Тұтынушы ретінде АҚШ-тың Тұтыну бағасының индексіне негізделген маусымда аяқталған 9.1 айда 12%-ға өскен инфляцияның күйзелісінен құтылу мүмкін емес.
Дегенмен, инвестор ретінде өзіңізді жоғары инфляциядан қорғаудың бірнеше жолы бар, негізінен қазынашылық инфляциядан қорғалған бағалы қағаздарды немесе TIPS сатып алу арқылы. Жеке инвесторлардың көпшілігі 1.7 триллион долларды құрайтын TIPS нарығымен таныс емес, бірақ бұл қазынашылық облигациялар портфолиодағы орынға лайық.
Ағымдағы кірістілік жоғары, шамамен 10%. TIPS кірістілігі инфляция алдағы айлар мен жылдарда азайса, төмендеуі керек болса да, инфляция ағымдағы мөлшерлеменің жартысына тең болса да, кірістер әлі де мол болуы мүмкін. TIPS қайтару әлеуеті мен хеджирлеу қабілетін ескере отырып, қазір шамамен 3% кірісті беретін тұрақты қазынашылық облигацияларды иеленуге ешқандай себеп жоқ.
TIPS-ке инвестициялаудың ең жақсы жолы - қаражат арқылы. Оларға биржалық қорлар жатады, мысалы
iShares КЕҢЕСІ облигациясы
ETF (тикер: TIP),
iShares 0-5 жылдық TIPS облигациясы
ETF (STIP),
Vanguard қысқа мерзімді инфляциядан қорғалған бағалы қағаздар
ETF (VTIP) және
Schwab АҚШ КЕҢЕСТЕРІ
ETF (SCHP). сияқты белсенді басқарылатын инвестициялық қорлар да бар
Авангард инфляциядан қорғалған бағалы қағаздар
қоры (VIPSX) және
T. Rowe бағасының шектеулі мерзімі Инфляцияға бағытталған облигация
(TRBFX).
| ETF / Тикер | YTD қайтару | Ағымдағы кірістілік* | 12 ай. Өткізіп жібер | Активтер (миллион) | Шығыстардың арақатынасы |
|---|
| iShares TIPS Bond ETF / TIP | -8.0% | 10.64% | 6.59% | $31.1 | 0.19% |
| iShares 0-5 жылдық TIPS облигациясы ETF / STIP | -1.1 | 10.32 | 5.84 | 12.5 | 0.03 |
| Vanguard қысқа мерзімді инфляциядан қорғалған сек. / VTIP | -1.2 | -0.72 | 5.59 | 21.2 | 0.04 |
| Қор / Тикер | | | | | |
| Авангард инфляциядан қорғалған бағалы қағаздар қоры / VIPSX | -7.8% | - | 8.02% | $36.7 | 0.20% |
*SEC кірістілігі
Дереккөздер: қор есептері; Таңғы жұлдыз
Қазынашылық I сериясының жинақ облигациялары TIPS қорларына қарапайым балама ұсынады және қазір қазан айына дейін сатып алынған облигациялар бойынша алғашқы алты айда 9.62% пайыздық мөлшерлемені төлейді.
I облигацияларының басты кемшілігі жеке тұлғалардың жыл сайынғы сатып алуларында 10,000 XNUMX доллармен шектелуі, дегенмен инвесторлар бұл шекті айналып өтуге болады. TIPS, I облигациялары және басқа қазынашылықтар бойынша пайыздар федералды табыс салығына жатады, бірақ мемлекеттік және жергілікті алымдардан босатылады.
iShares ETFs басқаратын BlackRock тұрақты кіріс стратегиясының директоры Дхрув Награт: «Инфляция – бұл клиенттердің №1 тақырыбы», - дейді. «TIPS портфельдер үшін инфляциядан қорғау шарасын ұсынады. Олар инфляциямен бірге қымбаттайды ».
Акциялар мен тауарлар сияқты дәстүрлі инфляциялық хеджирлеулер осы жылы аралас рекордқа ие болды.
TIPS кірісінің негізгі бөлігі инфляция құрамдас бөлігінен келеді. Облигациялардың негізгі құны жарты жылда бір рет тұтыну бағасының индексі негізінде түзетіледі. Содан кейін TIPS сұранысына байланысты оң немесе теріс болуы мүмкін нақты кірістілік бар.
TIPS инфляцияны қадағалап отырғанымен, облигациялардың құны нақты кірістіліктің өзгеруіне байланысты өзгеруі мүмкін. Ұзақ мерзімді КЕҢЕСТЕР анағұрлым құбылмалы.
Ақпараттық бюллетеньге жазылу
Осы аптаның журналы
Осы апта сайынғы электрондық пошта осы аптадағы журналдағы оқиғалар мен басқа мүмкіндіктердің толық тізімін ұсынады. Сенбі күні таңертең ET.
Биылғы жылы iShares TIPS облигациясының орташа өтеу мерзімі шамамен жеті жыл, инфляцияның жоғарылауының оң әсеріне қарамастан, 8% теріс кірісті болды. Себебі TIPS бойынша нақты кірістілік күрт өсіп, облигациялар құнын төмендетеді. 10 жылдық TIPS нақты кірістілігі 0.5 жылдың басындағы теріс 1% салыстырғанда шамамен 2022% құрайды.
