(Bloomberg) — Банк жұмыс істейді. Федералды резервті күшейту инфляцияға қарсы шешім. Несиелік тәуекел және рецессия тәуекелі. Инвесторлар соңғы бірнеше күнде көптеген соққыларды сіңірді. Олардың барлығын бірден сілкіп тастау мүмкін емес.
Ең көп оқылатындар Bloomberg
Қиындықсыз трейдерлер үшін мәселе мынада, бір қауіп жойылған сайын оның орнын екіншісі алады. Экономика тым ыстық немесе қаржылық күйзеліске ұшырау қаупі бар. Бір күні облигациялардың кірістілігі инфляциялық қобалжу спиральдары ретінде көтерілсе, келесі күні олар құлдырады, өйткені несие берушілердің ауыртпалығы ФРЖ барлығын кері шегінетініне сендірді.
Нәтиже активтер кластарының спектрі бойынша барған сайын жабайы қозғалыстар болды, олар жаңалықтарға толы басқа созылуда сақталуы мүмкін.
«Келесі аптаға орналасу мүмкін емес», - деді Джим Бианко Bianco Research. «Акциялар жұқпалы болмауды және ФРЖ серуендеуден бас тартуды қалайды. Олар екеуін емес, біреуін немесе екіншісін алады».
АҚШ-тың он жылдан астам уақыттағы ең ірі банктік сәтсіздігі және бес айдағы кез келген акциялардың құлдырауы бар бір апта ішінде ең ауыр оқиға қаржы дағдарысынан кейінгі кірістілік екі күндік ең үлкен құлдыраған Қазынашылық мекемелерінде болуы мүмкін. Мұндай тарифтік жарақаттар алыпсатарлық ақшаны жалтару әрекетіне мәжбүрлеу әдеті бар, әсіресе ФРЖ қысқа мерзімді облигацияларды танымал саудаға айналдырған экономикада.
Алыпсатарларға әсер етуден басқа, бейсенбі және жұма күндеріндегі қазынашылықтағы өткен ауытқулар активтер арасындағы ландшафт пен АҚШ экономикасы үшін алаңдатарлық сигналдар болып табылады. Bespoke Investment Group тартқан деректер 50 жылға жуық тарихта екі жылдық қазынашылық кірістілік екі күндік 45 базистік тармаққа 79 есе төмендегенін көрсетеді. Екі қоспағанда, 1987 және 1989 жылдары, бұл эпизодтардың барлығы АҚШ-тағы рецессия кезінде немесе алты ай ішінде болды.
SVB Financial Group-тың сәтсіздігі қаржы жүйесі үшін кең таралған тәуекелді болжайтынын тек уақыт көрсетеді, бірақ инвесторлар анықтықты күтпеді. S&P 500 бес сессияда 4.6%-ға төмендеді, бұл қыркүйектен бергі ең жоғары көрсеткіш. Бұл көрсеткіштегі қаржы фирмалары 8.5%-ға төмендеді.
Акциялардағы дүрбелең беттік сандар көрсеткеннен де көп болуы мүмкін. Goldman Sachs сауда үстелінің жазбасында 1-ден 10-ға дейінгі шкала бойынша бейсенбі және жұма күндері тұтынушылардың ашуланшақтығы тұрғысынан «8» болғаны айтылған. Клиенттердің орналасуы, әсіресе банктерде, хедж-қорлар мен дәстүрлі қор менеджерлері SVB ауыртпалықтары кезінде топты қысқартқанда, аюлы түрде бұрмаланды. Біріншісі тоғыз апта бойы қаржылық акцияларды таза сатушы болды.
Морган Стэнлиде сауда үстелінің есебіне сәйкес, сейсенбі және сәрсенбіде ФРЖ төрағасы Джером Пауэллдің сұмдық мәлімдемелеріне жауап берген клиенттер арасында «рецессия саудасы айтарлықтай кең таралған». Ұзақ мерзімді хедж-қорлар нарықтан бас тартты, ал бөлшек инвесторлар шамамен 1.6 миллиард доллар акция сатты.
Мұның бәрі жоғары құбылмалылықты көрсететінімен, қор нарығының өздігінен түзетілу қабілетін бағаламау соңғы бірнеше жылдағы қателік болды. Bloomberg шолушысы Аарон Браун өткен аптада бүгінгі күн сияқты инвестициялық орталардың - облигациялардың кірістілігі мен акциялардың құны жоғары болған кезде және акциялар 10% құлдыраған кезде - ғасырдан астам уақыт өткен деректерде іс жүзінде әрқашан акциялардың бұқаларының пайдасына шешілгенін атап өтті. Бұл нарықтың көтерілуге бейімділігінің дәлелі.
Десе де, сейсенбіде және 21-22 наурызда өтетін ФРЖ отырысында АҚШ-тың тұтынушылық инфляциясы туралы негізгі оқылыммен акцияларға немесе кез келген басқа тәуекелді активтерге үлкен ставкалар жасау айтарлықтай күш-жігерді қажет етеді. Сенбіде қорлардан алыс болатын тәуекелдер жаңадан көтеріліп, криптовалюта әлеміндегі ең үлкен тұрақты коиндердің бірімен бір долларлық бағадан әлдеқайда төмен болды.
«Егер сізде жарамдылық мерзімі бар бәс тігулер болса, одан әрі жеңілуге дайын болыңыз», - деді Питер Маллок, Creative Planning президенті. «Бұл сіз алыпсатарлық үшін төлейтін баға және біз мұнда көрдік. Біз алыпсатарлардың тез арада жазаланатынын көреміз».
Ең көп оқылған Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/multiple-alarm-markets-fire-may-223223020.html