Уолл-стрит аюы S&P 500 төмендегенге дейін тағы 7%-ға өсті деп қор нарығындағы селлофф деп атады.

Уилсон дүйсенбіде клиенттерге жіберілген зерттеу жазбасында осы жылға дейін қор нарығының сатылымының 38% -дан 50% -ға дейін төмендеуі «табиғи емес немесе аю нарығының бұрынғы митингілеріне сәйкес келмейтінін» түсіндірді.

Дегенмен, өсу қорқынышы тауарлардың құлдырауына және инфляциялық күтулердің азаюына көмектескенімен, АҚШ экономикасының қазірдің өзінде баяулауы және рецессияға бет алуы мүмкін, бұл Морган Стэнлидің негізгі жағдайы болмаса да, кез келген митинг болуы мүмкін дегенді білдіреді. қысқа мерзімді болады және АҚШ акциялары ақыр соңында төмендеуі мүмкін.

«Аю нарығы аяқталмаған шығар, дегенмен алдағы бірнеше апта ішінде нарықтар төмен мөлшерлемелерді ФРЖ жұмсақ қонуды ұйымдастырып, кірістер болжамын қайта қарауға жол бермей алатын белгісі ретінде қабылдайды», - деп жазды Уилсон зерттеуінде. Morgan Stanley клиенттеріне жіберілген нота.

Шамамен екі жыл бойы қорларда құлдырап жүрген Уилсон биылғы жылы акциялардың сатылуын дұрыс деп атады.

Өткен аптада АҚШ акциялары өсті, өйткені инвесторлар өсудің баяулауы және шикізат бағасының төмендеуі ФРЖ-ді пайыздық мөлшерлемелерді агрессивті түрде көтеруге шабыттандырады деп есептейді. ФРЖ қорларының фьючерстері, инвесторлар эталондық пайыздық мөлшерлемелер жолына ставкалар қою үшін қолданатын туынды өнім, ФРЖ келесі жазда қайтадан пайыздық мөлшерлемелерді төмендетуге мәжбүр болуы мүмкін жоғарырақ бағаны бастады.

Олар сондай-ақ қор ставкасының төменгі шыңында баға белгілейді: қазір инвесторлар АҚШ-тың эталондық пайыздық мөлшерлемесі екі апта бұрын 3.5% болғанымен, 2022 жылдың соңында шамамен 3.75% деңгейінде көтерілетінін көреді. CME тобының FedWatch құралы.

Уилсон сонымен қатар 10 жылдық қазынашылық кірісті жіберген қазынашылық кірістіліктің төмендеуіне назар аударды.
TMUBMUSD10Y,
3.185%
дүйсенбіде қайта көтерілуден бұрын жұмада 3.07% төмен болды.

Вилсон, егер Федералды резервтік жүйе АҚШ экономикасы үшін «жұмсақ қонуға» қол жеткізе алса, S&P 500 шамамен 3,400 төмендейді деп күтеді - бұл өткен аптада ФРЖ төрағасы Джером Пауэлл «өте қиын» болатынын айтты.

Егер АҚШ экономикасы рецессияға түссе, Уилсон S&P 500 3,000 шамасында төмендейді деп күтеді. Қалай болғанда да, Уилсон АҚШ акциялары бұрынғысынша бай бағаланады, өйткені үлестік тәуекелдік сыйлықақы - инвесторлардың облигациялардың орнына акцияларды ұстаудың қосымша тәуекелі үшін алатын өтемақы өлшемі - қазынашылықтың 300 жылдық кірістілігінен шамамен 10 базистік тармаққа жоғары болып қалады. ол «тәуекелсіз мөлшерлеме» болып саналады. Бұл жомарт сыйлықтың S&P 500 үшін болашақ табыстары құлдырау қаупін көрсету үшін жақын арада күрт төмендейді деп сенетін Уилсон үшін мағынасы жоқ.

Оқылды: Аю нарығының аяқталуға жақын қалғанын қалай білуге ​​болады

Уилсон жақын арада серпіліс күтетін жалғыз Уолл-стрит стратегі емес. JP Morgan компаниясының өкілі Марко Коланович акциялардағы аю нарығының көтерілуі осы аптада жалғасады деп күтеді, өйткені тоқсан және айдың аяғында теңгерімдеу акцияларды көтеруге көмектеседі.

Сонымен бірге, Стифельдің бас капитал жөніндегі стратегі Барри Баннистер өткен аптада «циклдік өсу» акциялары S&P 500 индексін 4,150-ге қайтаратын жеңілдік митингісіне әкелуі мүмкін.. Вилсон индекс төмендегенге дейін шамамен 4,200-ге жетеді деп күтеді.

Дүйсенбі күні АҚШ-тың акциялары өсу мен шығын арасында өзгерді, соңғы саудада S&P 500 0.2%-ға өсіп, 3,923 80-ке жетті, ал Dow Jones Industrial Average шамамен 31,580 тармаққа көтеріліп, 11,606 XNUMX-ге жетті. Nasdaq Composite XNUMX деңгейінде сәл төмен болды.