Toyota толып жатқан электрлі көліктер жарысында қуып жетуге тырысуда. Бұл тым кеш болуы мүмкін.

бірақ kaizen бұл революция мен бұзатын өзгерістер туралы емес — бұл дәл қазір автомобиль өнеркәсібінің басынан өтіп жатқаны. Электр машиналары болашақ болып табылады; шығындар төмендеген сайын сапа көтеріледі және үкіметтер технологияны алға жылжытады. Toyota EV революциясын елемейді — ол 3.5 жылға қарай жылына 2030 миллион EV сатқысы келеді — бірақ ол әлі де электр қуатын кәдімгі іштен жану қозғалтқышымен біріктіретін гибридті модельдерге назар аудару арқылы өз ставкаларын хеджирлеуде. Бұл таңдаудың өзіндік тәуекелдері бар және ол 1970-ші жылдары АҚШ сахнасына шыққан кездегі дәстүрлі ойыншылар сияқты Toyota-ны жаңадан бастағандар мен қызметтегілер итеріп жіберетінін білдіруі мүмкін.

«Жоғалғандар өздерінің рентабельділігі жоғары (іштен жану қозғалтқышы) автомобильдерін өте тиімсіз электр машиналары бар көліктерін баяу жеуге баяу болады, бұл жерде барлық өсім байқалады», - дейді. Гари Блэк, Future Fund Active биржалық сауда қорының тең құрылтайшысы. «Жеңілгендер қатарына Toyota сияқты жапондық өндірушілер кіреді».

Тойота басшылығы мұны олай қарастырмайды. RAV4 сияқты спорттық техникалық көліктермен, Camry сияқты танымал седандармен және тіпті Sienna сияқты минивэндермен Toyota барлық адамдар үшін бәрі бола алды. Оның көптеген автомобильдері іштен жану қозғалтқышы бар көліктер де, гибридтер де бар, ал Toyota өзінің электрлік bZ4X кроссоверін шығара бастайды. Ол сонымен қатар сутегімен жұмыс істейтін Mirai ұсынады.

Бұл автомобильдің эволюциясына арналған бірнеше мақсатты ату стратегиясының жалғасы, ол Toyota-ға 15 жылы АҚШ-тың автомобиль нарығының 2021% және әлемдік жеңіл көліктер сатылымының 12% дерлік үлесін алуға көмектесті.

Әсіресе Toyota гибридтері табысты болды. Prius санатындағы бірінші үлкен хит болған компания 584,000 жылы 2021 65 гибридті автомобильдер мен жол талғамайтын көліктерді сатқан, бұл жапондық автоөндірушіге АҚШ гибридті нарығының шамамен XNUMX% беріп, сәл артта қалды.

TeslaКеліңіздер (TSLA) аккумуляторлы электрлі көліктер нарығының үлесі.

«Мен әр түрлі әлем үшін әртүрлі шешімдерді ұсынғымыз келетінін әрқашан айтып келемін», - деді Toyota президенті Акио Тойода желтоқсан айында, оның компаниясы соңғы EV мақсаттарын жариялаған кезде. «Болашақты болжау қиын болған кезде, бір нәрсеге баруды таңдау ойланбаған іскерлік шешім болар еді».

Бірнеше технологияларға бәс тігу арзан емес.

Тойота жылына шамамен 10 миллиард долларды ғылыми зерттеулер мен әзірлемелерге жұмсайды, кейін екінші орында

Volkswagen (VOW.Germany), сатылымның пайызы болса да, бұл автоөндіруші пакетінің ортасында. Бұл ақша литий-ионды аккумуляторлар мен сутегі отын элементтерін қоса алғанда, аккумуляторлық технологиямен жұмыс істейтін 1,000-нан астам ғалымдарға төлейді. Бірақ егер бір технология екіншісіне қарағанда әлдеқайда жақсы болып шықса, ҒЗТКЖ-ның қалған долларлары іс жүзінде босқа кетеді.

Гибридтер әдеттегі автомобильдің ауасын, отын және шығару жүйелерін қажет ететін дәстүрлі жану қозғалтқышын және жоғары вольтты электрониканы және ауыр аккумуляторды қажет ететін батареямен жұмыс істейтін қозғалтқышты қажет ететін өте күрделі.

Бұл ерте кезде маңызды емес еді, өйткені аккумуляторлар өте қымбат болды және галлонына 40 немесе 50 миль жүре алатын гибридті жобалау автоөндірушілерге жанармай үнемдеу стандарттарына сәйкес келуге және кейбір экологиялық саналы драйверлерді жеңуге көмектесу үшін жеткілікті болды.

Бірақ аккумулятордың құны төмендеген кезде, толық электрлі көліктер тұтынушылар өздерінің автокөліктері мен жүк көліктерінде қалаған ауқымы мен өнімділігін қамтамасыз ете алады, бұл негізінен екі қуат блогы бар көліктерді көптеген қолданбалар үшін мағынасыз етеді, дейді Кори Стюбен, президент. Munro & Associates, басқа нәрселермен қатар, көліктерді өндіруге қанша тұратынын көру үшін бұзатын компания. «Гибрид екі дүниенің де ең нашарсы деген мәлімдеме көптеген деңгейде дұрыс», - деп қосады Стюбен.

