Ақырында, Федералдық резерв 1 ақпанда ставканы ширек тармаққа дейін көтеруге дейін жеңілдетілгендіктен, нарықтар қайта жанданды.
Мемфис Рэйнс айтқандай: «Аспаннан шампан түсіп, есіктер ашылып, барқыт халаттар бөлінетін».
The S&P 500 жабу хабарландырудан кейінгі күні 6 айдың ең жоғары деңгейіне жақын болды.
Бірақ бұл қуаныш ұзаққа созылмады.
Жеке тұтыну шығындары (PCE)
Бұл жағдайда жұма көптен күткен PCE есеп үлкен сәтсіздік болды.
«Инфляция (негізінен) бақылауда» деген әңгімеге қарамастан, деректер ФРЖ қолайлы инфляция индикаторы желтоқсандағы 5.4%-дан әлдеқайда жоғары болып, 5.0%-ға жеткенін көрсетті.
Ай сайынғы негізде де бұл сан 0.6%-ға көтерілді, бұл Ресей-Украина соғысының басында болған 2022 жылдың наурызынан бергі ең жоғары көрсеткіш.
Екі ай қатарынан теріс айналған нақты тауарлар инфляциясы 2.2 жылдың қаңтарында 2023%-ға өсті.
Сол сияқты, алдыңғы есепте өзгермеген нақты қызметтер инфляциясы 0.6%-ға күрт өсті.
Тұтыну шығындары шамамен 1.8% нарықтық бағалаумен салыстырғанда 1.4% тұрақсыз жоғары деңгейде болды және шілдеде тіркелген келесі ең жоғары көрсеткіштен 0.8% жоғары болды.
Тауарлар мен қызметтер бойынша мұндай өрескел өсім табысы төмен үй шаруашылықтары үшін апатқа әкелуі мүмкін, өйткені жұмыспен қамту туралы деректер нақты жалақының теріс өсуін көрсетуді жалғастырды.
Тәбеттің жоғарылауына қарамастан, компаниялар Walmart және Home Depot сияқты мега-тізбектер өткен аптада акциялар бағасының терең төмендеуін көрген тұтыну болжамдарына сенімсіз болып көрінді.
Euro Pacific Capital компаниясының бас директоры және бас жаһандық стратегі Питер Шиффтің пікірінше, ФРЖ мөлшерлемелерін көтеру негізінен тиімсіз болды, өйткені несиелік қарыздар жоғары деңгейде қалды, ал жинақ мөлшерлемелері өте төмен болып қалады.
Тұтыну бағаларының индексі (ТБИ)
PCE деректері 6.4 жылдың желтоқсанындағы 6.5%-дан әрең төмендеп, 2022% жылдық көрсеткішпен келген көңілсіз CPI баспасынан кейін болды.
Жоғары саны қыңыр-жабысқақ артқы жағында болды баспана шығындар мен өсім тамақ шығыстар.
Жұмыртқа бағасы қаңтар айында жыл сайын 71%-ға өсті.
Қараңғылықты қосу үшін Шифф ТБИ ағымдағы инфляцияны өрескел түрде төмендетеді деп санайды, көрсете отырып,,
Менің ойымша, егер сіз ресми ТБИ-ді екі есе арттырсаңыз, бұл дәлдікке жақын болуы мүмкін.
ShadowStats экономистері бұл қабылданған алшақтыққа түсініктеме берді, жазу,
Анекдоттық дәлелдер мен кездейсоқ сауалнамалар жалпы жұртшылық инфляция ресми есептерден әлдеқайда жоғары деп есептейтінін көрсетті ... қабылдаудағы шындыққа қарсы айырмашылықтың өсуі, ең алдымен, ондаған жылдар бойы ТБИ қалай есептелетініне және үкімет анықтайтынына қатысты өзгерістерге байланысты. Атап айтқанда, соңғы онжылдықтарда ТБИ анықтамасына және оған қатысты әдістемеге енгізілген өзгерістер академиялық орта ұсынатын теориялық құрылымдарды көрсетті, олардың жалпы жұртшылықтың ТБИ-ді нақты пайдалануына қатысы шамалы.
