(Bloomberg) - Инфляция деректері бағаның қыңыр жоғары болып қалуын көрсеткеннен кейін облигация трейдерлері тағы да Федералды резервтік жүйенің жолын қайта қарауға мәжбүр болды. Енді олар ФРЖ маусым айына дейін пайыздық мөлшерлемелерді көтеруді жалғастырады деп күтеді және бұдан былай осы жылы мөлшерлеменің төмендеуін сенімді ставка ретінде көрмейді.
Ең көп оқылатындар Bloomberg
Қазынашылық кірістілік сейсенбіде көтерілді, екі жылдық нотадағы мөлшерлеме ФРЖ саясатындағы өзгерістерге неғұрлым ұзақ мерзімге қарағанда сезімтал, 12 базистік тармаққа дейін көтеріліп, 4.64%-ға жуықтады, бұл қарашадан бергі ең жоғары және өткен жылдың көпжылдық 20 базистік пункті шегінде. жоғары. Үш және бес жылдық кірістілік те 2023 ең жоғары деңгейге жетті. Күн өткен сайын бағамдар жоғары деңгейде тұрақтанды, бірақ Азиядағы сауда сағаттарында жаңадан жоғарылауды байқауға болады.
Трейдерлер ФРЖ саясатының көтерілуіне ставкаларды агрессивті түрде арттырды және оның көптеген әлемдік орталық банкі әріптестері үшін де солай жасады. ФРЖ-нің саясат мөлшерлемесі бойынша бәс тігу нарығы маусымда тоқсандық мөлшерлеменің 50%-ға дейін көтерілу мүмкіндігін арттырды, наурыз және мамыр айларында осындай көлемдегі қозғалыстарды болжаса және орталық банктің мөлшерлемелерді түпкілікті деңгейден төмендету мүмкіндігін азайтты. биылғы ең жоғары деңгей. Маусым айындағы «овернайт» индексінің своп келісімшарты бойынша мөлшерлеме 5.22%-ға дейін көтерілді, бұл федералды қорлардың ағымдағы тиімді мөлшерлемесінен шамамен 64 базистік пунктке жоғары.
Қаңтар айындағы тұтынушылық бағалар индексі деректері «пайыздық мөлшерлеменің үшінші көтерілу ықтималдығын қайтарады», - деді Nuveen-тің бас инвестициялық директоры Сайра Малик Bloomberg телеарнасында. Деректердің «қапшық астына қарасаңыз» бұл инфляцияның кейбір секторларының, мысалы, баспананың «өте жабысқақ» екенін көрсетеді.
Нарық сонымен қатар шілде айындағы келісім-шарттың мөлшерлемесі 5.28%-ға дейін көтерілген ФРЖ саясатының ең жоғары шыңына бағалады және жылдың аяғында шыңынан 100%-дан төменге дейін төмендетілген ширек тармақтық мөлшерлеменің мүмкіндігін қайта бағалады.
Қаңтар айының ортасында нарық ставкаларды жарты пайыздық тармақтан астам төмендетуге баға берді, бұл өткен жылы ФРЖ сегіз мөлшерлемені көтеруі орталық банктен курсты өзгертуді талап ететін рецессияның тұқымын себді деген күтуді көрсетеді.
Уолл-стрит қайта-қайта өртеп жіберген бірдей Fed ставкасын жасайды (1)
Бұл күтулер 3 ақпанда АҚШ-тың қаңтар айындағы жұмысбастылық туралы болжамды деректерден әлдеқайда күшті жарияланғаннан кейін әлсіреді.
Ұлыбританиядағы ыстық жалақы деректері, сондай-ақ АҚШ-тың ТБИ деректері Англия Банкі мен Еуропалық Орталық банк өздерінің эталондық саясат мөлшерлемелерін бұрын болжанғаннан да жоғары шыңдарға дейін көтереді деген бәс тігулерді арттырды.
Ыстық деректер орталық банктерге ставка жасайтын трейдерлерге одан да жоғары болады
Ұзақ мерзімді кірістілік азырақ өсті, 10 жыл шамамен 9 базистік тармаққа шамамен 3.8% құрады, содан кейін түстен кейін 3.75% дейін төмендеді. Кірістердің қозғалысы қисық сызығының одан әрі инверсиясына түрткі болды, бұл 2 жылдық кезеңді 87 жылдан шамамен 10 базистік тармаққа жоғары қалдырды.
