АҚШ тұтынушылары бағалардың метеорлық өсуінен жағымды үзіліс алды, шілдедегі ТБИ «жеңілдетуі» күтілгеннен 8.5% -ға дейін төмендеді.
Жазғы айдау маусымының аяқталуына байланысты бензин бағасының төмендеуіне байланысты бұл көрсеткіш маусымда 9.1% болды.
Болжамдары болды ұсынды ТБИ тек 8.7%-ға дейін төмендеуі мүмкін.
Жүгері, бидай және мыс сияқты негізгі тауарлардың бағасы да осы мақаланы жазу кезінде 20.4 ай бұрынғымен салыстырғанда 27.7%-ға, 13.5%-ға және 3%-ға төмендеді.
Жаңарған оптимизмге толы S&P 500 бүгінгі сессияда осы уақытқа дейін 2.1%-ға көтерілді.
Дегенмен, инфляция деңгейі әлі де ФРЖ белгілеген 2% жоспарынан әлдеқайда жоғары.
Негізгі себеттен ұшпа энергия мен азық-түлік тауарларын қоспайтын негізгі CPI ай сайынғы негізде 5.9%-ға өсіп, шілде айындағы 0.3% күткеннен айтарлықтай төмен, өткен жылғы 0.7% деңгейінде өзгеріссіз қалды.
Pimco экономистері Тиффани Уилдинг пен Эллисон Боксер деп атап өтті негізгі инфляция азайғанымен, негізгі ТБИ тұрақты болып қалды және тіпті ФРЖ-ның аймақтық институттары жариялаған тиісті деректердің өсуін байқады.
Шілдедегі оқылым 2020 жылдың наурызынан бергі ең күрт құлдырауды көрсетті, ол кезде ТБИ ақпандағы 2.3%-дан 1.5%-ға дейін төмендеді, өйткені бастапқы құлыптаулар күшіне енген.
Американдық отбасылар нақты жалақының төмендеуі жағдайында аспанға көтерілген бағамен күресуді жалғастыруда. Саймон Мур, Forbes журналының авторы қосады Бұл «экономиканың көптеген басқа салаларындағы бағаның өсуі әлі де ФРЖ үшін алаңдаушылық тудырады».
Инфляцияның кең ауқымды сипаты азық-түлік, жалға алу және денсаулық сақтау қызметтері сияқты маңызды нәрселердің жиынтық санының төмендеуіне қарамастан жоғарылауды жалғастыруда.
Мысалы, Америка банкі деп атап өтті жастар демографиясындағылар үшін орташа айлық жалдау ақысы 16%-ға өсті.
Жұмыс нарығы
Шілде айында 528,000-ға өскен жұмыс орындары туралы соңғы есеп беруден кейін ТБИ-нің айтарлықтай төмендеуі біраз күтпеген жағдай болды, жұмыссыздық деңгейі 3.5% төмен болды.
ФРЖ-нің жалпы дөрекілігіне, ЖІӨ екі тоқсан қатарынан қысқаруына және жыл басында үлкен технологияларды жұмыстан босату туралы есептерге қарамастан, еңбек нарығы табиғи түрде қатаң болып қалуда.
Қатаң еңбек нарығы әдетте таланттар үшін көбірек бәсекелестік, жоғары жалақы және сайып келгенде, көбірек шығындарды білдіреді. Шығындардың көп болуы тұтынушылық инфляцияның өсуіне әкеледі, бұл мөлшерлемелерді көтеруді қажет етеді.
2022 жылдың шілдесіндегі жағдай бойынша АҚШ экономикасы мүмкін болды ауыстыру Ковидтің құлдырауы кезінде жоғалған 22 миллион жұмыс орны «жұмыс орындарының құлдырауы» туралы болжамдарға әкелді.
Экономистер бұл ерекше жағдайға ішінара демографияның қартаюы және пандемия кезінде иммиграцияның күрт төмендеуі себеп болуы мүмкін деп санайды.
Өнімділік деректері
Федералдық резервті алаңдататын басты мәселе экономикадағы еңбек өнімділігінің төмендеуі болып табылады. Бір жұмысшыға шаққандағы өнім екінші тоқсан қатарынан -4.6%-ға дейін төмендеп, жылдың алғашқы үш айында 7.4%-ға төмендеді.
1-тоқсан 1948 жыл бұрын, 74 жылы жазбалар басталғаннан бері еңбек өнімділігінің ең терең төмендеуін белгіледі. Бұл бірінші және екінші тоқсанда қысқарған ЖІӨ деректерінің әлсіздігімен нығайтты, бұл жұмыс орындарының негізгі көрсеткіштерінің оң сигналдарына қарама-қайшы болды.
