Бұл төлем портфолиосы нарыққа қарағанда 6 есе көп кіріс береді

Ұлы Джерри Магуайрды қайталау үшін:

Маған ақшаны көрсет. Ай сайын!

Сіз туралы білмеймін, бірақ менің шоттарым 30 күн сайын келеді. Сондықтан мен дивидендтерден де соны талап етемін.

Ай сайынғы дивиденд төлеушілер зейнеткерлікке шыққанда «болуы керек». Өйткені, тоқсан сайынғы төлемді қадағалап отыруға кімнің уақыты бар? Түстен кейінгілер қолөнер коктейльдеріне арналған, емес бухгалтерлік есеп.

(Менің досым ескі стильде қауіпті дәмді абсент жасайды. Күн батқанша күтеді.)

Ащы туралы айтатын болсақ, бұл тоқсан сайынғы дивиденд алушы ретіндегі өмір (кешіріңіз, қарсы тұра алмадым). Ай сайынғы төлемдер тек пассивті кіріс үшін ғана емес, сиқырлы. Бұл кіріс көліктері Сондай-ақ, Барлық басқа акциялар мен сирек төлейтін қорларға қарсы үш негізгі артықшылыққа ие болыңыз:

1. Композицияның арқасында жақсы жалпы қайтарым: Егер қалғанының бәрі (өнімділік пен кірістілік) тең болса, дивидендтері қайта инвестицияланған ай сайынғы дивидендтер тоқсан сайын, жарты жылда немесе жыл сайын төлейтін акцияларға қарағанда уақыт өте аз ғана қайтарылады, өйткені сіз өз қолма-қол ақшаңызды тезірек іске қоса аласыз. ол тезірек қосыла алады.
2. Әдетте жоғары өнімділік. Ай сайынғы дивиденд төлеушілер жоғары кірістілікке ие болуы керек немесе жоғары кірістілер ай сайын төлеуі керек деген ереже жоқ. Бірақ бір қызығы, белгілі бір корреляция бар. Ай сайынғы төлеушілер, әдетте, нарықтағы ең жоғары кірісті инвестициялар арасында кластерлерде кездеседі: BDC, mREITs, CEF. Барлық дивидендтік акциялардың ішінде жоғары бір және екі таңбалы кірістілік салыстырмалы түрде сирек кездеседі. Ай сайынғы төлеушілер арасында? Онша емес.
3. Зейнетақы шығындарына тамаша сәйкестік. Сіз «дивидендтер күнтізбесі» туралы естідіңіз бе? Сіздің қаржылық кеңесшіңіз сізге оны құруды ұсынған болуы мүмкін. Бұл белгілі бір акцияларды тоқсан сайынғы дивидендтерді төлеген кезде сатып алған кезде, осылайша сізде зейнетке шығу кезінде салыстырмалы түрде тұрақты кіріс ағыны болады. Мәселе, әрине, сол акциялардың бірі өз төлемін қысқартқанда немесе сіз жемді қысқартқыңыз келгенде, сол ағынмен не болады. Кенеттен бұл төлемдер өте күрделі болады - сіздің шоттарыңыз ай сайын бірдей уақытта бірдей мөлшерде түсетін кезде үлкен мәселе. Ай сайынғы дивидендтік қорлар, керісінше, зейнеткерлікке шыққандағы жалақы сияқты тегіс, болжамды кіріс көзін құруға мүмкіндік береді - ай сайынғы міндеттемелеріңізге толық сәйкес келетін төлем қарқыны:

Осы екі жоғары табысты портфельді қарастырыңыз - біреуі төлем кестелері ауқымы бар, екіншісі ай сайынғы тұрақты төлеушілерден жасалған:

Бұл тіпті жарыс емес, солай емес пе?

Енді біз сыртқа шығып, таңдай алмаймыз кез келген ай сайынғы дивиденд төлеуші ​​және жақсылыққа үміттену. Зерттеу әлі де маңызды. Біз әлі де құнды бағаны қалаймыз, және ең бастысы, біз ұзақ уақытқа созылатын дивидендтерді қалаймыз — ақыр соңында, егер чектер кенеттен поштаға түсуді тоқтатса, үлкен кірістілік (ай сайынғы немесе басқаша) не жақсы?

