TotalEnergies SE & Trinity Industries

Осы айда сегіз жаңа акция біздің ең тартымды тізімін жасады, ал 12 жаңа акция ең қауіпті тізімге қосылды.

Қазан айының қорытындысы

Ең тартымды акциялар (+4.7%) 500 жылдың 1.9 қазаны мен 5 жылдың 2022 қарашасы аралығында S&P 1 (+2022%) бойынша 2.8%-ға асып түсті. Ең жақсы жұмыс істейтін ірі қор 20%-ға өсті, ал ең жақсы жұмыс істейтін шағын қор 24%-ға өсті. Жалпы алғанда, ең тартымды 25 акцияның 40-і S&P 500-ден асып түсті.

Ең қауіпті акциялар (+6.9%) қысқа портфель ретінде S&P 500 (+1.9%) 5 жылдың 2022 қазаны мен 1 жылдың 2022 қарашасы аралығында 5.0%-ға төмен орындалды. Үздік өнімділігі жоғары ірі қысқа мерзімді қор 12%-ға, ал ең жақсы нәтижелі шағын капиталды қысқа мерзімді қор 10%-ға төмендеді. Жалпы алғанда, 13 ең қауіпті акциялардың 35-і шорт ретінде S&P 500-ден асып түсті.

Ең тартымды / ең қауіпті модель портфолиосы тең салмақты ұзын / қысқа портфолио ретінде 2.2% төмен деңгейде жұмыс жасады.

Ең тартымды акциялар инвестицияланған капиталдан жоғары және өсіп келе жатқан кірістілікке (ROIC) және төмен бағаның экономикалық баланстық құнға қатынасына ие. Қауіпті акциялардың көпшілігінде жаңылыстыратын табыстар және олардың нарықтық бағаларымен байланысты ұзақ өсу кезеңдері бар.

Қарашадағы ең тартымды акциялар мүмкіндігі: TotalEnergies SE

TotalEnergies - қараша айындағы ең тартымды акциялар моделі портфолиосының таңдаулы акциясы. Мен TTE-ді 25 жылдың 2022 мамырында ұзақ идеяға айналдырдым. Содан бері акция S&P 2 үшін 1% құлдыраумен салыстырғанда 500% төмендеді.

TotalEnergies 30 жылдан бастап жыл сайын қосылатын салықтан кейінгі таза операциялық пайданы (NOPAT) 2016%-ға өсірді. $31.5 млрд, компанияның TTM NOPAT 2.6–2012 жылдардағы орташа NOPAT көрсеткішінен 2021 есе көп. TotalEnergies-тің NOPAT маржасы 5 жылғы 2016%-дан кейінгі он екі ай ішінде (TTM) 12%-ға дейін өсті, ал инвестицияланған капитал айналымы сол уақытта 0.9-дан 1.2-ге дейін өсті. NOPAT маржасы мен инвестицияланған капитал айналымының өсуі TotalEnergies-тің инвестицияланған капиталының кірістілігін (ROIC) 4 жылғы 2016%-дан TTM бойынша 14%-ға дейін көтереді.

1-сурет: NOPAT 2016 жылдан бері

TotalEnergies төмен бағаланады

Акцияға 59 долларды құрайтын ағымдағы бағасы бойынша TTE бағаның экономикалық баланстық құнына (PEBV) қатынасы 0.3 құрайды. Бұл арақатынас нарық TotalEnergies's NOPAT 70% тұрақты төмендейді деп күтетінін білдіреді. Бұл күту NOPAT-ты 30 жылдан бері жыл сайын 2016%-ға өсірген компания үшін тым пессимистік болып көрінеді.

TotalEnergies компаниясының NOPAT маржасы өзінің бес жылдық орташа 7%-ға (TTM 12%-ға қарсы) және табысы келесі онжылдықта жыл сайын қосылатын 1%-ға төмендесе де, акция бүгінде $75+/акцияға тең болады – бұл 27% өсім. . Бұл сценарийде TotalEnergies NOPAT келесі 4 жылда жыл сайын қосылатын 10% төмендейді. Осы кері DCF сценарийінің артындағы математиканы қараңыз. TotalEnergies пайданы тарихи деңгейлерге сәйкес өсіретін болса, акция одан да жоғары көтеріледі.

Менің фирмамның Робо-Аналитикалық Технологиясы қаржылық есептерден табылған сыни мәліметтер

Төменде TotalEnergies 6-Ks және 20-Fs жүйесіндегі Robo-Analyst нәтижелеріне негізделген түзетулерімнің ерекшеліктері берілген:

Кірістер туралы есеп: Мен 9.3 миллиард доллар түзетулер жасадым, оның таза әсері операциялық емес шығындардан 4.2 миллиард долларды алып тастады (кірістің 2%).

