2022 жылы көптеген криптофирмалар банкроттыққа шағымданды. Содан кейін FTX келді.
Сарапшылардың пікірінше, Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссия нарықтың құлдырауынан кейін цифрлық активтерге инвестиция салатын венчурлық қорларды іздейді, бұл криптофондрейзинг бумін құлдырауға айналдырды.
ӘКК емтихандар бөлімі «крипто-активтер» және басқа да дамып келе жатқан технологияларды үздік деп атады. 2023 жылға арналған басымдық сейсенбіде. Агенттік «соңғы қаржылық қиындықтардан туындаған үзілістерден» кейін брокер дилерлері мен тіркелген инвестициялық кеңесшілерді тексеретінін айтты.
«FTX мәселесі ӘКК санасында крипто-активтерге инвестиция салатын инвестициялық кеңесшілер тудыратын тәуекелдерді күшейтті, сондықтан олар қазір нақты қарауға ынталы, өйткені бұл активтерде инвесторларға нақты зиян келген», - деді Джастин Браудер , Willkie Farr & Gallagher ЖШС серіктесі.
ӘКК екі салаға қызығушылық танытады, деді Браудер - инвестициялық кеңесшілер, соның ішінде венчурлық капитал фирмалары, өз клиенттері үшін ең жақсы қызығушылықты қалай іздейді және кеңесшілер сол клиенттер үшін криптовалюталарды қалай ұстайды.
Захари Фэллон, бұрынғы ӘКК адвокаты, сақтау ережесіне қатысты «ӘКК инвестициялық кеңесшілерінің күңкілдері» болғанымен келісті. Fallon қазір инвестициялық кеңесшілерге арналған заң жұмысына маманданған Ketsal заң фирмасының серіктесі.
Үлкейту
Крипто компаниялары 33.11 жылы инвесторлардан 2022 миллиард доллар, ал 631 жылдың қаңтарынан бастап қазіргі уақытқа дейін 2023 миллион доллар жинады, ал инвесторлар 99.297 жылы криптоға байланысты инвестициялық қорлар үшін 2022 миллиард доллар жинады, The Block Pro Deals Dashboard шоуындағы деректер. Қызығушылықтың осы жарылысы, одан кейін бұрынғы жоғары профильді фирманың күйреуі арқылы криптоға байланысты инвестициялық кеңесшілер келесі жолды ұстанады.идуциарлық міндет және цифрлық активтерді сақтауды орындау ӘКК радарында болды.
Бірақ FTX инвестициялық кеңесшілер тап болатын тәуекелдерді күшейтті, деді Браудер.
Венчурлық капитал қорындағы инвестициялық кеңесшілер мүдделер қақтығысын жеңілдету немесе жоюды қамтитын адалдық міндетін, сондай-ақ клиенттердің активтерін олар үшін мағынасы бар салаларға инвестициялағанына көз жеткізу үшін қамқорлық міндетін атқарады.
Нарық жақсы болған кезде, алаңдаушылық аз болды, сондықтан «адамдар ақша тауып жатқанда ешқандай зиян, жамандық болмады», - деді Браудер.
«Бірақ FTX құлдырауының нәтижесінде сіз музыка тоқтаған кезде не болатынын көресіз және ол крипто және криптомен байланысты компанияларға инвестиция салумен байланысты барлық тәуекелдерді көрсетеді», - деді Браудер.
Тіркелген инвестициялық кеңесшілер де кастодиандық ережеге бағынады, ол олардан осы активтерді банк немесе брокер-дилер сияқты білікті кастодианда ұстауды талап етеді.
ӘКК бұл тіркелген инвестициялық кеңесшілердің бұл міндеттемелерді орындайтынын білу үшін мұқият қарайды деген болжам бар, деді Браудер.
Неғұрлым консервативті кеңесшілер клиенттердің активтерін банктер сияқты білікті кастодиандармен ұстайды, ал басқалары агрессивті көзқарасты ұстанады және олардағы криптовалюта құнды қағаздар емес деп айтады, сондықтан оны өздері ұстайды, деді Фэллон.
