Бұл актив менеджері 401(k)s «оятуға» мүмкіндік береді деп санайды, бұл кейбіреулерді солшыл көзқарастарға мәжбүрлейді

АҚШ Еңбек министрлігі шығарған жаңа ереже қаңтар айының соңында күшіне енеді. Жұмыс берушілерге инвестицияларды таңдау кезінде ESG-ге қолайлы нұсқаларды таңдау арқылы пайдадан гөрі саясатты қоюға рұқсат етіледі. 401 (к) олар өз қызметкерлеріне ұсынатын жоспарлар.

Шындығында, олар жұмысшы 401(k) үшін біреуін таңдамаған кезде, олар ESG қорларын әдепкі опция ретінде таңдай алады. Бұл Harvard Business Review келтірген Бұл ESG қорлары ESG емес әріптестерінен төмен жұмыс істейді деп болжайды.

401(k) жоспарларындағы ESG туралы қызыл жалаулар

Бұл зерттеуде Чикаго университетінің зерттеушілері 2,000 триллион доллардан астам инвесторлардың жинақтарын басқаратын 8-нан астам инвестициялық қорлардың Morningstar тұрақтылық рейтингтерін талдады. Ең жоғары тұрақтылық рейтингі бар қорлар ең төменгі рейтингі бар қорларға қарағанда көбірек капитал тартса да, олардың ешқайсысы ең төменгі рейтингті қорлардан асып түспеді.

Енді бір белсенді ETF менеджері төмен кірістер Байден әкімшілігінің ESG факторларын 401(k) инвестицияларға қосу туралы жаңа ережесінен туындайтын жалғыз ықтимал қауіп емес екенін ескертеді. жылы ValueWalk сұхбаты, Адам Карран, Curran Financial Partners негізін қалаушы оның неліктен «американдық арман мен капитализмге» қауіп төндіретінін түсіндірді.

«Мен ESG-де дабыл қағып жатырмын», - дейді Карран. «... Бұл сұмдық. Бұл әлемді жақсырақ орынға айналдыру туралы емес. Бұл билік туралы. Мен Вашингтонның анасы мен Мэйн-стриттегі инвесторлардың ақшасын қай жерде жұтып қою керектігін айтатын адамдардан бірталай алыс болғанда мен проблеманы көремін ».

ESG ұпайлары қайдан келеді?

Карранның айтуынша, Байден әкімшілігі инвестициялық кеңесшілер өз клиенттерінің мүдделеріне сай келетін инвестицияларды таңдаудан асып кетуге жауапты деп санайды. Ол жаңа ереже инвестициялық сенімді тұлғаларға, соның ішінде 401(k) менеджерлер мен инвестициялық пай қорлары үшін көрсеткішті қосуға мүмкіндік беретінін атап өтті. ESG ұпайлары клиенттер үшін инвестицияларды таңдағанда.

Дегенмен, зейнеткерлік қорларға ESG құрамдас бөлігін қосу жұмыс берушілерге өз қызметкерлерінің зейнетақы жинақтарын ұрлауға және оларды келіспеген солшыл себептерді қаржылық қолдауға мәжбүрлеуге мүмкіндік береді.

«Егер бұл ESG ұпайлары жай ғана веб-сайтта өмір сүрсе, бұл жақсы болар еді», - дейді Адам. «Егер олар компанияларға ұпай жинағысы келсе және белгілі бір компаниялар жалпы бәсекелестерінен жақсы деп санайтынын әлемге жариялағысы келсе, бұл жақсы, бірақ қазір ESG ұпайлары 401к-ге жетеді. Олар қай компаниялардың көбірек капитал алатынын белгілейді. Бұл инвестициялар ESG олардың инвестициялық шешімдеріне қатысуы керек деп ойламайтын адамдардан келеді. ESG адамзаттың 49% -дан 51% -ға дейін мәжбүрлеуде ».

Сенімгерлік жауапкершілік

Ол 401(k) жоспар әкімшілері мен инвестициялық кеңесшілер әрқашан жоспарға қатысушылардың ақшасын ең төменгі төлемдермен ең жақсы нәтиже беретін инвестицияларға салуға сенімді міндет болғанын атап өтті. Карран 401(k)s ішінде жұмысшылар қол жеткізе алатын қорлар тізімі ең жақсы санаттағы қорлар болуы керек деп қосты. Дегенмен, ол неліктен Байден әкімшілігі ең жақсы нәтиже беретін инвестицияларға қол жеткізуді қамтамасыз ету жауапкершілігі жеткіліксіз деп айта алады деп сұрайды.

