Құндылық өз сәтін алады. Осы акциялар мен ETF-терді қарастырыңыз.

Бірақ бұл даулар. Мен JP Morgan-тың кеңірек нүктесін қабылдаймын, яғни пайыздық мөлшерлемелердің күтілетін өсуі акцияларды рельстен шығарудың қажеті жоқ. Иә, АҚШ-тағы инфляция деңгейі 7%-ды ғана құрады, бұл 1982 жылдан бергі ең жоғары көрсеткіш, ол кезде ET үйге телефон соғып, менің көшемдегі бай бала Commodore 64 компьютерін алған — оның қарт адамы IBM компаниясында жұмыс істеген. Иә, қосымша инфляцияның бір бөлігі сақталатыны туралы келісім бар және әрекет қажет.

«Мәселе мынада, инфляциялық ой бағалар мен жалақыға сіңіп кеткендіктен, ФРЖ экономикаға кірпішпен соққы беруі керек», - дейді Эдмунд Беллорд, Хардинг Лоевнердің портфель менеджері.

Бірақ ставкалардың бастапқы нүктесі инфляцияны түзетуден кейін күрт теріс болып табылады, дейді ол, мөлшерлемелерді көтеру акциялар үшін соншалықты жаман болмауы мүмкін.

JP Morgan қазір 2018 жылдың соңымен салыстырады, ол кезде мөлшерлеменің өсуі акциялардың сатылуын тудырды, ал ФРЖ кейінірек бағытын өзгертті. Ол кезде нақты мөлшерлемелер үшін бастапқы нүкте оң болды, ал экономика әлсіреді.

Биылғы жыл, банктің болжауынша, пандемия аяқталып, жаһандық толық қалпына келеді. Бұл оның «Омикронның ауырлығының төмендігі және жоғары өткізгіштігі неғұрлым ауыр нұсқаларды алып тастайды және кең табиғи иммунитетке әкеледі» деген үмітіне байланысты. Мен, біріншіден, осы жылы ол жерге оралуды күте алмаймын және инфекциядан қорқудың орнына, қашып кеткен бағаға байланысты саяхаттаудан бас тартамын.

Боб немесе вафли сатып алудың орнына немесе нарықтық термин өте төмен емес болса да, өсіп келе жатқан нәрсені сатып алуды қарастырыңыз: құнды акциялар. The

Invesco S&P 500 таза мәні
биржалық сауда қоры (RPV) биылғы жылы 7%-ға өсті. Ол кірістерге, сатылымдарға және активтердің баланстық құнына қатысты арзан болып көрінетін АҚШ-тың ірі компанияларының қоржынын бақылайды.

Invesco S&P 500 таза өсуі
Табысы күшті және баға серпіні жоғары компанияларды ұстанатын (RPG) 7% төмендеді.

Төмен пайыздық мөлшерлемелер өсу қорлары бойынша бағалау математикасын тегістейді; облигациялардың кірістілігі аз болған кезде, инвесторлар ақша ағындары жылдар бойы өспейтін болашағы бар компанияларға ақшаларын қоя алады. Өткен онжылдықта өсу жоғарыда аталған ETF-терді пайдалана отырып, шамамен 100 пайыздық тармаққа төмендеді.

Пандемия кезінде өнімділік айырмашылығы кеңейді, өйткені Федералды резерв кірісті одан да төмендету үшін облигацияларды сатып алуды қолданды, ал шығындар өсіп келе жатқан онлайн қызметтер пайдасына өзгерді.

Солита Марчелли, UBS Global Wealth Management-тің Америкадағы бас инвестициялық директорының айтуынша, пандемия кезінде өсу қорларының баға мен пайда арақатынасы 31-ден 22-ге дейін көтерілді, ал құнды акциялар үшін 16-тен 13-ға дейін қарапайым өсті. Ағымдағы екі санның арасындағы айырмашылық — 15 — тарихи орташа алтымен салыстырылады.