Toyota өзінің ставкаларын хеджирлеумен айналысқанымен, оның бәсекелестері олай емес. Форд Мотор 2026 жылға қарай жыл сайын екі миллион электромобиль шығаруға мүмкіндік береді деп күтуде. Ол өзінің ең көрнекті көліктерін, соның ішінде автомобильдерін электрлендіреді. F-150 жүк көлігі, Mustang, және танымал Transit фургондары. General Motors компаниясының мақсаты Солтүстік Америкада 2025 жылға қарай жылына бір миллион электр қуатын өндіру. GM Cadillac Lyriq және Hummer сияқты жаңа көліктерді және электрлі Chevy автомобильдерін жасауды бастады. Silverado жүк көлігі, Chevy Equinox кроссовері және басқа электр машиналары 2023 жылы келеді. Фольксваген жоспарлары 2030 жылға қарай жылына бес миллионнан астам аккумуляторлы электрлі көліктер шығару. Toyota жақында ғана жоспарын екі миллионнан 3.5 миллионға дейін көтерді — 2030 жылға қарай. Оның қазіргі ұсыныстары ең жақсы жағдайда жылы.

Сутегімен жұмыс істейтін Mirai-ны MotorTrend «шынайы стилі» үшін мақтады, бірақ бағасы 50,000 XNUMX доллар болды; тіпті EV зарядтау станцияларымен салыстырғанда өте аз жанармай құю инфрақұрылымы; және шектеулі қолжетімділік — АҚШ-та, ол Гавайи мен Калифорнияда ғана сатылады — бұл ең жақсы жағдайда тауашалық көлік.

Бастапқы бағасы шамамен $4 44,000 болатын таңқаларлық деп аталатын bZ4X, басқалармен қатар Tesla Model Y-мен бәсекелесетін толып жатқан кроссовер EV нарығына шығады. Сонымен қатар, Car and Driver журналы бір зарядта 250 мильге дейін жүретін bZXNUMXX бәсекелес көліктер сияқты зарядта жүрмейтінін атап өтті, бұл «MVP-ге қарағанда пайдалы ойыншы» деген қорытындыға келді.

Тойотаның гибридтерге назар аудару стратегиясы, осы уақытқа дейін электромобильдер мен жүк көліктері нарығына шығуға тырысқанымен, саладағы басқаларды шатастырды.

Гибридтер «өтпелі технология болуы керек» дейді Терренс Кертин, автомобиль жеткізушісінің бас директоры

TE байланысы (TEL), сонымен бірге Toyota «аздап қуып жетуі керек» екенін атап өтті. Фордтың бас директоры, Джим Фарли1990 жылдан 2007 жылға дейін Toyota-да жұмыс істеп, Toyota Tundra толық өлшемді пикапты шығаруға көмектескен : «Мен оларды не нәрсеге таң қалдыратынын білмеймін» дейді.

Баяу жүру стратегиясы алдағы жылдарда Toyota үшін үлкен қауіп төндіруі мүмкін. Егер басқа ірі автоөндірушілер дұрыс болса, 2030 жылға қарай электрлі көліктер барлық сатылымдардың жартысына жуығын құрайтын болады. Ал компаниялар өздерінің дәстүрлі көліктерін сатуға тәуекел етіп жатқанымен, балама одан да нашар болуы мүмкін.

If батареяның электрлік енуі 50 жылға қарай 2030%-ға дейін өседі – қазір бұл 6%-ды құрайды – бұл бүкіл әлем бойынша шамамен 50 миллион аккумуляторлы электрлі көліктерді білдіреді. Егер Тойота жоспарлағандарының барлығын сататын болса, компанияның аккумуляторлық электр үлесі шамамен 7% болады. Бұл айтарлықтай, бірақ бүгінгі таңда жапондық алпауыттың дүниежүзілік жаңа жеңіл көліктер сатылымындағы 10%-дан 12%-ға дейінгі үлесінен төмен.

Тіпті Toyota-ның гибридтердегі әсерлі нарықтағы үлесі оны электр көліктеріне ауысудан оқшаулай алмайды.

АҚШ-тағыдан әлдеқайда көп аккумулятормен жұмыс істейтін электр модельдері сатылатын Қытайда 2.9 жылы шамамен 2021 миллион болса, 1.1 жылы шамамен 2020 миллион аккумуляторлы электрлі көлік сатып алынды. Қосылатын гибридті сатылымдар жақсы жыл болды, 603,000 17-ға дейін өсіп, Қытай жаңа энергетикалық көліктер деп атайтын барлық көліктердің шамамен 25% құрайды. Алайда бірнеше жыл бұрын бұл автомобильдер электрмен жүретін көліктердің XNUMX%-дан астамын құраған. Егер АҚШ-та дәл осындай үлгі сақталса, Toyota өзінің нарықтағы басым үлесі тозуы мүмкін.

