Орталық банктің цифрлық валютасына қатысты туындаған негізгі алаңдаушылықтардың бірі (CBDC) - бұл іске қосу жиілігін арттыру мүмкіндігі Банктер және басқа да қаржылық делдалдар.
Алайда, а жаңа жұмыс құжаты АҚШ-тың 12 шілдеде жарияланған Қаржылық зерттеулер кеңсесінің (OFR) екі федералды зерттеушісі CBDC қаржылық тұрақтылыққа зиян келтірмей, оны нығайтудың екі әдісін ұсынады.
Зерттеу CBDC енгізу банк жүйесінің тұрақтылығына қалай әсер ететінін зерттеді және авторлар: «Біздің нәтижелеріміз жақсы жобаланған CBDC қаржылық нәзіктікті арттырудың орнына төмендеуі мүмкін және «CBDC жақсартуға бейім болуы мүмкін» деп мәлімдеді. қаржылық тұрақтылықты нашарлатудың орнына».
Зерттеу қалай жүргізілді?
Авторлар сонымен қатар саясаттық пікірталастарда жиі туындайтын алаңдаушылықты есептейтін модельді ұсынды, атап айтқанда CBDC өткізу мүмкіндігі салымшылардың ақшаларын сәтсіз мекемелерден шығару мүмкіндігін арттыруы мүмкін.
Мысалы, Еуропалық Орталық банктің жуырдағы есебінде «дағдарыс жағдайында, жинақтаушылардың бүкіл банк секторына сенімі аз болған кезде, өтімді активтер коммерциялық банк депозиттерінен цифрлық еуроға өте жылдам ауысуы мүмкін» делінген. Сол сияқты, Федералды резервтік жүйенің тағы бір есебі «CBDC қаржылық фирмалардың жұмысының ықтималдығы жоғарырақ немесе одан да ауыр болуы мүмкін» деп алаңдайды.
Дегенмен, авторлар «біздің модель екі өтемдік әсерді көрсетеді» деп атап өтті.
Біріншіден, салымшылар CBDC қол жеткізе алатын болса, банктер өтеу мерзімін өзгерту көлемін азайтады, бұл олардың депозиттер бойынша жұмыс істеуге осалдығын төмендетеді.
«CBDC енгізу банктердің шектеулі тиімді бөлуде орындайтын өтеу мерзімін өзгерту көлемін азайтады. Интуитивті түрде, CBDC-ге қол жеткізу біздің модельдегі салымшылар үшін өтімділік шокын бастан кешіруді жеңілдетеді, бұл банктерді осы тәуекелден аз сақтандыруды қамтамасыз етеді ».
Профессорлар қосты:
«Банктер өтеу мерзімін азырақ түрлендіруді жүзеге асырған кезде, олар іске қосу мүмкіндігіне азырақ ұшырайды. Осылайша, CBDC-ке жауап ретінде жеке қаржылық келісімдердегі түзетулер қаржы жүйесін тұрақсыздандырудың орнына тұрақтандыруға бейім болуы мүмкін ».
Ағынды және шығысты бақылау
Екіншіден, CBDC-ге және одан тыс ақшаның түсуі мен ағынын қадағалау саясаткерлерге шиеленіс уақытына тезірек әрекет етуге мүмкіндік береді, бұл салымшылар мен басқа қысқа мерзімді кредиторлардың активтерді қайтарып алу ынтасын төмендетеді.
CBDC-ге қаражат ағынын бақылау шенеуніктерге банк салымшылары жүргізіп жатқан жұмыстардың жүріп жатқанын анықтауға және қиын мекемелерді тезірек шешуге мүмкіндік береді.
«Салымшылар мұндай жылдамырақ саясат реакциясын күткенде, олардың жүгіруге қосылу ынтасы төмендейді. Басқаша айтқанда, дағдарысқа тезірек саясат реакциясына мүмкіндік беру арқылы бұл ақпараттық әсер CBDC қаржылық тұрақтылықты нашарлатудың орнына жақсартуға бейім болуы мүмкін басқа арна болып табылады ».
Ақырында, CBDC пайдалану салымшылардың ақша қаражатын алу таңдауын стратегиялық алмастырғыштарға айналдыра алады, осылайша осы сыныпқа жататын модельдерде жиі кездесетін тепе-теңдіктің көптігін жояды.
Осындай жағдайларда CBDC-тің қосылуы осы себептерге байланысты банк жүйесін тұрақты етеді деп санайды.
Дереккөз: https://finbold.com/us-federal-researchers-say-digital-dollar-may-improve-rather-than-worsen-financial-sability/