Баланс: 97.0 миллиард доллар таза өсіммен инвестицияланған капиталды есептеу үшін түзетулермен 22.2 миллиард доллар жасадым. Ең маңызды түзетулердің бірі 30.3 миллиард доллар активтерді есептен шығару болды. Бұл түзету есептелген таза активтердің 15% құрайды.

Бағалау: Мен 117.3 миллиард доллар акционерлік құнына дейін таза төмендеумен 41.7 миллиард долларға түзетулер жасадым. Жалпы қарызды қоспағанда, акционерлік құнына ең елеулі түзету 37.5 миллиард доллар артық ақша қаражаты болды. Бұл түзету TotalEnergies нарықтық капиталының 26% құрайды.

Ең қауіпті акциялардың ерекшелігі: Trinity Industries
СТН

Trinity Industries, Inc. (TRN) қараша айындағы ең қауіпті акциялар моделі портфолиосының таңдаулы акциясы болып табылады.

Trinity Industries-тің экономикалық кірісі, бизнестің нақты ақша ағындары 467 жылғы 2015 миллион доллардан TTM бойынша -298 миллион долларға дейін төмендеді. Осы уақытта Trinity Industries компаниясының NOPAT маржасы 13%-дан 6%-ға дейін төмендеді, ал инвестицияланған капитал айналымы 0.8-ден 0.2-ге дейін төмендеді. NOPAT маржасы мен инвестицияланған капитал айналымының төмендеуі Trinity Industries ROIC-ті 10 жылғы 2015%-дан TTM бойынша 1%-ға дейін көтерді.

2-сурет: 2015 жылдан бергі экономикалық кіріс

Trinity Industries нашар тәуекелді/сыйлықты қамтамасыз етеді

Негіздері нашар болғанына қарамастан, Trinity Industries акциялары кірістің айтарлықтай өсуі үшін бағаланады және менің ойымша, акция тым жоғары бағаланады.

Акцияға 30 долларды құрайтын ағымдағы бағасын ақтау үшін Trinity Industries өзінің NOPAT маржасын 10%-ға (TTM-дегі 6%-бен салыстырғанда) жақсартуы және келесі он жылда жыл сайын қосылатын кірісті 13%-ға өсіруі керек. Осы кері DCF сценарийінің артындағы математиканы қараңыз. Бұл сценарийде Trinity Industries NOPAT келесі онжылдықта жыл сайын 15% өседі. Trinity Industries компаниясының NOPAT 27 жылдан бері жыл сайын 2015%-ға төмендегенін ескере отырып, бұл күтулер тым оптимистік деп ойлаймын.

Trinity Industries өзінің NOPAT маржасын 9%-ға (орташа бесжылдық) дейін жақсарта алса да және алдағы онжылдықта жыл сайын қосылатын кірісті 11%-ға өсірсе де, акция бүгінде $5/акциядан аспайды – бұл 83% кемшілігі. ағымдағы акция бағасы. Осы кері DCF сценарийінің артындағы математиканы қараңыз.

Осы сценарийлердің әрқайсысы Trinity Industries кірісті, NOPAT және FCF айналым капиталын немесе негізгі құралдарды ұлғайтпай өсіре алады деп болжайды. Бұл болжам екіталай, бірақ ағымдағы бағалауға кірістірілген үміттердің қаншалықты жоғары екенін көрсететін шын мәнінде ең жақсы сценарийлерді жасауға мүмкіндік береді.

Менің фирмамның қаржылық құжаттарынан табылған маңызды мәліметтер Робо-аналитик технологиясы

Төменде Trinity Industries 10-Qs және 10-Ks жүйесіндегі Robo-Analyst нәтижелеріне негізделген түзетулерімнің ерекшеліктері берілген:

Кіріс туралы есеп: Мен 463 миллион доллар түзетулер жасадым, оның таза әсері операциялық емес кірістен 48 миллион долларды алып тастады (түсімнің 3%).

Баланс: Мен 3.2 миллион доллар таза өсіммен инвестицияланған капиталды есептеу үшін 831 миллиард доллар түзету жасадым. Ең маңызды түзетулердің бірі кейінге қалдырылған салық активтеріндегі 2.2 миллиард доллар болды. Бұл түзету есептелген таза активтердің 29%-ын құрады.

Бағалау: Мен 6.7 миллиард доллар түзету жасадым, олардың барлығы акционерлік құнын төмендетті. Жалпы қарызды қоспағанда, акционерлік құнына ең елеулі түзету кейінге қалдырылған салық міндеттемелеріндегі $1.1 млрд болды. Бұл түзету Trinity Industries нарықтық капиталының 48% құрайды.

Ақпаратты ашу: Дэвид Тренер, Кайл Гуске II, Мэтт Шулер және Итало Мендонса қандай да бір нақты қор, стиль немесе тақырып туралы жазғаны үшін өтемақы алмайды.