«Байден шығып, олар тек инвесторлар алдында ғана емес, 401 (k) инвесторлар үшін ең жақсы инвестициялық қорларды таңдауда ғана емес, сенімгерлік жауапкершілікке ие екенін айтты», - дейді Адам. «Олардың жер алдында сенімді жауапкершілігі де бар... Инвестициялық кеңесшілер инвесторлардың мүдделерін ойлап, жердің жақсы басқарушысы болуды табиғатты қорғаушыларға тапсыруы керек».

Ол сондай-ақ инвестицияларды таңдау кезінде ESG көрсеткіштерін қосуға рұқсат беру мүдделер қақтығысын тудырады деп санайды, өйткені бұл жеке тұлғалардың шағын тобына қор нарығында ақшаның қайда кететінін анықтауға мүмкіндік береді. Мысалы, адамдар зейнеткерлік ақшасын өз өнімдеріне және «ояу» туралы көбірек ойлайтын компанияларға салуға мәжбүр болуы мүмкін.

«ESG - ұзақ уақыт бойы жақсы болған американдық капиталистік жүйе үшін ең үлкен қауіптердің бірі», - деді ол. «Қазір Америкаға тас лақтыру өте танымал... Бірақ егер сіз осы елде тұрсаңыз, капитал нарығына байланысты өмір сүру деңгейі адамзаттың ең жоғары деңгейінен жақсы. Капитал нарықтарына ESG ұпайларын қосқанда, олар оянған идеологиямен жалғанды ​​».

Tesla-ның ESG ұпайлары нашар

Адамның пікірінше, «жақсы» немесе «жаман» компанияларды анықтау үшін қолданылатын баллдық жүйе кейбір акцияларды инвестициялауға жарамсыз етті. ESG индекстері бойынша консенсус болмаса да, кейбір қызықты үрдістер бар. Мысалы, Exxon Mobil көптеген баллдық жүйелерде Tesla-ға қарағанда жақсы ESG ұпайына ие болады.

ESG скоринг жүйелерін жасайтындар Tesla ESG нашар балл алуға лайық дейді, өйткені олар Калифорниядағы автоөндірушінің конвейерінен жұмысқа орналасу туралы бірнеше нашар есептерді алған. ESG жақтаушылары сонымен қатар әртүрліліктің жоқтығын айтады және Тесла «Эндрю Карнегиге ұқсас жағдайларда» өз қызметкерлерін тым көп жұмыс істеп жатыр дейді Карран.

«Бұл есептердің көпшілігі Илон Масктың Калифорниядан кетіп, Техасқа көшетінін жариялауына байланысты жіберілді, өйткені Калифорния өз қызметкерлеріне COVID дағдарысы кезінде жұмыс істеуге рұқсат бермей, оның мойнына етігін киді», - деді ол. «Осындай оқиғалар орын алған кезде, саяси сипаттағы оқиғалар, ол енді Tesla-ға аз ақша аударылады. Оны көру үшін зымыран ғалымы қажет емес. Лоудмут, «оянды» адамдар енді инвестор капиталының қайда кететінін айту мүмкіндігіне ие».

ESG бағалауындағы диспропорциялар

Адамның Байден әкімшілігінің ESG факторларын 401(k) қорды таңдауға қосуға итермелейтініне алаңдауының тағы бір себебі - баллдық жүйелерде консенсустың болмауы. Ол екі баллдық жүйенің арасындағы айырмашылықтар түн мен күн сияқты болуы мүмкін екенін атап өтті.

«Соған қарамастан, біздің үкімет осы ESG ұпайларын пайдалануды бастауға дайын», - дейді қор менеджері. «Тізені бүгіп, ESG сақинасын сүйген компанияларға триллиондаған капиталды тағайындамас бұрын әділ бағалау механизмін анықтасақ қалай болады? Болып жатқан ақымақтықты түсіну үшін көп нәрсе қажет емес ».