Бүгін мен сізге ай сайынғы бес дивидендті көрсетемін, орташа 11.4% - бұл кең нарықтағыдан алты есе көп. Қайсысы кесілгенін көрейік.

EPR қасиеттері (EPR)

Дивидендтің кірістілігі: 7.9%

Бір қызық нәрседен бастайық.

EPR қасиеттері (EPR) ең қызықтыларының бірі болып табылады жылжымайтын мүлікке инвестициялық тресттер (REIT) табасың. Оның 360 штат пен Канададағы 200-ден астам жалға алушыға жалға берілген 44-қа жуық орны кіреді. AMC (AMC) театрлар, Топгольф алаңдары, тау шаңғысы курорттары, аквапарктер, тіпті мұражайлар.

Бұл «тәжірибе экономикасындағы» ең үлкен атаулардың бірі —мен жылдар бойы жазған өсу үрдісі онда адамдар заттар мен заттардан аулақ болып, естеліктерді құруға ұмтылды.

Енді тренд EPR-ның досы болғанымен, акциялардың проблемалары жоқ емес. COVID пандемиясы EPR үшін өте қасірет болды, оның театрлық ауыр бизнесін тұншықтырды және REIT-ті 2020 жылы ай сайынғы дивидендтерін уақытша тоқтатуға мәжбүр етті. Ол төлемдерді 2021 жылы қайта бастады, акцияға 35 центтен 25% төмен болса да, бірақ бұл төлемді бұзды. содан бері біршама жоғары, қазіргі 27.5 центке дейін.

Ол қасіреттер де біткен жоқ. Regal Cinemas ата-анасы Cineworld қыркүйек айының басында банкроттықтан қорғау туралы 11-тарауға өтініш берді, бұл сарапшылар бұл жалдау ақысы төмендейді деп болжаған кіріс бағасының төмендеуіне ұшырады.

Дегенмен, мен өзіміздің аға инвестициялық талдаушы Джефф Ривзбен келісемін. EPR-ның жалғасуы туралы өйткені адамдар сыртқа оралу және әлемді сезіну үшін бұрыннан бар қышуды тырнап жатыр. Мен зейнеткерлік инвесторларға бұл жерден не алатындығы туралы шынайы болуды ұсынар едім: өте циклдік ай сайынғы дивиденд төлеуші бұл экономикалық өсімге тәуелді — өркендеу кезінде керемет, бірақ құлдырау кезінде шыдамдылық қажет.

Ай сайын төленетін шамамен 8% кірістілік көп жастықты қамтамасыз етеді.

Templeton жаһандық кіріс қоры (GIM)

Дивидендтің кірістілігі: 8.5%

Егер су сырғанақтары мен гольф ойындары сізді қызықтыратын болса, 8%-дан жоғары кірісті еске түсіріңіз. Templeton жаһандық кіріс қоры (GIM).

Осы жылдың басында мен әзілдедім 2022 жылға арналған ең қауіпсіз облигация қоры - бұл менің матрасым— Мен әзілдедім, бірақ қателескен жоқпын. Менің жад көбігі астында қолма-қол ақшаны сақтау барлық облигациялар қорын өлтіреді, ал Templeton Global Income - бұл ерекшелік емес. Дегенмен, GIM-тің қорғанысында бұл, кем дегенде, белсенді басқару және жоғары кірістілік CEF-ге қарапайым Джейн индексінің ETF-терінен артықшылық бере алатыны туралы қысқа мерзімді дәлел келтіреді, бұл 7 жылы 2022% -ға, негізгі жаһандық облигациялар ETF үшін 11% -ға төмендеді.

Сонымен, қақпақтың астында не бар?

Templeton Global Income Fund АҚШ пен халықаралық қарызға инвестиция салады, бұл жоғары кіріске ерекше назар аударады. Айтпақшы, GIM мен оның эталоны арасында айтарлықтай айырмашылықтар бар.

Біріншіден, «жаһандық» борыштық қорлар жиі шамамен 50/50 АҚШ/халықаралық бөлінуімен ерекшеленеді, Темплтонның CEF бүкіл Солтүстік Америкада инвестицияланған активтердің тек 14% құрайды. Азияда 46%, тағы 23% Латын Америкасында/Кариб бассейнінде, 9% Еуропада, ал қалғандары бүкіл әлемде таралған.

