Бұл қысқа сығу акциясының 18.4% жасырын кірістілігі бар

Бұл дивидендтік акциялардың кірісі 10.4%. Бірақ, шын мәнінде, біз сатып алуды қарастыратын болсақ, ол 18.4% жылдық «жасырын кірістілікке» ие.

Жылына он сегіз пункт төрт пайыз. Күте тұрыңыз, не?!

(Сіздің стратегіңіз кідіріс жасап, кеш, ұлы Норм Макдональдқа жоғары қарай нұсқайды.)

Енді мен сізге бұл акция болды десем ше? Сондай-ақ, қатты қысқарды ма? 11% жоғары осы компанияның орналастырылған акциялары қысқа сатылуда. Бұл ықтимал ралли үшін отын, өйткені бұл позицияларды кейінірек сатып алу керек.

Есіңізде болсын, трейдерлер акцияларды қысқартылған түрде сатқанда, олар сатылымды алдын ала тапсырыс береді. «Менің ойымша, бұл акция өте қорқынышты, мен оны бүгінгі бағамен сатқым келеді».

Олар оны сатып алмас бұрын сатады. Олардың бәс тігуі – баға төмендейді. «Мен оны кейінірек төменірек бағамен сатып аламын», қысқа позицияны жауып, айырмадан пайда табу (маржа несиесінің құнын және қысқа сатушы төлеуі керек кез келген дивидендтерді шегергенде).

Бұл бәс тігулер әркім жасаған кезде әсіресе қиын болады. Біз не болғанын еске түсіреміз GameStop
GME
(GME):

• хедж-қорлар болды жаппай қысқа GME (оның акцияларының 100%-дан астамы қысқа сатылды!).
• Интернеттегі ағайындар мен қыздар мұны біліп, сатып ала бастады.
• Melvin Capital хедж-қоры қосылды, алды сығылды және толығымен жарылып кетті.

GME-мен салыстырғанда 11% қысқа позиция Медициналық қасиеттерге деген сенім
MPW
(MPW) қарапайым. Бірақ бұл 10.4% төлеуші. Дивидендтік акцияны қысқарту құрметтемеудің соңғы белгісі болып табылады, өйткені қысқа сатушы дивидендтер төлеу үшін ілмекке.

Мен сіз туралы білмеймін, бірақ мен инвестициялаған кезде мен артық көремін емес қор жолағында маған қарсы жұмыс істейтін 10.4% қойындысы болуы.

MPW да түнде ұшатын компания емес. Оның GME сияқты ескірген бизнес үлгісі жоқ. Фирма шын мәнінде пайда көреді Американың қартаюы!

Бірнеше жыл бұрын ауруханалар үшін оңай қаржыландыру болған жоқ. Егер біреу аурухана салғысы келсе, олардың жалғыз нұсқасы дәстүрлі корпоративтік несие пакеті болды. Бұл үлкен бас ауруы болды, өйткені ол аурухананы барлық актив құнын кепіл ретінде жабуға мәжбүр етті.

Эд Алдаг осы мәселені шешу үшін 2002 жылы MPW компаниясын құрды. Ол және оның командасы ауруханалар үшін арзан және икемді балама қаржыландыруды әзірледі. Бұл жұмыс істеді! Ed's компаниясы бүгінде АҚШ-тағы аурухана жылжымайтын мүлікке ең ірі инвестор болып табылады.

Ең үлкен «инвестор» өте маңызды: MPW емес жүгіру ауруханалар, ол инвестиция салады оларда. Компания операторларға, әсіресе дәлелденгендерге капитал береді. Өз кезегінде олар ақшаны материалдық-техникалық базасын жақсартуға, технологиясын жаңартуға, көбірек қызметкерлерді жалдауға және кешенін кеңейтуге (және несиелерін төлеуге) пайдаланады.

