Бұл 12.7% дивиденд ФРЖ ставкаларын көтерген кезде көтеріледі

Әдетте мұндай аю нарығында, бірдеңе жұмыс істейді бір жерде. Бірақ менің ойымша, сіз 2022 жылдың басынан бері бұл «бір нәрсені» шегелеу қиын болғанымен келісесіз.

Қазынашылық бір жылда шамамен 23% төмендеді. Біз қор нарығының қай жерде болғанын білеміз.

Әрине, қолма-қол ақша сізді қор немесе облигация нарығының құбылмалылығынан босатады. Бірақ қолма-қол ақшада тым ұзақ тұру сізді бүгінгі жоғары инфляцияға ұшыратады. Және, әрине, қолма-қол ақша нөлдік дивидендтер төлейді - бұл тек дивидендтер бойынша зейнеткерлікке шығуды қалайтындар үшін бұл опция емес. Бұл стратегия негізінен нарықтағы құбылмалылықты реттеуге мүмкіндік береді, сондықтан бұл біздің мақсатымыз CEF Insider кеңес беру.

Дәл қазір, мысалы, біз сізге жоғары сапалы жоғары өнімді өсіруді жалғастыруды ұсынамыз. жабық қорлар (CEFs) портфолиосында CEF Insider, орташа есеппен солтүстікке 8% табыс әкеледі, біздің таңдауларымыздың басым көпшілігі ай сайын дивидендтер төлейді.

Барлық белгісіздікке қарамастан, кейбір қызықты жаңа дивиденд идеялары бар, соның ішінде қазір 12.7% бай табыс әкелетін бір қор және оның құны мөлшерлемемен бірге өседі. Және қателеспеңіз, тарифтер болып табылады көтерілуі мүмкін.

Біз осы актив сыныбына және төменде біздің нақты 12.7% кірістілік белгісіне тереңірек үңілетін боламыз. Біріншіден, бүгінгі мөлшерлеме жағдайына назар аударайық, бұл бұл қор неліктен қазір сіздің портфолиоңызға жақсы қосымша бола алатынын түсіну үшін өте маңызды.

Құбылмалы мөлшерлеме несиелері агрессивті ФРЖ-ны жақсы көреді

Біз Федералдық резервтің мөлшерлемелерді одан әрі көтеретінін білсек те, мен бұл туралы жазғанымда, ФРЖ фьючерстік нарығындағы трейдерлер қазір ФРЖ қыркүйек айында 75 базистік тармаққа көтерілу күтулерімен ставкалар бұрын күтілгеннен тезірек өседі деп болжайды. кездесу.

Бұл бізді шынымен бағаланбаған активтер класына әкеледі: құбылмалы мөлшерлемесі бар несиелер, олар мөлшерлемелер көтерілген кезде құны артады.

Себебі қарапайым; бұл несиелердің өзгермелі пайыздық мөлшерлемелері бар, сондықтан мөлшерлемелер көтерілген кезде олардың кірісі де өседі, осылайша олардың қайталама нарықтағы құны да өседі (иә, өзгермелі мөлшерлемемен несиелер акциялар сияқты ашық нарықта сатып алынады және сатылады, бірақ бұл әлдеқайда аз нарық , әдетте үлкен Уолл-стрит банктеріне толы).

Жеке құбылмалы мөлшерлемесі бар несиелерді сатып алу оңай емес, бірақ қор бар, ол тек олардың жиынтығын ғана емес, сізді әртараптандыруды және ФРЖ-ға қарсы хеджирлеуді қамтамасыз етеді, бірақ біз жоғарыда талқылаған таңқаларлық 11.6% кірістілігімен мақтанады.

Бұл аталады Saba Capital кірістер мен мүмкіндіктер қоры (BRW), және бұл өз капиталының кем дегенде 80%-ын құбылмалы мөлшерлемемен несиелендіруге барлық уақытта салатын CEF. Барлық активтер үшін қиын жылы BRW ауырлық күшін жеңіп, 2022 жылға аз ғана пайда тапты, бұл осы жазу кезінде шамамен 1% жоғары. Бірақ қорды қызықтыратын нәрсе бұл емес.

Әдетте, ФРЖ пайыздық мөлшерлемелерді көтере бастағаннан кейін көп ұзамай, BRW сияқты қор көтеріледі. Шын мәнінде, бұл дәл солай 2016 жылы болды. ФРЖ пайыздық мөлшерлемелерді көтере бастағаннан бірнеше айдан кейін сол жаяу серуендеу циклі, ол төрт қысқа айдың ішінде 15% кірісті жариялады.

ФРЖ неғұрлым агрессивті мөлшерлемелерді көтеруге қатты нұсқайтынын тыңдай отырып, бүгін 2016 жылдың ортасына ұқсайды - бұл BRW-ді жинау күшті пайда әкелетін уақыт. Мен бұл жолы тарих қайталанады (немесе кем дегенде рифма) деп күтемін.

Қосымша бонус бар: таза актив құнына жеңілдік (NAV немесе BRW портфеліндегі облигациялардың құны). Бұл әдеттен тыс арзан және сатылым бағасы бойынша өзгермелі мөлшерлеме бойынша несиелік тәуекелді алуға мүмкіндік береді. Әрине, басқа инвесторлар өзгермелі мөлшерлемемен несиелердің қаншалықты жақсы орналастырылғанын түсінгенде, бұл жеңілдік ештеңеге дейін азаяды. Біз мұны күткен кезде, біз BRW-тің сау 12.7% кірісін жинай аламыз.

Майкл Фостер - жетекші зерттеу талдаушысы Қарама-қарсы Outlook. Табыс туралы көбірек идеялар үшін біздің соңғы есебімізді көру үшін мына жерді басыңыз:Табылмайтын кіріс: қауіпсіз 5% дивидендтері бар 8.4 шартты қор.«

Ашу: жоқ