Сондай-ақ, несие сапасы орташа жаһандық облигациялар қорынан айтарлықтай төмен — GIM холдингтерінің бар болғаны 44%-ы A деңгейінде немесе 100%-ға қарағанда жақсырақ. Тағы 30%-ға жуығы BBB (әлі де инвестициялық деңгейдегі) облигацияларда, ал қалған тоқсан немесе одан да көп бөлігі қалаусыз қарызда. бірақ, бұл сіздің орташа жоғары табысты қорыңызда көретіннен әлдеқайда жақсы портфельдік несие сапасы және жүктеу үшін сәл жақсырақ кірістілік.

Бұл теориялық тұрғыдан жақсы естіледі, бірақ бұл портфолио ай сайынғы дивидендіне қарамастан ұзақ мерзімді перспективада жеткізілмеді. Менеджменттің жағдайды өзгертуіне бәс тіккен болсаңыз да, қазір уақыт емес — таза актив құнына (NAV) 0.7% жеңілдік соңғы бес жылдағы 10% орташа жеңілдіктен қауіпті түрде төмен. Бұл еңсеру керек күрделі кедергі.

Gladstone инвестициялық корпорациясы (GAIN)

Дивидендтің кірістілігі: 8.9% *

Келесі жоғары кірістілігі бойынша ең үлкен тегі: Gladstone.

Gladstone инвестициялық корпорациясы (GAIN) бірнеше мемлекеттік инвестиция құралдарының бірі ғана Гладстоун атауымен. Онда да бар Gladstone жарнамалық (жақсы), Gladstone Capital корпорациясы (GLAD) және Gladstone Land Corporation (LAND). Топ ретінде олар орта нарықтағы төменгі компанияларға инвестиция салады (және сатып алады), коммерциялық және ауылшаруашылық жерлердегі жылжымайтын мүлікпен айналысады.

GAIN-тің өзіне келетін болсақ: Бизнесті дамытудың бұл ашық компаниясы (BDC) транзакцияларда меншікті және қарыз капиталын қамтамасыз етеді, бірақ ол соңғысына көбірек сүйенеді.

GAIN 70 миллион долларға дейін инвестициялауға бейім және EBITDA-да 3 миллионнан 20 миллион долларға дейін бар компанияларға, тәжірибелі басқару топтарына, болжамды және тұрақты ақша ағынына және ең аз нарық немесе технология тәуекеліне бағытталған. Оның портфолиосы – Country Club Enterprises гольф көлігі дистрибьюторынан бастап, Educators Resource оқу материалдары фирмасына дейін, инженерлік сейсмикалық шектеу және дірілді оқшаулау өнімдерін жеткізуші Mason West-қа дейінгі компаниялар. (Басқаша айтқанда, бұл жер сілкінісіне қарсы тұруға көмектеседі.)

Gladstone Investment 2022 жылды қиындатқанымен, оның осы ортадағы жалпы құрылымын ұнатпау қиын: ол несиелердің 90% айнымалы мөлшерлемемен немесе төменгі механизммен ауыспалы мөлшерлемелермен иеленуді мақсат етеді - және қазіргі уақытта оның несиелерінің 100% өзгермелі. еден механизмі бар тарифтер. Бұл неге маңызды? Айнымалы мөлшерлемесі бар несиелер пайыздық мөлшерлемелер көтерілгенде, ал пайыздық мөлшерлемелер төмендеген кезде көбірек пайда алу үшін көбірек орын береді. көтерілу.

Дивидендтерді жабу аздап қатаң. Соңғы 12 айдағы тұрақты төлемдер таза пайыздық кірістің (NII) шамамен 90% құрады. Осыған қарамастан, Гладстоун өзінің табысынан дивидендтердің әрбір соңғы тамшысын сығып алуды жалғастыруда, осы уақыт ішінде үш арнайы дивиденд береді - оның кірістілігін ай сайынғы 6.4%-дан жалпы алғанда шамамен 9%-ға дейін жеткізді.

Құрыш тұрғын үйі (ARR)

Дивидендтің кірістілігі: 18.3%

Менің балаларым бар екенін біледі екі үй ережесі 2022 үшін:

Біз Бруно туралы айтпаймыз, және біз ипотекалық REIT сатып алмаймыз.

