Сіздің инвестициялық портфолиоңыздағы бар менеджерлердің әртүрлі және инклюзивті болғанын қалайсыз ба? Мұны көріңіз

Дәстүрлі даналыққа сүйенсек, менеджерлердің құлдырауын азайтуға тырысатын актив иелері үшін әртүрлі иелік ететін және әртүрлі жетекшілік ететін басқарушыларға бөлуді ұлғайту жөніндегі шынайы міндеттемені жүзеге асыру үшін уақыт қажет, ал шоғырлануды қолдайтын активтер иелері үшін жаңа менеджерлерді қосу қиын болуы мүмкін. прогресс қарқынын бәсеңдететін портфолио.

Кәдімгі даналық жеткіліксіз: актив иелері бар басқарушыларды бақылау және олармен жұмыс жасау арқылы меншікті капиталды және олардың бар инвестициялық портфельдеріне қосылуды жеделдете алады.

Бұл мақала – әр түрлі және инклюзивті институционалдық инвестициялық портфельдерді құру туралы серияның алтыншы және соңғы мақаласы – келесі мәліметтерден алынған. гид Милкен институтының Блэр Смит және Трой Даффи және мен Милкен институтының маңызды үлесімен бірлесіп жазған актив иелері үшін Активтерді басқару жөніндегі атқарушы кеңесте DEI, Әртүрлілік теңдігі және инклюзия үшін институционалдық бөлушілер және оның туысқан ұйымдары, соның ішінде Intentional Endowments Network, Diverse Asset Managers' Initiative, Ұлттық инвестициялық компаниялар қауымдастығы (NAIC), AAAIM, Milken институты және IDiF. Нақтырақ айтсақ, ол инклюзивті капитализм жолындағы төртінші және соңғы тірекке: тең бақылау және қатысуға бағытталған.

Бұл соңғы тірек алпыс жыл бұрын Доктор Мартин Лютер Кинг Джуниор Бирмингем түрмесінен хатта атап өткен нәсілдік әділеттілікке қарай төрт қадамның екеуін қайталайды. Доктор Кинг шақыратын әртүрлілік деректерін зерттеу және көп мүдделі пікірталас бұрыннан бар менеджерлермен талқылауға да қолданылады.

16-стратегия: Бар менеджерлердің әртүрлілігін арттыру

Әртүрлі иелік ететін және әртүрлі басқарылатын менеджерлерді инвестициялау маңызды, сонымен қатар ірі активтер менеджерлерін жоғары лауазымды қызметкерлердің әртүрлілігін арттыруға ынталандыру және шын мәнінде барлық активтер менеджерлерін қызметкерлердің әртүрлілігін арттыруға ынталандыру. ILPA әртүрлілік көрсеткіштерінің үлгісі қызметкерлердің қозғалысы қойындысында әртүрлілік мәртебесін де, әртүрлілік серпінін де қарастырады.

Кейде көпшілікке тиесілі активтер менеджерлері қазіргі және дамып келе жатқан әртүрлі көшбасшылық туралы ойлайды. Commonfund басқарушы директоры Кэролайн Грир инвестициялық кәсіпқойлар жиналысында түсіндіргендей, Commonfund және басқа институционалдық бөлушілер көшбасшылық әртүрлілікті бағалау кезінде меншікті, атқарушы топ мәртебесін және бөлуді қарастырады. «Кеңірек мақсат, - деді ол, - тек атқарушы деңгейге назар аудармай, әртүрлі портфолио менеджерлерінің дамуын өлшеу».

IADEI кіші, орта және жоғары деңгейлерде инвестицияларды басқару индустриясындағы әртүрлілікті арттыруға бағытталған ұйымдардың дерекқорын жүргізеді. Сол сияқты, WK Kellogg қоры әртүрлі иеліктерге жатпайтын менеджерлер үшін әртүрлі басқарылатын стратегияларға назар аударады: Оның сенімі бойынша, әртүрлі менеджерлердің ұзақ мерзімді өсуі әр түрлі адамдарды барлық фирмалардағы жоғары деңгейдегі шешімдер қабылдау рөлдеріне жылжытудан басталады. . Нақтырақ айтсақ, 2009 жылдан бастап Келлогг қоры өзінің 4.2 миллиард долларлық әртараптандырылған портфолиосының (портфельдің Kellogg акциясы болып табылатын бөлігін қоспағанда) көп бөлігін түсті адамдар мен әйелдердің шешім қабылдауда маңызды өкілеттігі бар фирмаларға инвестициялады.

17-стратегия: қолданыстағы активтерді басқарушылармен ықпалды күшейту

Активтердің иелері активтер менеджерлерін стратегиялық келісімдер арқылы DEI-ге назар аударуын арттыруға ынталандыра алады, сондай-ақ оларға әртүрлі, әділ және инклюзивті командалар мен инвестициялық портфельдерді құруға көмектесетін ресурстар ұсына алады. CFACFA
Институттың жаһандық DEI бөлімінің аға басшысы Сара Мейнард активтерді басқарушылардан адами капиталды басқару және инвестициялық портфельдер туралы сұрау арқылы активтер иелерінің DEI-ге әсер етуі мүмкін екенін атап өтті.

Осы бақылауды қолдай отырып, Caisse de Dépôt et Placement du Quebec (CDPQ) сыртқы портфельді басқару бөлімінің аға директоры Анн-Мари Лаберге CDPQ әртүрлілік статистикасы өз әріптестерінен артта қалатын менеджерлермен диалогқа түсетінін байқады.

Стратегиялық келісім әсер етуді көздейтін инвесторлар үшін тұрақты инвестициялаудың ең сенімді түрі болып табылады, өйткені ол эмпирикалық түрде анық көрсетілген. Академиялық зерттеулер стратегиялық қарым-қатынаста табысқа жетудің көптеген драйверлері бар екенін көрсетеді.