Бұл ретте еңбек бірлігінің құны 10.8-тоқсанда 2%-ға өсті, дегенмен нақты жалақы бар келісімшартқа отырды Өткен жылмен салыстырғанда 3.5%.
Біз мөлшерлеменің көтерілуінде үзіліс күте аламыз ба?
Блуфорд Путнам, CME тобының басқарушы директоры және бас экономисі, былай деп жазды «...факторлар соңғы 12-XNUMX ай ішінде бағытын өзгертті және енді болашақ инфляцияның көзі бола алмайды»
Пандемияға және жалғасып жатқан құлыптарға байланысты тауарларға сұраныстың жоғарылауы айтарлықтай төмендеді; жеткізу тізбегіндегі үзілістерді толығымен жеңілдету үшін уақыт қажет, бірақ осыған байланысты айтарлықтай қадамдар жасалды; Ковид дағдарысы кезінде енгізілген үлкен фискалдық ынталандыру негізінен өз бағытын жүргізді; орталық банктер ақырында баланстарын қысқартады; ал саясаткерлер ең төменгі пайыздық мөлшерлемелерді алып тастауға кірісті. Мұның бәрі бағаның көтерілуінің бұрышын айналдырған көздер.
Сонымен қатар, жақын болашақта бензин бағасы арзандауы мүмкін, ал WTI және Brent өткен айда сәйкесінше 4.7% және 2.4% төмендеді.
Дегенмен, Comerica Bank қызметкері Билл Адамс инфляцияның шыңына жетуді қаламайды және күтеді АҚШ-тың қыста «энергия бағасының тағы бір соққысы» қаупі бар екенін айтты.
Ақша-несие саясатын жүргізу ешқашан нақты мәселе болған емес. Монетарлық органдардың пайымдауы өте маңызды, өйткені болашақты болжау әрқашан белгілі және белгісіз белгісіздерге толы болды.
ТБИ-нің салыстырмалы түрде күрт төмендеуі, ЖІӨ-нің қысқаруы және еңбек нарығындағы тығыздық түсініксіз әңгімені айтады.
Орташа үй иесі үшін шығындар жазалаушы болып табылады және инфляция жабысқақ болып қалуы мүмкін.
Дегенмен, Нью-Йорк ФРЖ шілдедегі күту сауалнамасында табылған «жалпы жұртшылықтың» инфляциялық күтулері бензин мен энергияның жалпы бағасының төмендеуінен кейін, бір жыл алдындағы күтулер 6.2%-ға дейін төмендеді.
Инфляциялық күтулер ақша-несие саясатының теңдеуінде орталық болғандықтан, біз мұны тағы да байқаймыз ұсыныс факторлары орталық банктердің бақылауында емес, қатаң саясаттан гөрі, қоғамдық көңіл-күй мен тұтынушылардың мінез-құлқына әсер еткен болуы мүмкін.
Негізгі инфляциялық көздер арасындағы ықтимал жеңілдету аясында, CME's FedWatch құралы есептер қыркүйекте 60.5 бит/с жоғарылаудың 50% ықтималдығы бар, ал үшінші қатарынан 39.5 бит/с көтерілу ықтималдығы 75%.
Бұл Джером Пауэллге қарамастан деп есептейді ФРЖ өзінің соңғы отырысында бейтарап пайыздық мөлшерлемеге қол жеткізе алды - экономиканың қысқаруына немесе кеңеюіне ынталанбайтын деңгейге.
Путнам мемлекеттер «инфляциялық күтудің ақылға қонымды көрінісінен төмен қысқа мерзімді мөлшерлемелердің кез келген деңгейі қолайлы болып қалады», нәтижесінде ФРЖ «жеделдеткіштен аяғын алып тастады, бірақ ол тежегішті басқан жоқ. «
Мур балл «Инфляция төмендей бастады, бірақ әлі де ФРЖ қалағандай емес және олар кез келген жеңісті жариялау үшін біраз уақыт болуы мүмкін»
Әзірге барлық назарлар ертеңгі Өндірушілер бағасының индексі туралы деректерге және жақын күндері даулы инфляцияны төмендету туралы заңның қабылдануы мүмкін болады.
Пост АҚШ-тың ТБИ 8.5%-ға дейін төмендеді, бірақ ФРЖ әлі «тежегішті басқан жоқ». бірінші пайда болды Инвез.
Source: https://invezz.com/news/2022/08/10/us-cpi-eases-substantially-to-8-5-but-the-fed-yet-to-hit-the-brakes/