«Бұл адамдар SEC талаптарына сәйкестігіне қатысты кейбір мәселелерге тап болуы мүмкін», - деді Фэллон. «Демек, мұндай тексерудің болуы сөзсіз».
Фэллонның айтуынша, компания емес, токендерге инвестиция салатын венчурлық қорлар да осындай жағдайға түседі.
«Топтық ойлау»
Венчурлық капитал фирмалары арасында топтық ойлаудың белгілі бір деңгейі бар, деді Джон Рид Старк, крипто сыншысы және ӘКК Интернетті қорғау басқармасының бұрынғы басшысы.
«Олар үлкен жігіт, олар бұған кірісті, бізге ешқандай тексеру жүргізудің қажеті жоқ, олар мұны біз үшін жасады», - деді Старк.
Фэллон сондай-ақ инвестициялық кеңесшілер арасында мұндай «шұңқырлық» туралы айтты. Ол негізгі шарттарды келіссөздер мен ұқыптылықпен айналысатын «ауыр жұмысты» жасайтын жетекші инвестордың болуы сирек емес және әдетте проблемалық емес, деді ол.
«Содан кейін осы жетекшінің артында келе жатқандардың бәрі әдетте инвестор ауыр жұмысты атқарған кейбір жайлылықтың пайдасын алады», - деді Фэллон. Бұл да криптоға тән емес.
Шарлотта Саверкул, Ұлттық венчурлық капитал қауымдастығының үкімет істері жөніндегі вице-президенті ережені өзгерту тек крипто-бағытталған қорлар емес, барлық венчурлық капитал үшін «ӘКК қарастыратын ең әсерлі ұсыныс» екенін айтты.
Лиза Браганка, ӘКК құқық қорғау бөлімінің бұрынғы басшысы, венчурлық қорларды тиісті тексеруді орындамағаны үшін жауапкершілікке тарту оғаш екенін айтты. Венчурлық қорлар тәуекелі жоғары компанияларды инвестициялау үшін құрылады, ал жас компанияларда бақылаудың кейбір түрлері жоқ, деді ол.
Құбырдағы мүмкін ережені өзгерту
ӘКК бір жыл бұрын Инвестициялық кеңесшілер туралы заңға сәйкес жаңа ережелер мен өзгерістерді ұсынды, бұл жеке қорларға қосымша ашықтық стандарттарын әкеледі.
Кейбір инвесторлар өздерінен кейінгі инвесторлардан жеңілдік шарттарын алады. Барлық инвесторлар стандартталған құжаттарды алады, бірақ бұл бірінші инвестор бірнеше басқа «тәттілендіргіштер» болатыны туралы қосымша хат ала алады. Бұл тәттілендіргіштер басқа инвесторларға қол жетімді болмауы мүмкін.
«Демек, ӘКК негізінен айтатын нәрсе, сізде бүйірлік әріптер болғанша, адамдарға олар туралы айту керек», - деді Фэллон.
«Біз жеке қорлардың ұсынысы VC инвестициялық белсенділігін және жаңа компанияларда тәуекелге баруға дайындығын өзгерте алатынына алаңдаймыз», - деді Саверкул.
Жауапкершіліктен бас тарту: 2021 жылдан бастап The Block компаниясының бұрынғы бас директоры және негізгі иесі Майкл Маккаффри негізін қалаушы және бұрынғы FTX және Alameda бас директоры Сэм Банкман-Фридтен бірқатар несие алды. Маккаффри 2022 жылдың желтоқсанында бұл транзакцияларды ашпаған соң компаниядан отставкаға кетті.
© 2023 Block Crypto, Inc. Барлық құқықтар қорғалған. Бұл мақала тек ақпараттық мақсатта берілген. Ол заңдық, салықтық, инвестициялық, қаржылық немесе басқа кеңестер ретінде ұсынылмайды немесе пайдалануға арналмаған.
Дереккөз: https://www.theblock.co/post/208932/venture-capital-expected-to-see-more-regulatory-scrutiny-after-ftx?utm_source=rss&utm_medium=rss