Кішкентай Титандар стратегиясымен перспективалы микро қақпақтарды ашу

Осы аптада біз O'Shaughnessy Tiny Titans акцияларын таңдау стратегиясын қарастырамыз және сізге осы тәсілге негізделген экраннан өтіп жатқан акциялардың тізімін береміз. O'Shaughnessy Tiny Titans стратегиясы құндылық, өлшем және импульс факторларының критерийлеріне сәйкес келетін микро-каптық қорларға бағытталған. Шағын қорлар әдетте экономикалық қалпына келтіру кезінде жақсы жұмыс істейді.

Шыдамдылығы және микро-каптық акциялардың жоғары қысқа мерзімді құбылмалылығы мен тәуекеліне төтеп беру қабілеті бар инвестор үшін ұзақ мерзімді күшті кірістілік әлеуеті бар. 31 қазандағы жағдай бойынша AAII компаниясының O'Shaughnessy Tiny Titans скринингтік моделінің сол кезеңдегі S&P SmallCap 1998 индексі бойынша 23.8%-ға қарсы 7.5%-ды құраған (600) жылдан бері жылдық табысы бар.

O'Shaughnessy Tiny Titans экранын пайдаланып шағын қалпақшалы компанияларға инвестиция салу

AAII штаб-пәтері Коннектикут штатының Стамфорд қаласында орналасқан активтерді басқару фирмасы O'Shaughnessy Asset Management LLC негізін қалаушы және төрағасы Джеймс О'Шонессидің бірнеше экрандарын қадағалайды. AAII әзірлеген O'Shaughnessy экрандары оның «What Works on Wall Street: A Guide to the Best Performing Investment Strategies of all time» (4-ші басылым, 2011, McGraw-Hill) кітаптарында баяндалған стратегияларға негізделген. «Ертеңгі нарықтарды болжау: келесі жиырма жылдағы қарама-қайшы инвестициялық стратегия», (2006, Penguin Group). Кішкентай титандар тәсілінің тұжырымдамасы соңғы кітаптан алынған.

Кішкентай Титандар тәсілі микро-кап қорларына бағытталған. Осы нарықтық капиталдандыру санатына инвестициялаудың сәттілігіне қатысты көптеген зерттеулер жүргізілді. AAII Көлеңкелі қор портфолиосының үлгісі шағын және шағын акциялардың ұзақ уақыт бойы жалпы нарықтан асып түсетінін көрсететін зерттеуге негізделген.

О'Шонесси мұндай асып түсудің себебі аздаған акциялардың артынан жүретіндіктен деп санайды. Сондай-ақ, көптеген институционалдық инвесторлар мен пай қорлары орналастырылған акциялардың салыстырмалы түрде аз болуына байланысты бағаны өзгертпестен осы акциялармен сауда жасай алмайды. Бұл күтпеген жерден орын алады, бұл «поп» қойылымына әкелуі мүмкін. О'Шонесси сонымен қатар микро-акциялардың акциялардың жалпы қор нарығымен төмен корреляциясы бар екенін айтады, бұл оларды ірі акциялар портфолиосында ықтимал хеджирлеу етеді.

Сату-сатылымға төмен арақатынас және нарыққа қатысты бағаның беріктігі

O'Shaughnessy's Tiny Titans акция экранының AAII нұсқасы өте аз критерийлерден тұрады. Біріншіден, барлық шетелдік акциялар және биржадан тыс (OTC) акциялар жойылады. Әрі қарай, акциялардың нарықтық құны 25 миллионнан 250 миллион долларға дейін болуы керек.

Үлкенірек акцияларды сүзгіден өткізгеннен кейін, Tiny Titans экраны баға мен сату арақатынасы 1.0-ден төмен акцияларды іздейді. Бағаның сатуға қатынасы акцияның ағымдағы бағасын компанияның сатылымымен салыстырады. O'Shaughnessy мұны баға-пайда арақатынасынан гөрі «арзандық» үшін прокси ретінде пайдаланады. Оның пікірінше, барлық өміршең компаниялардың сатылымы бар, ал сатуды басқару табысқа қарағанда қиынырақ. «Уолл-стритте не жұмыс істейді» кітабының үшінші басылымында О'Шонесси төмен баға мен сату қатынасы бар акциялар жоғары кіріс әкелетінін анықтады.

Соңында, O'Shaughnessy инвесторлар осындай құбылмалы акцияларды ұстаумен бірге жүретін тәуекелді әртараптандыру үшін осы микро-кап портфелінде 25 акция ұстауы керек деп санайды. Ол тізімді S&P 25 индексімен салыстырғанда 52 апталық салыстырмалы күші ең жоғары 500 акцияға дейін тарылтты. Осылайша, ай сайын AAII 25 апталық салыстырмалы күші ең жоғары 52 компанияны ғана бақылайды.

Акцияны инвестициялау стратегиясы пайдалы болуы үшін ол инвестицияланатын болуы керек. Бұл сандық тәсіл инвестициялық үміткерлерді анықтау үшін қосымша мұқият тексеруді жүзеге асыратын өтпелі компаниялардың жеткілікті үлкен әлемін құру керек дегенді білдіреді. O'Shaughnessy Tiny Titans экраны нарықтық шекті және құн сүзгілерін қолданғаннан кейін соңғы жылдағы ең жоғары баға тұрақтылығы бар 25 компанияны іздейтіндіктен, әрқашан өтіп бара жатқан компаниялар болады. Дегенмен, соңғы 52 апта ішінде «ең жақсы» баға күші бар компаниялар әлі де төмендеуі мүмкін кезеңдердің болуы мүмкін екенін есте сақтаңыз. Tiny Titans әдістемесі баға көрсеткіштері ең күшті компанияларды іздейді, бірақ бағаның оң өзгеруі міндетті емес.

Кішкентай титандардың экран критерийлері

Мұнда AAII-мен бірге қолданылатын критерийлердің толық тізімі берілген Stock Investor Pro бағдарламалық құралы өткен акцияларды тексеру үшін O'Shaughnessy Tiny Titans экраны:

• АҚШ-та орналаспаған компаниялар кірмейді
• Биржадан тыс нарықта сауда жасайтын компаниялар кірмейді
• Соңғы қаржылық тоқсандағы (1-тоқсан) нарық капиталы 25 миллион доллардан жоғары немесе оған тең және 250 миллион доллардан аз немесе оған тең
• Бағаның сатуға қатынасы бірден аз
• Соңғы нәтижелер - соңғы 25 аптадағы салыстырмалы баға деңгейі ең жоғары 52 компания

O'Shaughnessy Tiny Titans экранынан өткен ең жақсы 25 акция (52 аптаның салыстырмалы күші бойынша бағаланған)

____

Бұл әдіс өлшемдеріне сәйкес келетін акциялар «ұсынылған» немесе «сатып алу» тізімін ұсынбайды. Мұқият зерделеу қажет.

Егер сіз осы нарықтағы өзгергіштіктің жиегін алғыңыз келсе, AAII мүшесі болады.