Бұл дивидендтік қор S&P-тің 3%-ға төмендеуіне қарсы 20%-ға төмендеді. Міне, оның таңдаулы акциялары

Құндық қорлар биыл салыстырмалы түрде жақсы болды, бірақ Корницердің Buffalo Flexible Income Fund стратегиясының нәтижелерін қараңыз.
BUFBX,
-0.85%
21 маусымға дейін, S&P 500-мен салыстырғанда
SPX,
-0.13%,
эталондық индекстің мәні мен өсу жиынтықтары және Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.15%.
(Осы мақаладағы барлық өнімділік сандары қайта инвестицияланған дивидендтерді қамтиды):

Қор бар болғаны 3%-ға төмендеді — бұл таңқаларлық көрсеткіш, өйткені S&P 500 20%-ға төмендеді және эталондық индекстің құндық жиыны 12%-ға төмендеді.

Kornitzer Capital Management 1989 жылы негізі қаланған, Канзас штатының Миссиясында орналасқан және 7 Buffalo қорын және жеке және институционалдық клиенттерді қоса алғанда, 8 миллиард доллардан 10 миллиард долларға дейінгі активтерге ие.

Buffalo Flexible Income Fund 1994 жылы құрылған және 455 миллион доллар активтері бар. Оның мақсаты инвестициялық табыс пен капиталдың өсуін қамтамасыз ету болып табылады. Ол облигацияларға инвестициялай алады, бірақ қазір толығымен дерлік ірі акцияларға салынған. Қордың дивидендтік кірісі егжей-тегжейлі талқыланған стратегия, жабық қоңыраулар жазу арқылы ұлғаяды Мұнда.

Колл опционы – инвесторға опционның мерзімі біткенше белгілі бір баға бойынша акция сатып алуға мүмкіндік беретін келісімшарт. Жабық қоңырау опциясы - акцияға иелік еткенде жазатын опция. Корнитцер жабық қоңырауларды «ақшадан» терең сататынын айтты, сондықтан ол кем дегенде 20% өсетін болса, ол бәрібір позицияны қысқартуы немесе сатуы мүмкін болса ғана акцияны сатуға мәжбүр болады.

Дивидендтер және қолайлы баға бойынша өсу

«Маған дивиденд төлейтін компаниялар ұнайды», - деді Корницер. «Егер мен 3 жыл бойы 10% төлейтін акцияны ұстасам және акция бірқалыпты болып қала берсе, мен ақшамның 45% қайтардым».

Ол сондай-ақ ұзақ мерзімді инвесторлар үшін жаман нәрселердің болуы мүмкін мысал ретінде екі дивидендтік емес төлеушіні келтірді:

• Meta Platforms Inc акциялары.
  META,
  -0.76%,
  (бұрынғы Facebook) биыл 53%-ға құлдырады. Акция 23.5 жылы 2019%-ға, 33 жылы тағы 2020%-ға өссе де, 23 жылдың соңымен салыстырғанда 2021%-ға төмендеді. «Сіз оны көтердіңіз, төмендеттіңіз және ештеңе төлеген жоқсыз», - деді Корницер.

• Carvana Co
  CVNA,
  + 0.92%
  акциялары биыл 89%-ға құлдырады. Компания 2012 жылы құрылды, 2017 жылы жария болды және содан бері тоқсан сайынғы пайда (2021 жылдың екінші тоқсаны) және жылдық кірісі туралы есеп берді. «Егер сіздің сатылымдарыңыз жылына жүздеген миллионға өссе және сіз бір тиын жасамасаңыз, бірдеңе дұрыс емес», - деді ол.

Компаниялардың ақша ағындары әсіресе маңызды ма деген сұраққа Корницер «акционер үшін ақша ағынын» атап өтті. Ол салыстырмалы түрде аз қарызы бар, өсіп келе жатқан кірісі бар компанияларды «және онымен бірге жүретін барлық нәрселерді» артық көреді.

«Сіз өмір сүретін сенімді компанияны қалайсыз», - деді ол.

Buffalo Flexible Income Fund қоржынының дивидендтік кірісі шамамен 3% құрайды, деді Корницер. Ол жабық қоңырау жазу арқылы кірісті арттырудың ақылға қонымды мақсаты тағы 1% болады деп келісті.

Корнитцер қоржынға акцияларды қосқанда, әдетте дивидендтердің 2% -дан 3% -ға дейінгі ең төменгі кірістілігін іздейтінін айтты. Бірақ Buffalo Flexible Income Fund қорындағы акция ағымдағы дивиденд кірісі төмен болуы мүмкін. Microsoft корпорациясы
MSFT,
-0.24%
0.98% ғана кірістілікпен мысал болып табылады. Дегенмен, Корницер өзінің бастапқы құнына сүйене отырып, қордың Microsoft акцияларының кірістілігі қазір 10% -дан астам екенін айтты. (Басу Мұнда ұзақ уақыт бойы дивидендтерді есептеу туралы көбірек білу үшін.)

