Уолл-стрит есінен танады: сандар

S&P 500 бүгін 5.54%-ға көтерілді. Бұл қаншалықты біртүрлі?

Иә. Акциялар бір күнде 5.54% қымбаттады. Бұл қаншалықты жиі болады? Ал бүгінгі күні инвесторлардың қисынсыз екендігінің жаңа дәлелдері бар ма?

Бірінші сұраққа жауап: Өте, өте сирек. Мұнда 500 жылдан бері S&P 1950 индексіндегі ең үлкен көтерілулердің тізімі берілген.

Осы 72-ден астам жыл ішінде бар болғаны 14 үлкен бір күндік митингілер болды. Жиілігі: бес жылда бір реттен азырақ нәрсе.

Дегенмен, статист екі жақты сынақты талап етуі мүмкін. Бір күндік үлкен құлдырауларды жіберіп, бағаның өзгеруі қаншалықты әсерлі екенін шешпес бұрын нарықтың қаншалықты жиі жоғары немесе төмен жылжып кететінін көріңіз.

Көтерілу мен құлдырауды салыстыру біршама қиынға соғады. Арифметикаңызға сәйкес болу үшін бағалар жұбындағы жоғары санды әрқашан төменге салыстыру керек. Осылайша, 25% көтерілу 20% төмен жылжу сияқты жер сілкінісі ретінде қарастырылуы керек. (Бірінен соң бірі индексті бұрынғы орнына қайтарады.)

Бұл көрсеткіш бойынша үлкен діріл біршама кішірек көрінеді. 5.5 жылдың басынан бастап екі жылда бір реттен жиі орын алатын 1950% жоғары қозғалысқа сәйкес келетін жоғары немесе төмен қозғалыстардың жиілігі жоғары болды.

Міне, жаман күндер:

Екінші сұраққа келер болсақ: Мен инвесторлардың көпшілігі не ақылға қонымды емес, не қисынсыз көңілсіз болады деп ойлаймын. Міне, мен нарықтағы психикалық аурудың белгісі ретінде соңғы құбылмалылықты көрудің үш әдісін ұсынамын.

1. Егер инвесторлар не істеу керек болса, олар Уолл-стрит бойымен кездейсоқ серуендеп, қозғалыстарын лог-қалыпты үлестірімнен алып тастар еді. 1950 жылдан бері күнделікті қозғалыстардың стандартты ауытқуы 1% құрайды, сондықтан бүгінгідей секіру (кез келген бағытта) шамамен 5.4 сигманы білдіреді. Ол тек 14 миллион сауда күнінде бір рет болуы керек. Бұл 112,600 XNUMX жылда бір рет.

Сатып алушылардың кездейсоқ жүрмейтіні анық. Олар үйірмен көшіп келеді.

2. Егер адамдар өздерін ұстанатын болса, олар бұрынғы ғасырдағыдай қазіргі заманда секіргіш болмас еді. Назар аударыңыз, үлкен төмендеулердің көпшілігі, ал үлкендердің барлығы дерлік соңғы 23 жылда болды.

Қысқа назар аудару және тез баю схемалары қазір қалыпты жағдайға айналды. Мен Сэм Бэнкмен-Фрид пен Робинходты кінәлаймын.

3. Егер бағалы қағаздардың бағалары болашақ корпоративтік табысқа қатысты күтулерді көрсетсе, құлдырау қаупі азайған кезде олар күрт көтерілуі мүмкін. Бәлкім, бұл қауіп бүгін Федералды резервтік жүйе инфляциямен күресуде азырақ сұмдық болады деген нұсқаумен сейілді.

Сонымен, аз құлдырау жоғары табысқа тең, акция бағасының жоғарылауына тең. Бірақ экономиканың қызып кеткен бұл сценарийінде нақты пайыздық мөлшерлемелер көтерілуі керек.

Бүгін нақты пайыздық мөлшерлемелерге не болды? Қазынашылық инфляциядан қорғалған бағалы қағаздар нарығын қараңыз. Олардың нақты мөлшерлемелері он жылдық облигациялар үшін 1.70%-дан 1.43%-ға дейін төмендеді.

Өте керемет.