Toyota ірі автоөндіруші артта қалғанда не болатынын білмейді. 1976 жылы сол жылы шамамен 8.6 миллион көлік сатқан General Motors автоөндіруші болды, ал Toyota дүние жүзінде 1.7 миллион ғана көлік сатқан. Одан кейін мұнай бағасының өсуі және отынды үнемдеу қажеттілігі туындады. Бұл Toyota және басқа жапондық автоөндірушілерге АҚШ нарығын елеулі түрде бұзу үшін қажет болды. 1996 жылға қарай Toyota жылына 4.8 миллион автомобиль сатты, бұл GM-дің 8.3 миллионына дейін, бірақ ол әлдеқайда тиімді болды, бір көліктен 3,700 долларға жуық жалпы табыс GM-дің 2,700 долларына жетті. 2000 жылға қарай Camry АҚШ-тағы ең көп сатылатын көлік болды, ал 2021 жылы Toyota Америкадағы ең үлкен жаңа көлік сатушысы ретінде тәжді иеленді.

Бұл күшті көрсететін таңғажайып көпжылдық жүгіру kaizen, және Toyota акционерлері марапатталды. Toyota акциялары соңғы 10.9 жылда 40%-ды қайтарды, бұл Ford Motor-тың 10.7%-дан сәл озып кетті. GM банкротқа ұшырады және оның акциялары бүгінгі күні банкроттықтан кейінгі алғашқы орналастыру кезінде алған бағасынан көп сатылмайды.

Toyota табысы оны Tesla деп аталмаған автоөндірушілер арасындағы ең жоғары бағаға ие болды — оның акциялары жақында 9.7 есе форвардтық табыспен саудаланды, бұл Фордтан 7.1 есе, GM-ден 5.7 және Фольксвагеннен 4.6 есе жоғары. Тойота «тұрақты макроэкономикалық белгісіздік пен жеткізу тізбегіндегі үзілістер кезінде сенімді баланс ұсынады» дейді. Педро Паландрани, акцияларды иеленетін Global X ETF зерттеу жөніндегі директоры.

Toyota компаниясының электр көліктеріндегі әрекетінің жоқтығы, пайда маржасы қазірдің өзінде қысым астында тұрған уақытта, бұл премиум бірнеше есе тәуекелге ұшырауы мүмкін. Компания 6,700 фискалды үшінші тоқсанында бір көлікке 2022 1,000 доллар жалпы пайда тапты, бұл бір көлікке шамамен 17 2019 долларға немесе XNUMX жылғы деңгейден XNUMX%-ға көп. Бұл өсім жаһандық автоөндірісті шектейтін жартылай өткізгіштердің тапшылығынан туындады, автомобильдердің тапшылығын тудырды және бағаларды жоғарылатты.

Бірақ қорлар қалыпты жағдайға оралған сайын және болат пен басқа да шикізат бағасы көтеріле берсе, Toyota-ның маржасы қысылып, қор орнында қалуы мүмкін. Toyota акцияларын бейтарап деп бағалайтын JP Morgan сарапшысы Акира Кишимото құн инфляциясы туралы алаңдайды, бұл оның акцияға 180 долларды құрайтын баға мақсатының бір себебі болып табылады, бұл жақында жабылғаннан 5% жоғары.

Қазірдің өзінде Уолл-стрит Toyota-ның табысы соңғы 20 айда компания мәлімдеген американдық депозитарлық түбіртектен 12 доллардан 17 және 18 жылдары тиісінше 2022 және 2023 долларға дейін төмендейді деп күтеді, ал 19 жылы 2024 долларға дейін көтеріледі. Сарапшылардың орташа бағасы Toyota акциялары үшін $190, компания 10 жылғы кірістен 2024 есе көп сауда жасайды. Бірақ егер Toyota компаниясының EV бизнесі артта қалса, компания 15 жылға қарай сегіз есе көп акциядан небары 2026 доллар таба алады. Бұл кезде ADR шамамен $120 болады. Басқаша айтқанда, АҚШ-тағы автоөндірушілердің акциялары 2000-шы жылдардың көп бөлігінде жасаған сияқты, акциялардың баяу қан кету қаупі бар.

Өткеннің пролог болуы міндетті емес. Тойотаның өндірістегі жетістіктері оны сақтап қалуы мүмкін немесе әлемдік нарықтағы үлесін сақтай отырып, трендтерге тезірек бейімделуі мүмкін. Оның пассивті болып көрінуі Toyota-ның толық электрлік болашақтың шындығынан қашып жүргенін білдірмейді, - дейді Global X компаниясының өкілі Паландрани, болашақты бәсекелестерінің агрессивтілігінсіз жоспарлауға болатынын айтады.

Паландрани: «Әрбір автокөлік компаниясы жеңімпаз бола алмайды және әрбір автокөлік компаниясы жеңіліске ұшырамайды», - дейді. «Тәуекел олардың қаншалықты агрессивті болуға тырысқанына қарамастан болады.

Бірақ Форд, GM және VW көп тырысуда. Toyota қашан солай жасайды?

Жазыңыз Al Root ат [электрондық пошта қорғалған]