Ол өзінің Microsoft холдингтерін «340 доллардан 350 долларға дейін» қысқартқанын айтты және жақында ол 250 доллардан төмен түскен кезде Microsoft қайтадан тартымды болғанын айтты.

Биылғы табыс

Корнитцер қордың энергия қорларындағы 20% шоғырлануын жоғары нәтиженің бір себебі ретінде атады, дегенмен ол «осы жылдың өзінде көп нәрсені сатқанын» айтты. Бір мысал Hess Corp болды.
ОЛ,
-4.08%,
ол акцияға шамамен 130 доллар сатты. Гесс 107.74 маусымда 21 доллармен жабылды.

Корнитцер белсенді басқару стиліне ерекше назар аударды, оған позициялар тым үлкен болған жағдайда қысқарту немесе акциялар бағалары оның мақсаттарына жеткенде бірден сатылуы кіреді.

31 наурыздағы жағдай бойынша қордың ең ірі энергетикалық холдингі Chevron Corp болды.
CVX,
-4.35%.
Акция биылғы жылы 34%-ға өсті және оның дивидендтік кірісі 3.67%-ды құрады.

Корницер мұнай бағасы өзінің шарықтау шегінен сәл шегініп кеткеніне қарамастан, энергетика секторы осы жерден жақсы жұмыс істей алады деп санайды. Батыс Техас мұнайы (WTI) шілдеде жеткізіледі
CL.1,
-1.74%
104.48 маусымда бір баррель үшін $22 сатылды, бұл 130.50 наурыздағы алдыңғы айдағы ең жоғары баға $7-дан төмен болды.
CL00,
-1.74%
баға белгілеулер.

«Адамдар осы компаниялардың екінші тоқсандағы кірістерін көргенше күтіңіз - бұл керемет болады», - деді ол.

Қор тоқсан сайын өз қаражаты туралы есеп береді. 31 наурыздағы жағдай бойынша оның жетекші холдингтерінің арасында басқа энергетикалық атаулар ConocoPhillips болды
COP,
-6.27%,
APA Corp.
APA,
-7.06%
және Exxon Mobil Corp.
XOM,
-3.96%.

Көбірек таңдаулылар

Корницердің айтуынша, «дұрыс дәрі-дәрмек қорын» ұстау Буффало икемді кіріс қорының биылғы табысына да әсер етті. Ол Эли Лилли және Ко.
ЛЛИ,
+ 3.14%
мысал ретінде. Акция биылғы жылы 8.5%-ға өсті және қор құнына негізделген дивидендтердің кірістілігі шамамен 11% құрайды, деді Корницер. Ол қор портфелінің шамамен 3% -ын құрайтын жағдайды қысқартты.

Эли Лилли соңғы дивидендті желтоқсанда 15%-ға көтерді.

Ол дивидендтердің үздіксіз өсуі үшін сақтандыру компанияларын ұзақ мерзімді ұстауды ұнатады. Бір мысал, Arthur J. Gallagher & Co.
AJG,
+ 1.35%,
қаңтарда дивидендті 6%-ға көтерді. Тағы бірі Allstate Corp.
БАРЛЫҚ,
+ 0.22%,
ақпанда төлемді 5%-ға көтерді.

«Осы жылдың осы уақытқа дейін біздің компанияларымыздың 70% дивидендтерді көтерді», - деді Корницер.

Алға қарай қараймыз

Бағаның айтарлықтай төмендеуінен кейін акцияларды сатып алу мүмкіндіктері туралы сұрағанда, Корнитцер ұзақ мерзімді ойлауды ұсынды: «Робототехниканы қолдайтын кез келген компанияның болашағы жарқын болады», - деді ол. «Бүгін кез келген ірі өнеркәсіптік зауытқа барыңыз және олар ешкімді жалдай алмаса, роботтарды енгізуде. Олар ешкімді жұмыстан шығармайды».

Осы саладағы бір мысал, ол «позициялар құруды бастайды» ABB Ltd.
ABB,
-1.42%,
оның дивидендтік кірістілігі 2.61% болды және биылғы жылы 28% төмендеп, Корницердің «диапазонына» түсті.

Енді оқыңыз: Энергетика секторын басқаратын қор менеджерінің төрт құнды акция таңдауы

Және: Міне, тауар тапшылығының ұзақ кезеңі үшін ұтымды инвестициялық стратегия