(Bloomberg) - Құнды инвестициялау жаһандық қаржылық дағдарыстан кейін белгілі артта қалғаннан кейін қайтадан жеңіске жетті, өйткені облигациялардың өсуі технологиялық акцияларды жаңадан тұншықтырды, ал дамып келе жатқан нарықтар үшін жоғалған онжылдық әлі аяқталмайды.
Ең көп оқылатындар Bloomberg
Бұл бүкіл әлем бойынша бөлшек инвесторлардың, портфель менеджерлерінің және стратегтердің 1,087 жауабын жинаған MLIV Pulse сауалнамасының бесінші апталық бөліміндегі биылғы жылы Уолл-стрит үшін үлкен нәтиже.
MLIV оқырмандарының 74%-ы бағалау негіздеріне қарағанда арзан болып көрінетін акциялардың 2022 жылдың қалған бөлігіндегі өсу аналогтарынан асып түсетінін айтады. S&P 2007 индекстері бойынша баға 500 жылдан бері құн айтарлықтай төмендеді, бұл стратегияның маңызды емес болып қалды деп қорқады. заманауи технологияларға негізделген экономика.
MLIV Pulse респонденттері бойынша олай емес. Көпшілігі облигациялардың үлкен сатылуы мен тауарлық суперцикл жағдайында циклдік секторларды, соның ішінде энергетика мен банктерді қайта жандандырып жатқан жаһандық нарықтардағы осы жабайы созылудағы инвестициялау стилін қолдайды.
Респонденттер құндылығы жағынан тарихи кемшілікті жақтағанымен, олар басқасына: дамушы елдердегі акцияларға нық сеніммен қарайды. Саяси тәуекелдің жоғарылауы, анемиялық өсу перспективалары және Федералдық резервтік саясаттың агрессивті қатайтуының арқасында бұл MLIV оқырмандары активтер сыныбында тағы бір ұмытылмас жылға дайындалуда.
MLIV бұқалары үшін ең танымал ойын алаңы - 500% дауыс жинаған S&P 40 Value индексі, одан кейін энергетика және банк акциялары. Бөлшек инвесторлар сауалнамаға қатысқан респонденттердің ең үлкен категориясы болды, олар 42% құрады, портфельді басқарушылар 23%. Сатып алу және сату жағындағы трейдерлер өсім бойынша ең жоғары өсімге ие болды. Аға басқару және сату құнды акциялардың пайдасына ең қатты өзгерді.
Инвестициялау стилі биылғы өсімнен асып түсті, бірақ тіпті Клифф Аснесс сияқты әйгілі жақтаушылар ақтауды жариялауға әлі ерте екенін біледі. Қымбат аналогтарды демпингтеу кезінде арзан көрінетін акцияларға кіру стратегиясы енді үлкен сынаққа тап болады. S&P 500 Growth индексінің жартысынан астамы, салмағы бойынша, Apple Inc., Microsoft Corp. және Amazon.com Inc. қоса алғанда, алдағы күндері кірістер туралы есеп береді.
BlackRock Inc. және UBS Group AG стратегиялары 2020 жылы қаржылық қызметтер мен тауарлар сияқты құнды секторларды да алға тартады. Сонымен бірге, JPMorgan Chase & Co.-тағы Марко Коланович металдар сияқты өсім мен құнды қорлардан штангалық қоржын құруды ұсынады. тау-кен.
Өсу соңғы 500 жылдың көп бөлігінде S&P 15-де құндылықты жеңді. 2022 жылғы ойынды өзгертуші - бұл болашақ табыстардың құнын есептеу үшін пайдаланылатын дисконттау мөлшерлемесінің ауысуы. Кірістілік жоғарылаған сайын, болашақ өсу ағымдағы табысқа қатысты аз қалаусыз болды.
Құнның өсуге қатынасы 10 жылдық кірістілікке, сондай-ақ 30 жылдық бағалы қағаздарға жоғары дәрежеде байланысты. Бұл ұзағырақ мөлшерлемелер көтерілген сайын өсу қорларының артта қалғанын білдіреді.
Бұл MLIV оқырмандары арзан көрінетін тәуекелді активтерге барады дегенді білдірмейді. Одан алыс. Үштен екісі дерлік дамыған нарық акциялары биылғы жылы дамып келе жатқандардан асып түседі деп күтеді.
Бұл тіпті активтер класы салыстырмалы түрде арзан болып көрінеді. MSCI дамушы нарықтар индексіндегі аралас 12 айлық форвардтық баға/пайда қатынасы бес жылдық орташа көрсеткіштен әлдеқайда төмен, ал дамыған нарық акциялары үшін бірдей көрсеткіш дерлік сәйкес келеді.
Енді Ресейді қамтымайтын MSCI Emerging Markets Index-ке ставка Қытайға ставка болып табылады — 31% құрайды. Bloomberg қадағалаған экономистер биылғы жылғы елдің өсімі туралы болжамдарын 5% дейін қысқартты, бұл 1990 жылғы пандемияға жол бермей, 2020 жылдан бергі ең баяу кеңею болады. Ал Шанхайдың құлдырауының күшеюі және шикізат бағасының өсуі бұл болжамдарды одан әрі төмендетуі мүмкін.
Барлығы 594 респондент Бразилияға басымдық берді, ал Ресей 1.9% дауыс алды.
Қосымша нарықтарды талдау үшін MLIV блогын қараңыз. Алдыңғы сауалнамалар және жазылу үшін NI MLIVPULSE бөлімін қараңыз.
Ең көп оқылған Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/value-stocks-trounce-growth-74-233000689.html