаланғанын білдіреді».
Морнингстар былай деп жазады: «Осы жылдан бастап 8.6% -ға өсті, АҚШ-тың Morningstar нарықтық индексі 19.8 айлық кіріске негізделген баға/пайданы 12 есеге көбейтеді», - деп жазады. «Бұл P/E 24.2 жылдың аяғында 2021 есе жоғары және 17 жылдың қазан айының ортасында 2022 есе төмен болғанымен салыстырады... [Және] құнды қорлар өсу қорларына қарағанда арзан [және] материалдар секторы P деңгейінде саудаланады. /E 15 орташамен салыстырғанда 18-ге жақын. Энергия қорлары орташа 7-мен салыстырғанда 16 P/E деңгейінде саудаланады.”
Бұл дамып келе жатқан нарықтар 13.5 P/E қатынасында сауда жасайтын Құрама Штаттардан тыс жерлерде де дұрыс.
Енді инвесторлар әлі де құндылықты іздеуі керек екенін түсіну маңызды. Ондағы үлкен қорлар, әсіресе технологияда, қымбат. «Олар өте жоғары тарихи және пайыздық мөлшерлемелерге, өтімділікке және инфляцияға қатысты», - деп атап өтті Морнингстар талдауы. Бұл дегеніміз, қысқаша айтқанда, технологиялық қорлар өздерінің негізгі құнына сәйкес келуі немесе асып кетуі мүмкін. Бұл компаниялар үлкен өсуге қол жеткізді, яғни олардың акцияларының бағасы мен олардың құны арасында көп алшақтық жоқ.
Бір акция үшін жүздеген долларды талап ететін жоғары бағаланған акциялар тақырыптарды басып алуы мүмкін, бірақ олар нарықтың құнын міндетті түрде қозғамайды. Оның орнына, күшті бизнес негіздері және төмен P/E қатынасы бар акцияларды іздеңіз.
Өйткені күшті нарыққа қарамастан, олар сол жерде және қазір оларды сатып алудың тамаша уақыты болуы мүмкін.
Bottom Line
Жақында Morningstar талдауы қазір нарыққа сатып алудың тамаша уақыты болуы мүмкін екенін көрсетеді. Бағалар жоғары болса да, олар көбінесе компаниялардың негізгі құнына қатысты төмен, бұл болашақ инвесторлар үшін күшті сәт етеді.
Инвестициялық кеңестер
AP/E қатынасы «іргелі талдау» деп аталатын нәрсенің бөлігі болып табылады. Бұл жақсы инвестициялық мүмкіндіктерді іздеу үшін негізгі компанияның күшті және әлсіз жақтарына қарайтыныңызды білдіреді. Бұл кез келген ұзақ мерзімді инвесторлар жинағының маңызды бөлігі.
Құралдар жинағыңыздың тағы не маңызды бөлігі екенін білесіз бе? Жақсы кеңес. Қаржылық кеңесшіні табу қиын емес. SmartAsset тегін құралы сізді аймағыңызға қызмет көрсететін үш тексерілген қаржылық кеңесшілермен сәйкестендіреді және қайсысы сізге сәйкес келетінін шешу үшін кеңесшіңіздің сәйкестігімен ақысыз сұхбат ала аласыз. Қаржылық мақсаттарыңызға жетуге көмектесетін кеңесшіні табуға дайын болсаңыз, қазір бастаңыз.
Фотосурет: ©iStock/Blue Planet Studio, ©iStock/Galeanu Mihai
Пост Бағалы қағаздарды іздеп жүрсіз бе? Морнингстар бұлар арзан дейді SmartAsset блогында бірінші рет пайда болды.
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/morningstar-stocks-bargain-now-130039610.html