Бір қызығы, Credit Suisse мәліметтері бойынша, құнды қорлар биылғы өсім қорларына қарағанда кірістің жылдам өсуіне әкелуі мүмкін. Себебі, пандемиядан қатты зардап шеккен компаниялар ол азайған сайын қайта қалпына келеді.

Соңғы онжылдықта құнды қорларға ауысу үшін көптеген жалған бастамалар болды. Экономика құлдырап, инфляция салқындап, пайыздық мөлшерлеме нөлге жақын болса, бұл олардың бірі болуы мүмкін. Қалай болғанда да, құнды акцияларға көтерме ауысу абайсыз болып көрінеді.

«Корпоративтік Америкада цифрландыру бойынша әлі де үлкен күш бар», - дейді Марчелли. «Біз құндылық алдағы бес жылда өсімнен асып түседі деп айтамыз ба? Міндетті емес».

Бірақ соңғы онжылдықтағы кірістерге қарап, S&P 500 индексі мәннен гөрі ETF өсімін көбірек орындады. Себебі ETF индексі мен өсімін кейде сол әлемдік технология алпауыттары басқарды. Бұл жақсы жұмыс істеді, бірақ ол сонымен қатар пассивті инвесторларды өсуде қалдырды.

Қарапайым түзету ETF құнын сатып алу болып табылады. Қарапайым нәрсе - биылғы жылы нарықтың алдында тұрған құнды атаулар арасында жеке акцияларды сатып алу. S&P 500 жылдам сканерлеу пайдалы табыстарды көрсетеді

Cummins

(CMI), Royal Caribbean Group (RCL),

Deere

(DE),

Шеврон

(CVX),

Азаматтардың қаржылық тобы

(CFG),

Ford Motor

(F) және

ViacomCBS

(VIAB).

Мен Ұлыбританияға алаңдаймын. Мишель Дукерис, жаңа бас директоры

Anheuser-Busch InBev

(BUD), әлемдегі ең ірі сыра қайнатушы, ол жерде үйдегі сыра крандарын сатқаны сонша, қазір олардың саны пабтардан асып түсетінін айтты. Біреу үйден қалай шығады? Егер сіз достарыңыздан біраз уақыттан бері хабар алмасаңыз, тіркеліп қойыңыз немесе кем дегенде кәмпит жіберіңіз.

Дукеристің ордасы биік. AB InBev сыра өнеркәсібін дамытып келеді, бірақ соңғы онжылдықта оның қор қайтарымы күрт төмендеді. Сұраныс, әсіресе, пандемия кезінде, алкогольдік ішімдіктерге және консервілердегі газдалған, жемісті заттарға, мысалы, қатты сельцерлер мен ішуге дайын коктейльдерге ауысты.

AB InBev-де де бар, бірақ ол сыраға толы. Дукерис өсу мен құлдырау уақыты келді дейді.

Өсу бүкіл әлем бойынша Оңтүстік Африкадағы Brutal Fruit және АҚШ-тағы Cutwater Spirits деп аталатын жаңа өнімдер және кейбір нарықтарда суық сыраны 30 минут немесе одан аз уақыт ішінде жеткізу сияқты жаңа қызметтерден болады. Жақсы жаңалық, Флорида: Дукерис Майамиде үйдегі сыра шүмектерін сынап жатқанын айтады.

Сондай-ақ ол AB InBev шкаласын толық пайдалануды жоспарлап отыр. Кейбір идеялар басқаларға қарағанда тезірек жеткізілетін болып көрінеді. Кішігірім ойыншыларға маркетинг, тарату, қаржылық және техникалық қызметтерді көбірек сату керек пе? Мәні бар. Кешкі асқа қазып алу үшін жұмсалған дәнді ақуызға айналдыру керек пе? Егер сіз XNUMX Brutal Fruit-ті тастасаңыз да емес.

Жазыңыз Джек Хью [электрондық пошта қорғалған]. Twitter-де оны қадағалаңыз және оның Barron's Streetwise подкастына жазылыңыз.