Түзетулер
Әдістемелік өзгерістерге немесе сауалнамаға қатысты мәселелерге байланысты ТБИ аз хабарлануы мүмкін деген негізгі алаңдаушылық, дефляциялық түсініктерді жоққа шығара отырып, өткен айлардағы деректерге қайта қараудың жоғары дәрежесімен одан әрі күшейтілді.
Өндірушілер бағасының индексі (PPI)
Қаңтар айында PPI жыл сайынғы 6.0%-ға жоғары болды, бұл 2021 жылдың наурызынан бергі ең төменгі деңгейге жетті.
Дегенмен, бұл да 6.2 жылдың желтоқсанында тіркелген 2022%-дан сәл төмен және 5.4% күткеннен әлдеқайда жоғары болды.
Негізгі PPI ай ішінде 0.5% деңгейінде болды, бұл күткеннен де жоғары.
Инфляцияға болжам
Бір жылға жуық уақыт бойы ФРЖ 75 бит/с қатарынан төрт рет көтерілуді қамтитын жеделдетілген қарқынмен қатайтты.
Жауап ретінде, CPI және басқа көрсеткіштер айтарлықтай жұмсарту арқылы әрекет етті.
Дегенмен, бұл теңдеудегі қатайтуға ықпал ету дәрежесі белгісіз, өйткені сол кездегі жеткізілім үзілістері саясаткерлерді әр қырынан, соның ішінде Ресей-Украина соғысын да шарықтатып жіберді. қазба отыны бағалар, АҚШ-та жазғы көлік маусымының басталуы және тасымалдаудың кешігуі.
Шифф атап өтті,
…(инфляцияны жеңілдету) сізде 9.1% (2022 жылдың маусымында) жоғары мөлшерлеме болған кезде орын алуы керек еді…
ФРЖ ставкаларды қаңтардағы инфляция басылғанға дейін 25 бит/с дейін төмендеткендіктен, біз келесі айда қайта көтерілуді көруіміз мүмкін.
Пандемия кезіндегі ұзақ уақытқа созылған өте төмен пайыздық мөлшерлемелер, тұрақты сандық жұмсарту және орасан зор экспансиялық фискалдық саясат тарихын сілкіп тастау ақша-кредит органдарына күткеннен қиынырақ болуы мүмкін сияқты.
Бұл қоспаны қосу үшін әкімшілік қарыз төбесін одан әрі ұлғайтуды көздеп отыр, ал Энди Шектман, Майлз Франклин Презис президенті Металдар, қорқыныш,
Ал егер олардың барлығы (басқа елдер) қоқыстауға кіріссе доллар, және менің ойымша, бұл тез болады, сізде инфляцияның цунамиі Батыс жағалауларына соғылады.
Қосымша контекст үшін оқырмандар мұны тексере алады Бөлік долларсыздандыруды қолдайтын үрдістер туралы.
Қысқа мерзімді дефляциялық үрдіс аяқталуға жақын болуы мүмкін, инфляция ФРЖ-ның мөлшерлеменің көтерілуін жеңілдету туралы шешімімен және үкіметтің қосымша шығындарды күтуімен ынталандырылады.
Өсіп келе жатқан PPI көбінесе кеңірек жүйеде инфляцияның сенімді жетекші көрсеткіші ретінде әрекет ететінін ескере отырып, ерекше алаңдаушылық тудырады.
Алдағы айда есептер жоғарырақ өзгерсе, акциялар төмендейді, өйткені нарықтар қосымша қатайтудан қорқады.
Дереккөз: https://invezz.com/news/2023/02/27/us-inflation-primed-to-turn-and-burn/