Қор нарығының құлдырауына байланысты күрт экономикалық баяулаудың «өте алаңдатарлық» белгісі

Topline

Экономистердің өсіп келе жатқан бөртпесі кірістілік қисығының тарихи инверсиясы жағдайында құлдырау ықтималдығы артқанын ескертеді - сәрсенбіде Федералды резервтік жүйе Ұлы рецессиядан кейінгі ең жоғары деңгейге мөлшерлемелерді көтеріп, оның белгісін бергеннен кейін келе жатқан экономикалық баяулаудың айқын белгісі. саясат бұрын күтілгеннен де агрессивті болар еді.

Негізгі фактілер

10 жылдық қазынашылық кірістілік 10 базистік тармақтан астам өсті, жұма күні жаңа 11 жылдағы ең жоғары 3.829% деңгейіне жетті, ал 2 жылдық қазынашылық 15 жылдық рекордты 4.266% құрады, бұл кірістілік қисығының инверсиясын біршама тереңдете түсті. 50 базистік тармақ, 30 жылдан астам уақыттағы ең үлкен алшақтық.

Шілде айынан бастап кірістілік қисығы төңкерілді - қысқа мерзімді кірістілік ұзақ мерзімді кірістіліктен төмен түскенде - инвесторлар экономиканың ұзақ мерзімді перспективалары туралы көбірек аюды білдіреді және инверсия сәрсенбіде ФРЖ-дан кейін ғана тереңдей түсті. көтерілді ставкаларды 75 базистік тармаққа арттырды және қараша айында тағы бір ерекше үлкен көтерілуді енгізуі мүмкін екенін айтты.

Клиенттерге жазған жазбасында Sevens Report сарапшысы Том Эссей инверсияның күшеюін түсіндірді, өйткені агрессивті ФРЖ және қарыз алуды қымбаттататын жоғары мөлшерлемелер сұранысты төмендетеді және инфляцияны төмендету үмітімен экономикалық өсуді тежейді, бірақ ол сондай-ақ инверсияның шамасы «өте алаңдатарлық» болғанын ескертті.

2018 жылы Федералдық резервтік зерттеу табылған соңғы 60 жылдағы әрбір құлдырау кірістілік қисығының инверсиясынан бұрын болды, ал Эссейдің айтуынша, 2 және 10 жылдық қазынашылық қорлар арасындағы алшақтық «байыпты экономикалық қысқарту келе жатыр деп айқайлайды» және «барлығы дайындалуы керек» деп қосты. алдағы айлар мен тоқсандардағы материалдық экономикалық баяулау үшін.

Жұма күнгі жазбасында Bank of America экономистері экономика келесі жылдың бірінші жартысында рецессияға түседі деп күтетінін айтты, нақты ЖІӨ өткен жылы 1% қосқаннан кейін 5% төмендейді, ал жұмыссыздық 5.6% -ға дейін көтеріледі, бұл ықтимал жойылады. бір жылдан астам жұмыс орны.

ФРЖ

ФРЖ шенеуніктері сәрсенбіде соңғы отыз жылдағы ең агрессивті экономиканы қатайту науқанын екі есе төмендетіп, пайыздық мөлшерлемелерді үшінші рет қатарынан пайыздық тармақтың төрттен үшіне көтеріп, қарыз алу шығындарын 3.25%-ға дейін көтерді, бұл 2008 жылдан бергі ең жоғары деңгей. олар бастапқыда федералды қорлардың мөлшерлемесі биыл тек 3.4%-ға дейін көтеріледі деп болжаған еді, енді олар 4.4%-ға дейін көтеріледі деп болжап отыр, бұл қазан айында тағы 75 базистік тармаққа көтерілу болуы мүмкін деп болжайды. Frost Investment Advisors компаниясының бас инвестициялық директоры Мэйс Маккейн: «ФРЖ мен нарықтар арасындағы осы жаңа теңестіру арқылы қазір рецессия қашан және қаншалықты нашар болады деген сұрақтар туындайды», - дейді.

Қор нарығы

ФРЖ-нің сұмдық хабарламасынан кейін акциялар аю нарығының аумағына тереңдей түсті, жұмада негізгі индекстер жыл сайынғы ең төменгі деңгейге жетті. S&P 500 биылғы жылы 23% төмендеді, ал Goldman жобасының экономистері ол желтоқсанға дейін тағы 3% төмендейді және шығындарды өтеу үшін бір жылдан астам уақыт кетуі мүмкін. Технологиялық ауыр Nasdaq қаңтар айынан бері 32%-ға, Dow 20%-ға жуық төмендеді. Vital Knowledge Media негізін қалаушы Адам Крисафулли: «Алдағы бір-екі айға көз жүгіртсек, бізде акцияларға онша сенімділік жоқ», - дейді. «Сезім – қорқынышты».

Тұрғын үй нарығы

Ұлттық риэлторлар қауымдастығының мәліметтері бойынша, үйді сату тамыз айының жетінші айына дейін төмендеді, өйткені өсу пайыздық мөлшерлеме әлеуетті үй сатып алушыларды ығыстыруды жалғастырды. Қауымдастықтың бас экономисі Лоуренс Юн мәлімдемесінде тұрғын үй секторын ФРЖ-ның пайыздық мөлшерлеменің көтерілуіне «ең сезімтал» деп атады және үй сатудағы жұмсақтық биылғы 15 жылдағы 6.3%-ға жуық ең жоғары деңгейге жеткен ипотекалық несие мөлшерлемесінің өскенін көрсетеді деді. апта — жаңа ипотека бойынша ай сайынғы төлемдердің құнын 55%-дан астамға, ай сайын орта есеппен жүздеген долларға көтеру.

Еңбек нарығы

Экономиканың қалталары ФРЖ-ның сұмдық саясатынан тайсалынып тұрғанына қарамастан, еңбек нарығы агрессивті әрекетті тиімді түрде ақтайтын берік күшті болып қала береді. Бастапқы жұмыссыздық туралы өтініштер осы аптада аз өзгерді және жалғасатын шағымдар іс жүзінде төмендеді. Дегенмен, көптеген сарапшылар еңбек нарығының жақын арада салқындай бастайтыны сөзсіз дейді. Комерика Банкінің бас экономисі Билл Адамс: «Жұмыссыздық деңгейі құлдыраусыз ақырын көтеріліп, жалақы салқындап кетуі мүмкін, бірақ бұл бұрын-соңды болмаған» дейді.

Инфляция

Ол екінші ай қатарынан баяулағанымен, инфляция сағат енгізілді тамызда күтілгеннен 8.3%-ға нашар болды, бұл ФРЖ-ның 2%-дық ұзақ мерзімді мақсатынан әлдеқайда нашар. Bank of America экономистері инфляция 2024 жылдың соңына дейін бұл деңгейге оралмайды деп болжайды.

Әрі қарай оқу

Dow 400 ұпайға төмендеді: Goldman Sachs қор нарығының құлдырауы биыл тек нашарлайтынын ескертеді (Форбс)

Жаңа ипотека, студенттік несиелер, несие карталары: ФРЖ пайыздық мөлшерлемелерді көтерген сайын бәрі қымбаттады (Форбс)

ФРЖ тағы 75 базалық тармақты көтерді — қарыз алу шығындарын ұлы рецессиядан кейінгі ең жоғары деңгейге дейін көтерді (Форбс)

Тұрғын үй нарығының құлдырауы: тарифтер 6% жеткенде үй бағасы төмендейді - міне, олар қаншаға төмендей алады (Форбс)