Тамаша рекорды бар бұл аз белгілі көрсеткіш орташадан төмен ұзақ мерзімді табысты болжайды

Бұл қорқынышты болжам акциялардың келесі бес жылдық кірісін болжайтын әсерлі рекордты көрсететін бағалау үлгісінен шыққан. Ол апта сайын жарияланатын бір нөмірге негізделген Құндылық сызығының инвестициялық сауалнамасы, Value Line, Inc шығарған флагмандық ақпараттық бюллетень.
VALU,
-2.22%
Бұл сан Value Line талдаушылары жасаған болжамдардың медианасын білдіреді, олар мұқият бақылайтын 1,700 акциялары үш-бес жылдан кейін саудаланады. Бұл сан Value Line медианалық бағалау потенциалы үшін VLMAP деп аталады. Әртүрлі VLMAP ізбасарларында нөмірді белгілі бір нарықтық уақыт пікіріне аударудың әртүрлі ережелері болса да, жалпы олар VLMAP жүйесімен синхрондау арқылы өздерінің үлестік тәуекел деңгейлерін арттырады және азайтады.

Ілеспе диаграмма VLMAP және Рассел 2000 индексінің келесі 5 жылдық жылдық кірістілігін көрсетеді. Диаграмма 1979 жылы басталады, сол кезде Рассел 2000 индексі жасалған. (VLMAP бағдарламасының өзі 1960 жылдардың басынан басталады.) Мен бұл диаграмманы Russell 2000 және бес жылдық болжам көкжиегіне назар аудару үшін құрастырдым, өйткені бұл менің пікірім бойынша VLMAP ең үлкен түсіндіру күші бар индекс пен уақыт шеңбері. статистикалық сынақтар.

Бір деректер қатарының басқа деректер қатарындағы өзгерістерді түсіндіретін немесе болжайтын дәрежесін өлшейтін r-квадрат деп аталатын статистиканы қарастырайық. VLMAP Рассел 2000 кейінгі 5 жылдық табысты болжау үшін пайдаланылған кезде, r-квадрат статистикалық маңызды 39% құрайды. Салыстырмалы r-квадрат VLMAP S&P 13-ді болжау үшін пайдаланылған кезде әлі де статистикалық маңызды 500% құрайды.
SPX,
-1.05%
келесі бес жылдық қайтару. VLMAP келесі 10 жылдық кірістерді болжау үшін пайдаланылған кезде, r-шаршы Рассел 22 үшін 2000% және S&P 14 үшін 500% құрайды.

VLMAP S&P 2000-ге қарағанда Russell 500 кірістерін болжау кезінде жақсы рекордқа ие болатыны мағынасы бар. VLMAP медианалық акцияға бағытталғандықтан, ол үлкен капиталға қарағанда кішігірім акцияларға көбірек ие болады. S&P 500.

VLMAP қазіргі уақытта 55% құрайды, бұл 37-де^th 1979 жылдан бері оның таралу пайызы. Жақсы жаңалық мынада, VLMAP-тың қазіргі деңгейі 2021 жылы бұқалар нарығының жоғарғы деңгейіне қарағанда таралудың ортасына әлдеқайда жақын. Дәл сол кезде VLMAP өте төмен деңгейге - 25-ке дейін төмендеді. %. Бірақ 1979 жылдан бері тағы бір апта ішінде 1979 жылдан бері VLMAP төмен болған басқа жағдайлар болған жоқ.

Жаман жаңалық - VLMAP әлі де өзінің медианасынан төмен, бұл келесі бес жылда орташадан төмен кірісті болжайды. Дэниел Сейвер, редакторы PAD жүйесінің есебі инвестициялық ақпараттық бюллетень және Cal Poly-San Luis Obispo экономика факультетінің мүшесі VLMAP-тың тарихи тәжірибесін кеңінен талдады. Электрондық хатта Сейвер VLMAP 55% «соншалықты тартымды емес, әсіресе пайыздық мөлшерлемелер әлі де жоғары болғанын айтты. Мен шамамен 50% қолма-қол ақша қорын ұстағаныма қуаныштымын және қазір қолма-қол ақша екі жыл бұрынғыдан әлдеқайда көп төлейді. 2020 жылы пандемияның құлдырауы VL MAP-ті 100% -дан итермелеп, ұзақ мерзімді инвесторларға акцияларды шынымен тартымды бағамен сатып алуға керемет (қысқа болса да) мүмкіндік берді. Екінші жағынан, 2021 жылдың ортасында VLMAP 25% -ға дейін төмендеді, бұл акциялардың қатты бағаланғанының белгісі болды. Ұзақ мерзімді болжау рекорды жаман емес».

Марк Робертсон келіседі. Ол басқарады Манифестті инвестициялау веб-сайтында болды және көптеген жылдар бойы VLMAP-қа сүйенді. VLMAP соңғы онжылдықтағы қор нарығының кірістерін жете бағаламаса да, ол электронды хатта екі серияның ұзақ мерзімді диаграммасы «әлі де тартымды» екенін айтты.

(Толық ашып көрсету: Сайвердің де, Робертсонның да қызметтері менің өнімділік аудиторлық фирмам тексеретін қызметтердің қатарына кірмейді.)

Басқа бағалау үлгілері қазіргі уақытта қалай жинақталған

VLMAP осы ай сайынғы шолуда мен үнемі көрсететін сегіз бағалау көрсеткішінің қатарына кірмейді. Бұл сегіз S&P 500-дің 10 жылдық кірістерін болжайтын жоғары тәжірибелеріне байланысты таңдалды және VLMAP оларға қатысты қысқа болды. Бірақ оның рекорды әлі де әсерлі және оның орташадан төмен кірісті проекциясы осы сегізден келетін ұқсас хабарды қосады - төмендегі кестеден көруге болады.

	ең соңғы	Бір ай бұрын	Жыл басы	2000 жылдан бері пайыздық (100% ең төмен)	1970 жылдан бері пайыздық (100% ең төмен)	1950 жылдан бері пайыздық (100% ең төмен)
P / E қатынасы	23.35	23.72	22.34	62%	76%	83%
CAPE қатынасы	29.14	28.81	28.46	75%	82%	87%
P/дивиденд қатынасы	1.71%	1.64%	1.74%	75%	83%	87%
P/Сату коэффициенті	2.34	2.38	2.24	91%	96%	97%
P/Book қатынасы	4.03	4.09	3.85	93%	92%	99%
Q қатынасы	1.71	1.73	1.63	88%	93%	95%
Баффет коэффициенті (нарық көлемі/ЖІӨ)	1.57	1.59	1.49	87%	94%	94%
Үй шаруашылықтарының меншікті капиталының орташа бөлінуі	43.6%	43.6%	43.6%	75%	84%	88%