Бұл белгісіз қор S&P 500 акцияларын ұстайды, кірісі 7.9%

Сарапшылар (сәтсіз) осы ФРЖ-дан қорқатын нарықтың түбін атауға тырысып жатқанымен, біз CEF инвесторлары өзіміз жасаған нәрсені істеп жатырмыз. әрқашан істеу: жарқын күндерге шыдамдылықпен көшу барысында 7%+ дивидендтерімізді жинау.

Шындығында, біз бұдан да көп нәрсені істеп жатырмыз: біз CEF инвесторлары ретінде мұқият ұзақ мерзімді сатып алулар жасаймыз - егер бұрыннан бар болса, консервативті лот - жоғары мөлшерлеме әлеміне өте қолайлы қаражатты лақтырады. көшеміз.

Мен бүгін осындай қорлардың бірі туралы айтқым келеді: ол нарықта өте тартымды болатын нәрсені жасайды — ол сізді S&P 500-ге инвестициялауды қамтамасыз етеді, бірақ бұрмалаумен: ол сізге шынымен өсетін үлкен табыс ағынын береді. құбылмалылық күшейген сайын тұрақты.

Индекс қорларын бұзатын бірегей CEF - әсіресе жабайы нарықтарда

Әрине, біз CEF инвесторлары біздің қорларымыздың жоғары төлемдерінің құнын білеміз: олар бізге нарықтық дауылға қарсы тұруға мүмкіндік берді. жоқ табысымызды толықтыру үшін акцияларды сату керек, бұл бәріміз білетін шарасыз қадам ұядағы жұмыртқаларды шөгеді және біздің табыс ағындары.

Төмен кірістілік индекстік қорларды, оның ішінде ең танымал индекстік қорды қоса алғанда, негізгі проблема болып табылады. SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY
PY
SPY
), 1.5% кірістілігімен. Бақытымызға орай, бұл мәселені SPY-ге шешу үшін арнайы әзірленген CEF бар: 7.9% өнімділік Nuveen S&P 500 динамикалық қайта жазу қоры (SPXX).

SPXX бұл әрқашан қарау тізімінде ұстауға және тұрақсыз уақытта сатып алуды қарастыруға тұрарлық. Ол SPY сияқты материалды сақтайды, сондықтан сіз S&P 500 сияқты мықтыларды аласыз алма
AAPL
(AAPL), Amazon.com (AMZN) және Біріккен денсаулық сақтау тобы
БҰҰ
(БҰҰ), бірақ бірнеше негізгі айырмашылықтармен.

Ең бірінші? Сіздің әдеттегі S&P 500 инвесторыңыз армандай алатын дивиденд: SPXX осы жазбадағы 7.9% кірісті.

Басқа айырмашылық SPXX бұл төлемді қалай жасайтынында келеді: ол жабық қоңырау опцияларын сатады, бұл нарық құбылмалылығы кезінде ең тиімді стратегия. Жабық қоңыраулар сатып алушыға сатушының акцияларын алдын ала белгіленген болашақ күні белгіленген бағамен сатып алу құқығын береді, бірақ міндеттеме бермейді. Егер акция осы бағаға жете алмаса, сатушы оны ұстайды. Бірақ бұл сауда-саттық қалай болғанына қарамастан, сатушы осы құқық үшін сатып алушыдан алынатын комиссияны сақтайды. Бұл алымдар SPXX дивидендін арттырады.

SPXX қоңырау опциялары үшін алатын қолма-қол ақшаның көлемі құбылмалылыққа байланысты болғандықтан, нарықтағы көбірек қорқыныш SPXX тапсыра алатын үлкен табыс ағынын білдіреді.

Әрине, басқа инвесторлар бұл туралы біледі, сондықтан бұл қор негізінен номиналды бағамен сауда жасайды - мен мұны жазған кезде таза актив құнына (NAV немесе оның портфолиосының құны) 0.6% жеңілдік. Бірақ егер сіз нарықтар шешілмей тұрып құбылмалы болуы мүмкін деп ойласаңыз (менің ойымша, жақсы ставка), бұл сатып алу үшін жақсы жол болуы мүмкін, өйткені тағы бір күрт сату немесе екі қордың жеңілдіктерін премиумға айналдыруы мүмкін.