Алайда, сатылым TIPS-ті тартымды етеді және болашақта жақсы кіріс алу мүмкіндігін арттырады, өйткені инвесторлар қазір инфляциядан жоғары кіріс алады, демек, оң нақты кірістілік.
Тағы бір қолайлы фактор - инфляцияның шығынсыздығы деп аталатын мөлшерлеме немесе инфляциядан қорғалған және номиналды облигациялар арасындағы кірістілік айырмашылығы - соңғы айларда шамамен 0.5 пайыздық тармаққа төмендеді. 10 жылдық инфляцияның залалсыздандыру деңгейі қазір 2.3%-ды құрайды, яғни егер инфляция 0.5%-дан жоғары болса, 10 жылдық қазынашылық нотаға қарағанда 2.8% ағымдағы нақты кірісі бар TIPS-ке ие болған жақсырақ болады. келесі 2.3 жыл.
Research Associates компаниясының негізін қалаушы және төрағасы Роб Арнотт: «Зақымсыздық деңгейі тым төмен», - дейді. «Бұл инфляция өтпелі емес».
Арнотт тұрғын үй құрамдас бөлігі келесі немесе екі жыл ішінде ТБИ индексін жоғары бір цифрда ұстауға көмектеседі деп күтеді. Награт және басқалары қысқа мерзімді TIPS қорларын қолдайды, өйткені олардың мәндері нақты мөлшерлемелердің өзгеруіне азырақ сезімтал.
Кәдімгі TIPS-тен айырмашылығы, TIPS ETFs фантомдық кіріс әкелмейді. Облигацияның бағасына қосылған инфляцияны түзету салық салынатын табыс болып табылады. TIPS-тің тікелей иелері сол табысқа салық төлеуі керек, бірақ ешқандай қолма-қол ақша алмайды. TIPS ETFs ай сайынғы немесе тоқсан сайын салық салынатын табысқа сәйкес дивидендтер төлейді.
TIPS-ті Treasury Direct бағдарламасы және банктер мен брокерлер арқылы сатып алуға болады. Қазынашылық жыл ішінде бес, 10 және 30 жылдық КЕҢЕСтерді аукционға шығарады. Хабарланған TIPS ETF кірістері шатастыруы мүмкін. IShares 0-5 жылдық TIPS облигациясы ағымдағы кірістілігін 10% көрсетеді, ал ұқсас Vanguard қысқа мерзімді инфляциядан қорғалған бағалы қағаздары теріс 0.7% көрсетеді. iShares кірістілігі соңғы инфляцияның жоғары түзетулерін көрсетеді, ал Vanguard ETF тек нақты кірісті қамтиды. Екеуі де Бағалы қағаздар және биржа комиссиясының нұсқаулары бойынша рұқсат етілген.
I қазынашылық жинақ облигациялары нақты кірісті ұсынбайды, TIPS-ке қарсы теріс. ТБИ индексіне байланысты инфляцияны түзету облигациялар құнына жылына екі рет қосылады. Инвесторлар облигацияларды кемінде бір жыл ұстауы керек және олар бес жыл ішінде өтелсе, төрттен бір пайызын жоғалтады. Бірақ мен облигацияларды ұстаушылар салық төлеуді 30 жылдан кейін соңғы өтеу күніне дейін кейінге қалдыра алады. Бұл бұл құралдарға IRA сияқты сапа береді. Түскен қаражат білім беру мақсаттарына пайдаланылған кезде I-облигациясының пайыздары салықтан босатылуы мүмкін.
| TIPS ETFs | TIPS облигациялары | I серия жинақ облигациялары |
|---|
| Инфляцияны түзету | Ай сайын төленеді | Өтеу мерзімінде төленеді | Өтеу мерзімінде төленеді |
| Кіріс төлемдерінің жиілігі | Ай сайын немесе тоқсан сайын | Жарты жылда | Өтеу мерзімінде төленеді |
| Биржада саудаланады | иә | Бағадан тыс | Жоқ |
| Өтеу күнін орнату | Жоқ | иә | 30 жыл |
| Фантомдық кіріс | Жоқ | иә | Жоқ |
Дереккөздер: Blackrock; АҚШ қазынашылығы
Миддлтон, Вис штатындағы Trinity Financial Planning негізін қалаушы Джон Шерер: «Менің әлемімде көп адамдар маған клиенттерге облигациялар беруді ұсынбайды, өйткені оларға қанша ақша салуға болатынын шектеу керек», - дейді.
Жоспарлаушылардың I облигацияларын итермеуінің тағы бір себебі - олар Шваб сияқты кастодиандарда емес, қазынашылықта сақталуы керек. Орау ақысын алатын жоспарлаушылар I облигациялары бойынша төленбейді.
Шерердің айтуынша, инвесторлар тресттер мен жеке кәсіпкерлік болып табылатын шағын бизнес арқылы инвестициялау арқылы 10,000 XNUMX доллар шегінен шыға алады.
Тұрақты жоғары инфляция 2020 жылдардағы үлкен тәуекел болып табылады және TIPS және I облигациялары инвесторларға ең жақсы қорғаныстың кейбірін ұсынады.
Жазыңыз Эндрю Бари [электрондық пошта қорғалған]