Әрине, ережелерде ерекшеліктер бар және мен кірістілік 20% белгісінің айналасында өзгере бастағанда, кем дегенде, аздап зерттеуге дайынмын.

Құрыш тұрғын үйі (ARR) негізінен АҚШ үкіметі демеушілік ететін ұйымдар шығарған немесе кепілдік берген ипотекалық бағалы қағаздарға (MBS) инвестициялайды: Фанни Мэй деп ойлаймынFNMA
, Фредди Мак немесе Джинни Мэй. Бұл «агенттік» бағалы қағаздардың көпшілігі, ең алдымен, тіркелген мөлшерлемесі бар несиелер (қызыл жалау), бірақ кейбіреулері гибридті немесе ауыспалы мөлшерлеме. Кейде ARR қазынашылыққа, тек пайыздық бағалы қағаздарға және тіпті ақша нарығының құралдарына инвестиция салады.

Armor-да қазір бірнеше нәрсе бар. Бұл қолайлы агенттік нарығының ортасында. Ол ай сайынғы дивидендті акцияға 10 цент деңгейінде сақтап қалды, бұл негізгі EPS жылдың қалған бөлігіндегі төлемді жабу үшін жеткілікті болуы керек деп айтты.

... бірақ, бұл соңғы нүкте өте төмен жолақ сияқты көрінеді. Бұл неге соншалықты назар аударарлық?

Armor басшылығы ақырында жағдайды өзгерте ала ма? Мүлдем. Бірақ бұл өте қорқынышты дивидендтер рекорды, ол кіріс инвесторларына тарихта төлем туралы сиренаның әні болған нәрсеге нөлдік сенімділік береді. Бұл ARR-ді «маған көрсету» акциясының анықтамасына айналдырады.

Қазірге? Жоқ Жоқ жоқ.

Virtus жалпы қайтару қоры (ZTR)

Дивидендтің кірістілігі: 13.4%

Virtus жалпы қайтару қоры (ZTR) тиімді «қоржындағы портфолио» — негізінен тұтас инвестициялық портфельді жалғыз қамтамасыз ететін қор.

Мұндағы техникалық термин «теңдестірілген» болып табылады, ZTR 60/40 үлестік және тұрақты кіріс қоспасына бағытталған.

Акцияларға келетін болсақ, қор коммуникациялар, коммуналдық қызметтер, энергетика, жылжымайтын мүлік және өнеркәсіп/көлік салаларындағы инфрақұрылым иелері мен операторларына жаһандық инвестиция салады. Коммуналдық қызметтер қазір қордың 40% -дан астамын құрайды, тағы 30% -ы өнеркәсіпте.

Портфельдің тұрақты кіріс бөлігі жоғары кірістілікке бағытталған және басшылық облигациялар нарығынан құн түсіру үшін секторлар ішінде және одан тыс айналуға қуанышты. Дәл қазір инвесторлар жоғары кірісті корпорацияларға, жоғары сапалы корпорацияларға, банктік несиелерге, агенттік емес тұрғын үй MBS-терге, активтермен қамтамасыз етілген бағалы қағаздарға (ABS) және қазынашылыққа екі таңбалы әсер ететін қарыздың үлкен қоспасын алуда.

Ал басшылық, олардың несиесі, өз жұмысын істеп жатыр.

Жақсырақ, ZTR дәл қазір NAV-қа 10% жеңілдікпен сауда жасайды, бұл а үлкен оның неғұрлым қарапайым 2% ұзақ мерзімді орташа мәнімен салыстырғанда мәні.

Менің жалғыз ескертуім? Әттең-ай, мына әткеншектерден сақ бол.

Жақсы әртараптандырылған портфолиодағы аздаған ақшамен бірнеше ай түсіру бір нәрсе. Бірақ сіз зейнеткерлікке шығуыңыздың диаграммасы алты жалаушаға ұқсайтын қорға байланысты болғанын қаламайсыз.Алтыншы
тарту.

Бретт Оуэнс - бас инвестициялық стратег Қарама-қарсы Outlook. Табыс туралы көбірек идея алу үшін оның соңғы арнайы есебін тегін алыңыз: Сіздің ерте зейнеткерлік портфолиоңыз: үлкен дивидендтер - ай сайын - мәңгілік.

Ашу: жоқ