Дегенмен, MPW-ді ұстау өте родео болуы мүмкін. Сіз мұны тұрақты дивиденд төлеушіден (және дивиденд өндірушіден!) күтпейсіз, бірақ тақырыптық жаңалықтар бұл акцияны сілкіп тастауы мүмкін. Аурухана операторлары алаңдауға себеп болуы мүмкін.

2017 жылы MPW аурухана операторы Adeptus Health қиындыққа тап болды деп алаңдады. Инвесторлар жалдау төлемдерін өткізіп алған немесе азайтқан деп қорқады. Олардың алаңдаушылықтары дұрыс болды - ол 2021 жылы банкрот деп жарияланды - бірақ проблемалар ешқашан MPW-ге ауыспады. Біз қорды ұстадық және Адептус қорқынышы кезінде «екі есе төмендеттік», өйткені біз жұқпалы қорқыныштың асып кеткенін түсіндік.

Алғаш рет біз өзімізде MPW өткіздік Қарама-қарсы кіріс туралы есеп портфельде біз 105% жалпы кірісті, соның ішінде дивидендтердегі акцияға $3.09 жинадық. Бұл $28 бастапқы сатып алуымыздан 11.13% ақшалай кіріс үшін жақсы болды. MPW уайымдап жатқанда, тым ерте ақша алуға ешқандай себеп болмады. Біз 2019 жылдың наурыз айына дейін кітап кірісіне сатуды күттік:

MPW-мен екінші рет баруымыз соншалықты мейірімді болған жоқ. Бірақ ол қазір қиылысу нүктесінде болуы мүмкін.

Өткен аптада оның Директорлар кеңесі 500 миллион долларды қайта сатып алуға рұқсат бергенін жариялады. Бұл Эд мен оның командасына келесі 8 ай ішінде компанияның көрнекті қалтқысының 12% сатып алуға рұқсат береді.

Акция соншалықты арзан болған кезде, сатып алу шынымен бағаны тудыруы мүмкін. Жеке өзім бұл әрекетті жақсы көремін. Бұл тітіркендіргіш менеджерлер акцияларының тым төмен екендігіне немесе қысқа сатушылар олардың өмірін құртып жатқанына шағымданған кезде.

Арзан акцияларыңызды сатып алыңыз. Ақшаңызды аузыңыздағы жерге қойыңыз.

Бұл Эд мен оның командасына мен жоғарыда айтқан 18.4% жалпы кірістілік болжамын береді. Бізде 10.4% ақша кірісі бар (тоқсан сайын бір акция үшін $0.29 төленеді) және сатып алынатын акциялардың 8%.

Бұл кері сатып алу әрбір көрсеткішті акция негізінде жақсырақ көрсетуі керек. Ол сондай-ақ дивидендті қолдайды және тіпті арттырады, өйткені 8% аз акцияларды төлеу қажет болған кезде барлық ақша үнемделеді!

Есіңізде болсын, бұл жылдық MPW үшін үнемдеу. Менеджмент тіпті сатып алу үшін пайдалана алатын болашақ ақша Көбірек акцияларын алады, оның төлемін көтереді немесе сатып алуларға инвестиция салады әрі қарай ақша ағынын өсіреді.

Бұл сатып алудан алынған инвестицияның қайтарымы керемет. Ол 18.4% -дан басталады және шын мәнінде, бұл қайта сатып алу басталатын «ізгі ақша айналымының» арқасында одан да жоғары ROI болады.

MPW шорттары ресми түрде ескерту бойынша. Аюларға сақ болыңыз, өйткені бұл акциялар тез арада жоғары көтерілуге ​​дайын!

Бретт Оуэнс - бас инвестициялық стратег Қарама-қарсы Outlook. Табыс туралы көбірек идея алу үшін оның соңғы арнайы есебін тегін алыңыз: Сіздің ерте зейнеткерлік портфолиоңыз: үлкен дивидендтер - ай сайын - мәңгілік.

Ашу: жоқ