ESG ұпайларындағы үлкен айырмашылықтарға қарамастан, ол қазіргі уақытта қолданылып жүрген ESG скорингтік жүйелерінің барлық өндірушілері «оянған, солшыл компаниялар» деп санайды, бұл барлық либералды пікірлер адамдарды ақшасынан бөлуге, өнімдер мен қызметтерді жасауға бағытталғандарға қарағанда ESG ұпайлары жақсырақ екенін айтады. Бұл бізді қуантады және саяси белсенді мәлімдемелер жасамай, бизнеспен айналысады ».

ESG ұпайларына әділ көзқарас?

ESG ұпайларын әділ және теңдестірілген түрде қалай тағайындау туралы қандай да бір түсінік бар ма деген сұраққа Адам көптеген адамдар консерваторларды «мұнайшы, қару ұстайтын нәсілшілер» деп санайтынын айтады. Алайда ол бұл пікірдің дұрыс емес екенін айтты.

«Менің ойымша, таңдау мүмкіндігі болса, ақыл-ойы бар адамдардың көпшілігі біздің қоғамдастықтағы ең жақсы актер болып табылатын бизнестің өнімдерін инвестициялауды және сатып алуды қолдайды», - дейді Карран. «Чик-фил-Адан ары қарай қарамаңыз. Барлығы тауық етінен жасалған сэндвич алу үшін кезекте тұрғанды ​​жақсы көреді, бірақ Arby's-те тауық етінен жасалған сэндвич бар, ол да жақсы әрі арзанырақ».

Ол нарықтың өзін-өзі реттейтін механизмі бар деп санайды, оның сол жағындағы адамдар нарықты қорқынышты және зұлым деп санайды. Дегенмен, инвестор сонымен қатар ESG скоринг тетіктері ілгерілеу үшін маңызды деп есептейтін инвесторлар және адамзат өз инвестицияларымен дауыс беруге және ESG бойынша қолайлы ұпайлары бар компанияларға қолдау көрсетуге құқылы екенін атап өтті.

«Федералды үкімет адамдар ақшасын қайда салу керектігін анықтау үшін осы екіұшты ұпайларды есептеу механизмін қолданған кезде қауіпті болады», - деп түсіндірді ол.

Неліктен ESG қажет болмауы мүмкін

Күннің соңында Карран өзін «нарық тазартушы» деп сипаттайды.

«Менің ойымша, жалпы алғанда, ашық және еркін баспасөзде жаман актерлар айла-шарғы жасамайтын болса, корпоративтік нарық қатысушылары қуылады және оларға капитал ағыны тоқтайды», - деді ол. «Көзге көрінбейтін қол ақшаны бір саяси бағытқа бағыттап жатқанда, бұл өте қауіпті».

Қор менеджері сонымен қатар егер консерваторлар балл қою механизмдерін бақылайтын болса, ол ESG туралы алаңдайтынын айтты.

«Егер консерваторлар бұл аппаратқа қол жеткізе алса, мен де қорқатын едім, өйткені біздің партияда да ақылсыз адамдар бар», - деді ол. «Егер консерваторларға компанияларға ұпай беру мүмкіндігі берілсе, бұл капиталистік жүйе мен нарыққа дәл қазір болып жатқан қауіп сияқты үлкен қауіп болар еді».

ESG-ге көзқарас

ESG-ге қатысты алаңдаушылықтарына жауап ретінде, Карран фирмасы саяси және әлеуметтік белсенділікке шамадан тыс қатысады деп есептейтін компанияларды болдырмайтын биржалық қор құрды. Мысалы, ол әлеуметтік желілерде пресс-релиздерді көп шығаратын немесе бизнесі туралы емес, әртүрлі әлеуметтік мәселелер туралы маркетингтік материалдарды шығаратын компаниялардан аулақ болуға тырысады.

«Бұл мінез-құлық адамдарды ақшасынан бөлетін өнімдерге бағытталған емес», - дейді ол. «Олар саясат пен белсенділікті өнімдер мен жақсылықтан жоғары қояды. Біз бұл компанияларға бойкот жариялағанда, бізде жоғары сапалы, жайлы тамақ өнімдерінің жиынтығы қалады».

ETF-тің макияжы нарықтың көрінісін көрсетеді. Мысалы, Адам жалпы нарықтың 20% технология, 11% қаржы және 13% денсаулық сақтау екенін атап өтеді. Оның God Bless America ETF құрамында бірдей жалпы макияж бар.

Мишель Джонс бұл есепке өз үлесін қосты.