Құны 1.1 триллион долларды құрайтын АҚШ-тың листингіне енген қытайлық компаниялар тізімнен шығарылу қаупіне ұшырайды

Қытай мен АҚШ-тағы реттеушілер үшін аудиторлық дауды шешу үшін терезе жабылуда – Бағалы қағаздар және биржалар комиссиясы осындай бес фирманы бухгалтерлік есеп ережелерін сақтамағаны үшін делистингтен шығару ниетін білдіргеннен кейін АҚШ-тың листингіндегі шамамен $1.1 триллион қытайлық акцияларға қауіп төндіреді.

Бейсенбіде SEC фаст-фуд желісі Yum China, ACM Research технологиялық фирмасы, сондай-ақ BeiGene, HutchMed және Zai Lab биотехнологиялық компаниялары 2020 жылдың желтоқсанында заңды күшіне енген «Шетелдік компаниялардың жауапкершілігі туралы Холдинг туралы» заңға сәйкес тізімнен шығару мүмкіндігімен бетпе-бет келгенін хабарлады. ӘКК компанияларды олардың қаржылық есептерін растайтын егжей-тегжейлі аудиторлық құжаттарды ұсынбағаны үшін болашақта ықтимал делистинг үшін алдын ала тізіміне енгізілген бірінші топ ретінде анықтады.

Көптеген компаниялар талаптарды орындау үшін жұмыс істеп жатқанын білдіретін биржалық өтінімдер берді. Олар 29 наурызға дейін шешіммен дауласуы керек және Қоғамдық компанияның бухгалтерлік есепті қадағалау кеңесіне (PCAOB) қажетті есеп құжаттарына қатарынан үш жыл бойы рұқсат бермеу ғана тізімнен мәжбүрлі түрде шығарылады.

Дегенмен, ӘКК-нің бұл қадамы АҚШ-тың листингіндегі Қытай акцияларының кең сатылуын тудырды, Nasdaq Golden Dragon China Index бейсенбіде 2008%-ға төмендеп, 10 жылдан бергі ең үлкен құлдырауын тіркеді. Гонконгтағы трейдерлер де бұл жаңалыққа алаңдап, жұма күні Hang Seng Tech Index 4.3%-ға төмендеді.

«ӘКК қандай компаниялардың делистингке жататынын фирма өзінің жылдық есебін берген кезде және жылжымалы негізде анықтайды», - деп жазады Morningstar капиталының аға сарапшысы Иван Су электрондық пошта арқылы. «Сондықтан, біз алдағы бірнеше апта ішінде Уақытша тізімге көбірек қытайлық ADR қосылады деп күтеміз».

Сарапшылардың пікірінше, АҚШ-та тіркелген 200-ден астам қытайлық компания ақырында тізімнен шығарылу қаупі бар және болашақ келіссөздер үшін орын өте шектеулі болып көрінеді.

Қытайдың Бағалы қағаздарды реттеу комиссиясы онлайн мәлімдемесінде «бағалы қағаздарды реттеуді саясаттандыруға қарсы» екенін айтқанымен, дауды шешу үшін АҚШ реттеушілерімен байланыс орнатуды жалғастыруға дайын.

Мәселенің түйіні мынада: Бейжің аудиторлық құжаттарды ұзақ уақыт бойы мемлекеттік құпия деп санайды және кітаптарды АҚШ-тағы реттеушілерге беру ұлттық қауіпсіздікке қауіп төндіруі мүмкін, өйткені оларда құпия экономикалық деректер немесе мемлекетпен байланысты жобаларға қатысты ақпарат болуы мүмкін.

ӘКК төрағасы Гэри Генслер бұған дейін компаниялар АҚШ-та мемлекеттік бағалы қағаздарды шығаратын болса, олардың кітаптары тексеруден өтуі керек деп атап өткен болатын. Оның айтуынша, 50-ден астам шетелдік юрисдикциялар PCAOB-пен мұндай тексерулерге рұқсат беру үшін жұмыс істеді, тек екеуі ғана тарихта жоқ: Қытай мен Гонконг.

Екі ел арасындағы қарым-қатынастың нашарлауы да көмектеспейді, соңғы уақытта Қытайдың Ресейдің Украинаға басып кіруін айыптаудан бас тартуына байланысты шиеленіс күшейе түсті. Ковид-19 пандемиясы, Тайвань, Гонконг және Шыңжаң сияқты мәселелерге байланысты әлемнің ең ірі екі экономикасы арасындағы қарым-қатынастар соңғы жылдары нашарлады.

АҚШ қазір Қытайды «стратегиялық бәсекелес» ретінде қарастырады және өзінің экономикалық мүдделерін қорғай отырып, «Пекиннің агрессивті және мәжбүрлеу әрекеттеріне» қарсы тұруға тырысады.

Гонконгтағы Қытай университетінің бизнес мектебінің құрметті профессоры Джозеф Фан: «Олар бәсекелестер», - дейді. «Ешбір үкімет экономикалық мәселелерді шешу үшін бейтарап бола алмайды».

Бейжіңдегі Plenum зерттеу фирмасының серіктесі Фэн Чучэн екі елдегі реттеушілер арасындағы аудит мәселесіне қатысты келіссөздер әзірге аз ғана ілгерілеушілікке қол жеткізгенін айтады. Өзгерістердің ықтималдығы әлі де болуы мүмкін, өйткені үш жылдық уақыт аралығы бар, бірақ әзірге АҚШ-та тіркелген барлық қытайлық компаниялар үшін делистинг «жоғары ықтималдық» сценарийі болып қала береді.

«АҚШ Қытайға капитал нарығына кіру мүмкіндігін беруді қарастыруда және американдық тұлғалардың қытайлық компаниялардың саудасына рұқсат беруі АҚШ-тың ұлттық қауіпсіздігіне қауіп төндіруі мүмкін», - деді ол. «АҚШ-Қытай стратегиялық бәсекелестігі жағдайында Қытайға қатысты барлық нәрсе ұлттық қауіпсіздік деңгейіне көтерілді».

АҚШ-тағы қаржыландыру арналарына қолжетімділікті жоғалту ауыр соққы болуы мүмкін. Қытайлық компаниялар Alibaba электрондық коммерция алыбынан бастап NetEase ойын әзірлеушісіне дейін соңғы жылдары Гонконгтағы қайталама листингтерді аяқтағанымен, Азия қаржы хабындағы салыстырмалы түрде аз айналым өтімділіктің төмендеуін және акцияларды сатуға инвесторлардың қызығушылығын көрсетеді. Мысалы, Юм Қытай Нью-Йорк пен Гонконгта қосарланған тізімге енгізілгеніне қарамастан, өзінің тауар айналымының 90%-дан астамы АҚШ-та өтеді, деп хабарлайды Morningstar's Su.