ФРЖ 2022 жылдың наурызынан бастап өзінің саясат мөлшерлемесін сегіз рет көтерді, соңғы уақытта 4.5 ақпанда 4.75%-1% диапазонына дейін, пандемия басталған кезде төменгі шекті 0%-ға түсіргеннен кейін. Желтоқсан айында ФРЖ шенеуніктерінің медианалық болжамы саясат мөлшерлемесі жылдың аяғында шамамен 5.1% деңгейінде болды. ФРЖ экономикалық болжамдарының қысқаша бөлігі ретінде келетін бұл болжамдар - SEPs деп аталады - наурыз айында жаңартылады.
Тұтыну бағасының индексі қаңтарда 0.5%-ға өсіп, бір жыл бұрынғыдан 6.4%-ға өсті. Азық-түлік пен энергияны есептемегенде негізгі CPI өткен айда 0.4% өсті және бір жыл бұрынғыдан 5.6% жоғары болды.
Доминик Дуор-Фреко, Macro Hive зерттеу фирмасының аға нарық стратегі сейсенбіде Bloomberg теледидарында тұтынушылық баға көрсеткіштері оның қаражат мөлшерлемесі 8%-ға жақын болады деген болжамын қуаттады деп айтты.
ФРЖ қорлары 8% -ға қоңырау шалып, бір стратегті 6% пакетінен алда ұстайды
«Наурызда ФРЖ жаңа SEP-те терминалдық қордың мөлшерлемесіне бір немесе екі өсім қосады», - деді Дуор-Фреко. «Содан кейін бізде энергия бағасының қалпына келуі болады, өйткені Қытай қайта іске қосылады. Бұл базалық инфляцияның қалпына келуіне түрткі болады. Содан кейін ФРЖ қисық сызықтың артында тұр және оны қуып жетуге тырысады», ал желтоқсандағы SEPs «7-8% диапазонындағы терминалдық қорларды» көрсетуі мүмкін.
Бес жылдық қазынашылық нотасының кірістілігі 12 базистік тармаққа көтеріліп, 4.03%-ды құрады. Қаңтар айында ол 3.4%-дан төмен түсті. Сонымен бірге, алты айлық вексельдер 5% кірістілікпен саудаланды, бұл АҚШ үкіметінің 2007 жылдан бері шекті мәнге жеткен алғашқы міндеттемесі.
Вашингтондағы LH Meyer экономистері ТБИ есебінен кейін ФРЖ шақыруын өзгертті, енді АҚШ орталық банкі ағымдағы жылы 5.25%-дан 5.50%-ға дейінгі шекті мөлшерлеме диапазонына жетеді деп болжап отыр. % жолағы.
Ричмонд ФРЖ президенті Томас Баркин ТБИ деректері жарияланғаннан кейін инфляция жайлылық үшін тым жылдам жүріп жатқан жағдайда орталық банкке пайыздық мөлшерлемелерді бұрын күткеннен жоғары деңгейге көтеру қажет болуы мүмкін екенін айтты. Филадельфия президенті Патрик Харкер баяу шегініп жатқан инфляцияға қарсы тұру үшін саясаткерлерге пайыздық мөлшерлемелерді 5 пайыздан жоғары деңгейге көтеру керек деп санайды.
Баркиннің айтуынша, егер инфляция сақталса, ФРЖ мөлшерлеменің көтерілуін ұзартуы мүмкін
«Бүгінгі таңертеңгі инфляция көрсеткіші инфляция туралы әңгімені өзгертті, өйткені энергия бағасы күтілгеннен жоғары өсті», - деді Томас ди Галома, BTIG-тегі жаһандық тарифтер саудасының тең басшысы. «ФРЖ-ның сұмдық риторикасы жалғаса береді деп үміттенемін».
(13-ші абзацта ФРЖ Патрик Харкердің түсініктемелерін қосады.)
Ең көп оқылған Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/traders-capitulate-abandoning-fed-rate-213611625.html