Уақыт бәрі емес

Акциялардағы бұл аю нарығы ауыр болса да, (әлі) 2020 жылғы Ковид аюы нарығы сияқты жаман емес. Бұл құлдырау 37% зиян келтірді (бүгінгі 22%-ға қарсы) екі айға ғана созылды, бұл оның ұзақ мерзімді әсерін азайтты.

Бұл әлдеқайда ұзағырақ созылды, бұл аз шығынға қарамастан, оны айтарлықтай сезінеді. Ол сондай-ақ облигациялардағы тандемдік аю нарығы болуымен ерекшеленді, 1926 жылдан бергі ең нашар, деп хабарлайды NYT. Акциялар мен облигациялардағы аюдың үйлесуі жақында бұрын болған (яғни, жетпісінші жылдардағы стагфляция, Екінші дүниежүзілік соғыстан кейінгі инфляциялық қысымдар), бірақ бұл консервативті портфельдердің сырғып кетуіне әкелетін нарықтың құлдырауының бір түрі: S&P 500 22 төмендеді. % бірақ тұрақты ұзақ мерзімді қазынашылық (өлшенген TLTTLT
) таң қалдыратын 29% төмендеді. Бұл оны шамамен бір ғасырдағы теңдестірілген портфельдер үшін ең нашар жылға айналдырды. Эталон Консервативті индексі (өлшенген ЖАҚСЫЖАҚСЫ
) жыл басынан бері таң қалдыратын 17% жоғалтты.

Бұл аю нарығы тоғыз айға созылды. Айта кетейік, аю біз тұрған жерден алыс емес жерде орташа есеппен 289 күнге созылады. Аю нарықтары бір жылдан (тіпті екі) ұзаққа созылуы мүмкін, бірақ бұл сирек. Тарихи контекст біз уақыт бойынша кем дегенде жарты жолды және баға бойынша одан да көп екенін көрсетеді. Ешқашан кепілдіктер жоқ, бірақ өткен нарықтық циклдар оны ұсынады.

Айтпақшы, ешкім нарықтарға уақыт бере алмайды немесе олардың ұзақтығын нақты болжай алмайды. Егер бұл мүмкін болса, нарықтық уақыт жұмыс істейтін еді бірақ барлық деректер басқа жерде күшті көрсетеді. Инвесторларға нарықтық таймингтің сирена қоңырауына қарсы тұру әлі де қиын, бірақ олар керек. Дәлелдер оның жұмыс істемейтінін дәлелдейді. Ол бір рет жұмыс істейтін сияқты көрінуі мүмкін, бірақ келесіде сөзсіз сәтсіздікке ұшырайды. Бұл алыпсатарлықтың табиғаты. Ал инвестициялау медицина сияқты деректерге негізделген болуы керек. Статистикалық түрде жұмыс істемейтін әдісті сынап көруге болмайды - бұл бос жүруден басқа. Оның орнына құнды инвестициялауды ұстану керек: олардың ішкі құнына жеңілдікпен сатылатын жоғары сапалы активтерге ұзақ мерзімді иелік ету. Бұл стратегия статистикалық түрде дәлелденген уақыт бойынша жұмыс істеу (нарықтық таймингке қарағанда) көп адамдар үшін ұстану қиын, өйткені ол үлкен шыдамдылық пен негізгі қаржыны мұқият іргелі талдауды талап етеді.

Облигациялар нарығы әзірге ең күрделі мәселе болып табылады. Сапалы акцияларда жоғалған ақшадан айырмашылығы (крипто және басқа қоқыстардан айырмашылығы), инвесторлар облигациялардағы ақша толығымен қалпына келтірілмеуі мүмкін деп алаңдайды. Кейбіреулері болмайды. Бірақ оның біршама бөлігі болуы мүмкін. Облигациялар нарықтары тым пессимистік болып көрінді - ФРЖ қорларының мөлшерлемесі 4% -дан әлдеқайда жоғары болды. Соңғы рет облигациялар нарығы осындай ауқымда дүрбелеңге түсті, 8 жылы 1994% болған қазынашылық облигациялардың жоғалуы 23 жылы 1995% өсіммен жалғасты. Сабақ: қор нарығы сияқты облигациялар нарығын уақытты белгілеу нашар идея болуы мүмкін. Көбісі қорлар мен облигациялардың түбінде бір жерде тізе бүгіп, үрейленеді және екі жолмен өкініп өмір сүреді.

Негізгі мәселеге оралу: осы уақытта аю нарықтары әрқашан аяқталып, содан кейін әрқашан жоғары деңгейге көтерілгенін есте сақтау қиын. Бұл 100 жылдан астам уақыт өткен нарықтардың тарихы. Бұл әрқашан екі қадам алға, бір қадам артқа, бірақ содан кейін, ең бастысы, үш қадам алға. Дәлелдер жай ғана даусыз: Dow 41 жылы Ұлы Депрессияның төменгі шегінде 1932 болды. Қазір ол 28,943 1940-ке жетеді. Бұған дивидендтер кірмейді. Ол Ұлы Депрессия, Екінші дүниежүзілік соғыс, Нагасаки, Хиросима, 1970 жылдардың аяғындағы соғыстан кейінгі инфляция, Корей соғысы, Вьетнам соғысы, Никсон, 87 жылдардағы стагфляция мен күйреген энергетикалық дағдарыс, сансыз дауылдар және табиғи апаттар, '1994 апаты, АҚТҚ дағдарысы, 2000 жылғы облигациялар нарығы, 9 жылғы дотком бюст, 11/2008, Таяу Шығыстағы үзілмейтін қақтығыстар, 2020 жылғы қаржылық күйреу, Қырымға басып кіру (және ядролық қарудың соққысы) сол кезде), Ковидтің бұрын-соңды болмаған шабуылы және 6 жылы құлыптар және XNUMX қаңтардағы көтеріліс. Өкінішке орай немесе бақытымызға орай, ол одан да көп нәрсеге төтеп береді.

Тарақандар сияқты, қорлар біз кеткеннен кейін көп ұзамай алға қарай жүре береді. Бұл қулық - жоғары сапалы активтерге инвестициялауды жалғастыру, құлдырау нәтижесінде пайда болған мүмкіндіктерге қолма-қол ақшаны қайта инвестициялау және сөзсіз болатындай толқынның өзгеруін күту. Кез келген қауіпті алыпсатарлық әрекеттерге қарағанда көбірек инвесторларды зейнеткерлік жоспарынан адастыруға әкелетін нарық уақытынан аулақ болыңыз.