Бұл бізді әркім сұрайтын сұраққа әкеледі: бұл құбылмалылық қашан реттеледі? Әрине, мұны ешкім болжай алмайды, бірақ кейбір негізгі өлшемдердің бізге не айтатынын қарастырайық:

CNN-нің мұқият бақыланатын нарықтық қорқыныш көрсеткіші 13-ден 0-ге дейінгі шкала бойынша 100-ке тең! Мен оны қысқа сәттер үшін сәл төмендегенін көргенімен, ол бұрынғыдай 0-ге жақын, яғни нарық өте нашар жағдайда бағаланған.

Бұл әрқашан сатып алу уақыты болып табылады, әсіресе SPXX сияқты 8% немесе одан да көп табыс әкелетін сенімді кіріс ағындарын беретін жүздеген CEF бар кезде.

Нарықтың қалған бөлігі туралы не деуге болады?

Әрі қарай, осының барлығындағы жылдамдықты қарастырайық: Федералдық резерв.

Дәл қазір нарық дүрбелеңде, өйткені ФРЖ соңғы 75 жылдағы ең жоғары және бірнеше апта бұрын инвесторлар күткеннен де жоғары мөлшерлеменің 30-базистік тармаққа көтерілуін жариялады. ФРЖ сондай-ақ ставкаларды одан да агрессивті көтеруді ұсынды.

Менің ойымша, акциялардың бағасы осы және т.б. Егер фьючерстік нарыққа қарасақ, ол шілдеде бірдей үлкен мөлшерлеменің көтерілуін күтетінін, содан кейін қыркүйек пен қарашада екі 50 базистік тармаққа көтерілуді, содан кейін желтоқсан мен ақпанда кішірек өсуді күтетінін көреміз.

Бірақ ары қарай қарайтын болсақ, туннельдің соңында мүмкін болатын жарықты көреміз. ФРЖ ставкасын көтеру 2023 жылдың наурызында аяқталады, бұл тағы да фьючерстік нарыққа сәйкес және келесі жылдың ортасына қарай жоғарыдағы диаграмма мөлшерлеменің төмендеуі мүмкін екенін көрсетеді.

Бұл мағынасы бар, өйткені келесі жылғы инфляция 2022 жылмен салыстырылады, бұл бағаның жаппай өсуі жылы. Бұл 2023 жылы инфляцияның бүгінгідей нашар болып көрінуін қиындатады, тіпті бағалар көтеріле берсе де. Бұл нарықтар үшін жеңілдік болар еді.

Бұл, айтпақшы, акцияларды сатып алу үшін 2023 жылдың наурыз айына дейін күту керек дегенді білдірмейді. Есіңізде болсын, нарық болашақты күтеді, сондықтан наурыз тым кеш болуы мүмкін. Бірақ осы жылдың соңында ше? Бұл сатып алу уақыты болуы мүмкін - немесе нарық ең нашар сценарийдің бағаланғанын түсініп, келесі аптада қалпына келе бастайды.

Жоғарыда айтқанымдай, астыңғы жағына қоңырау шалу мүмкін емес (оны істей аламын дейтін кез келген адам өтірік айтады). Бұл бізді SPXX-ге қайтарады. Қор инвесторларды қалпына келтіру үшін нарықта ұстай алады, сонымен бірге оларға үлкен кіріс ағынын береді (және бұл кіріс ағыны қордың кіріс әкелетін опциялар стратегиясымен күшейтіледі).

Майкл Фостер - жетекші зерттеу талдаушысы Қарама-қарсы Outlook. Табыс туралы көбірек идеялар үшін біздің соңғы есебімізді көру үшін мына жерді басыңыз:Табылмайтын кіріс: қауіпсіз 5% дивидендтері бар 8.4 шартты қор.«

Ашу: жоқ