Topline
Инфляцияның өсуі оның ішкі сатып алу қабілетін төмендеткеніне қарамастан, АҚШ доллары биыл таңғаларлық өсім көрсетті және бұл шетелге саяхаттайтын американдықтар үшін жақсы жаңалық болғанымен, Морган Стэнли дүйсенбіде көптеген американдық компаниялар халықаралық бизнесінің кірісі азайғандықтан зардап шегеді деп ескертті. көпшілігі табыс болжамын қысқартуға және нәтижесінде өз акцияларын жинауға тырысады.
«Тарихи тұрғыдан алғанда, бұл аю нарығының жартысы ғана аяқталуы мүмкін», - деді Морган Стэнли ... [+]
Getty
Негізгі фактілер
Сұранысқа толы қауіпсіз баспана АҚШ долларының алты шетел валютасына қатысты бағасының бағасын қадағалайтын АҚШ долларының индексі соңғы бір жылда 16%-ға өсті – бұл «тарихи тұрғыдан алғанда, барынша шектен шыққан» митинг. Майкл Уилсон бастаған Morgan Stanley сарапшылары тобы клиенттерге дүйсенбіде жазған жазбасында.
Өкінішке орай, инвесторлар үшін мұндай митингтер «әдетте нарықтардағы үлкен қаржылық күйзеліспен, құлдыраумен немесе екеуімен де сәйкес келеді», - деп жазады сарапшылар, доллардың күшеюі шетелде сатылымның 30% -ын құрайтын АҚШ компанияларына халықаралық сұранысты тежей алады, өйткені олар инфляциямен күресуді жалғастыру, қалаусыз қорлар және әлсіз тұтынушылық шығындар.
«Түптеп келгенде, ФРЖ инфляцияны төмендету үшін маңызды экономикалық баяулауды қалайды және күшті доллар бұл коктейльдің бір бөлігі болып табылады», - деп есептейді баяндамада, жыл сайын доллардың әрбір пайыздық тармаққа өсуі үшін S&P 500 кірісінің өсуі. орта есеппен 0.5 пайыздық тармақты құрайды, яғни доллардың көтерілуі осы уақытқа дейін өсуді шамамен 8%-ға қысқартуы мүмкін.
Рецессия қаупінің күшеюіне қарамастан, биылғы жылы кіріс болжамы әлі де төмендейді, бірақ олар төмендей бастады және Morgan Stanley компаниялар алдағы бірнеше тоқсанда күтуді азайта бастайды деп күтеді.
Экономиканың рецессияға ұшырағанына қарамастан, Morgan Stanley болжамы бойынша мұндай кірістерді қайта қарау S&P-ті 3,400 тармаққа дейін төмендетуі мүмкін, бұл қазіргі 14-ге жуық деңгейден шамамен 3,900% төмендеуді білдіреді.
Инвестициялық банктің ескертпесі BlackRock актив менеджерін шығарған күні келеді есеп қорларға қатысты төмендеу ұстанымын ұстанып, ФРЖ-нің пайыздық мөлшерлемелерін көтеруі экономикалық өсуді тоқтатуға дейін бәсеңдететінін және кірісті бағалау қазіргі уақытта «тым оптимистік» екенін ескертті.
Таңқаларлық факт
АҚШ долларының көтерілуі еуроның құнын 20 жылдағы ең төменгі деңгейге дейін төмендетіп, $1.0045 болды. Бір жыл бұрын оның құны $1.18 болатын.
Маңызды баға
«Тарихи тұрғыдан алғанда, бұл аю нарығының жартысы ғана аяқталуы мүмкін», - деді Уилсон дүйсенбіде ағымдағы аю нарығы бар болғаны алты айға созылғанын, ал тарихи аю нарықтарының орташа ұзақтығы 12 айды құрайтынын атап өтті. «Үлестік инвесторлар үшін басты мәселе - бұл доллардың күші келесі бірнеше кіріс маусымында кірісті қайта қарау төмендейді деп ойлаудың тағы бір себебі».
Көру керек
Ірі банктер осы аптада екінші тоқсандағы кірістер маусымын бастайды, JPMorgan және Morgan Stanley бейсенбіде есеп береді, ал BlackRock және Wells Fargo жұмаға жоспарланғандардың қатарында. Күшті доллар қарсы желге қосылатындықтан, Уилсон бұл кіріс маусымы «алдағы апталарда акциялар үшін теріс катализатор болуы керек» дейді.
Кілт туралы негізгі мәліметтер
Үкіметтің ынталандыруымен және Украинадағы соғыстың ұзаққа созылған деңгейі жоғары инфляция ФРЖ-ны ондаған жылдардағы ең агрессивті экономикалық қатайту цикліне - құлдыраған нарықтарға және рецессия қорқынышын тудыруға итермеледі. Мазасыздануларға қоса, АҚШ экономикасы орналастырды бұл бірінші тоқсандағы Ковид тудырған рецессиядан кейінгі ең нашар көрсеткіш, бастапқыда 1.6% өсуді талап еткен күтуге қарамастан 1% қысқарды. Соңғы апталарда акциялар шамамен 5%-ға өскенімен, S&P 500 биыл әлі де 20%-ға жуық төмендеді, ал технологиялық ауыр Nasdaq 28%-ға құлдырады.
Әрі қарай оқу
Дереккөз: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/07/11/us-dollars-extreme-rally-threatens-to-tank-stocks-and-spark-major-market-stress-in- алдағы апталар/