Біріншіден, сұралған реформаның құны көтерілген сайын табысқа жету мүмкіндігі төмендейді. Корпоративтік басқару сұраулары, соның ішінде DEI сұраулары, ішінара табыстың ең жоғары көрсеткішіне ие, өйткені қоршаған орта саласындағы реформалар басқару саласындағыларға қарағанда қымбатырақ болуы мүмкін.

Екіншіден, инвестордың ықпалы неғұрлым көп болса, стратегиялық келісімге қатысты сұраулардың сәтті орындалу ықтималдығы жоғары болады, әсіресе тартылған акционер мақсатты компанияның үлкен үлесіне ие болған кезде. Димсон, Қаракаш және Ли табылған Келісімге тартылып жатқан компаниямен бір елдің инвесторы жетекшілік еткенде, тартылатын инвесторлар тобы көбірек әсер етеді. Тілдік және мәдени элементтер де рөл атқаруы мүмкін. Ірі және халықаралық деңгейде танымал активтер менеджерлері тартылған инвесторлар тобының бөлігі болған кезде табысқа жету мүмкіндігі артады. Силикон алқабының қорының инвестициялық комитетінің мүшесі Кейт Митчелл IADEI инвесторларының пікірталас тобына: «AUM маңызды, сонымен қатар орналасу және көшбасшылық маңызды» деп қорытындылады.

Үшіншіден, келісім сұрауларын бұрын орындаған ұйымдармен келісімнің сәттілігі жоғарырақ. Бұдан шығатыны, жалпы дәрігерлермен ұжымдық қатысу немесе тіпті қайталанатын және келісілмеген жұмыс табысқа жетуі мүмкін. BlackRockBLK
Бас директор Ларри Финктің компанияларға жыл сайынғы хаттары кеңінен жарияланады. 2020 жылдың наурыз айында ірі активтер иелерінің тобы «Тұрақты капитал нарықтары үшін серіктестігіміз», BlackRock және барлық басқа активтер менеджерлеріне арналған.

Оған Кристофер Айлман (Калифорния штатындағы мұғалімдердің зейнеткерлік жүйесінің бас инвестициялық директоры), Хиромичи Мизуно (Жапон үкіметінің зейнетақы инвестициялық қорының [GPIF] атқарушы басқарушы директоры және бас инвестициялық директоры) және Саймон Пилчер (Ұлыбритания USS бас директоры) қол қойды. Investment Management Ltd). Біздің серіктестік хаты жарияланғаннан бері тағы 10 актив иесі қол қойды, оның ішінде Нидерланды үкіметі және 650 миллиард доллар AUM бар ABP білім беру зейнетақы қорының менеджері.

Журналистер Джиллиан Тетт пен Патрик Темпл-Вест «Үш актив иесі тұрақтылық туралы хабарлама жібереді» Financial Times сұрады: «Неліктен активтерді басқарушылар ESG тақырыптарында негізгі актив иелеріне қарағанда әлдеқайда ашық айтады?» Олар актив иесінің бұл хатын өздерінің әділ сұрағына жауап ретінде қабылдады, өйткені ол «өздері пайдаланатын активтерді басқарушыларды тұрақты даму стандарттарын ұстануға және акционерлердің ғана емес, мүдделі тараптардың мүдделерін құрметтейтін ұзақ мерзімді мақсаттарды сақтауға шақырады». GPIF Mizuno - активтерді басқарушылардың стратегиялық келісімдер арқылы жасайтын құндылығының маңыздылығының және активтерді басқарушылардың стратегиялық келісім деңгейіндегі ашықтығының күшті жақтаушысы. Ол компаниялардан менеджерлердің қажырлылығы мен мониторингінің бөлігі ретінде стратегиялық келісімде қай активтерді басқарушылар тиімдірек екенін жиі сұрады.

Қазір Оксфордта Гарвард бизнес мектебінің профессоры Роберт Эклстің айтуынша, «Біздің серіктестігіміз бен Финктің хаттары арасында маңызды құрылымдық айырмашылық бар. 9.6 жылдың наурыз айындағы жағдай бойынша басқарылатын активтері шамамен 2022 триллион долларды құрайтын әлемдегі ең ірі активтер менеджері ретінде BlackRock бүкіл әлем бойынша 15,000 1.6-нан астам компанияның акцияларына ие болды. BlackRock SASB және TCFD сәйкес есеп беруді қалайтынын айтқан кезде, оны алу үшін жақсы жағдайда. Керісінше, GPIF 45 триллион доллары бар әлемдегі ең ірі зейнетақы қоры болса да, ол тек XNUMX-ке жуық активтерді басқарушыны пайдаланады. BlackRock олардың бірі болып табылады, сондай-ақ Legal & General Investment Management және State Street Global Advisors, сондықтан бұл ірі инвесторлар активтер иесінің қысымына жауап ретінде өздерінің стратегиялық келісімдерінде енгізетін өзгерістер инвестициялық құн тізбегінен компанияларға дейін жетуі керек.

Стейт-стрит осыған мысал бола алады. Актив иесінің хаты жарияланғаннан кейін және Стейт-стриттің гендерлік әртүрлілікке және оның 2017 жылғы Қорқынышсыз қыз науқанына ұзақ уақыт бойы назар аудара отырып, Стейт-стриттің инвестиция жөніндегі бас директоры Рик Лакайл 2020 жылы 10,000 2021 қоғамдық компанияның басқарма төрағаларына хат жолдады. оның портфолиосында XNUMX жылы олардың басқармалары мен жұмыс күштерінің әртүрлілігі туралы келесі мәліметтерді ашуды сұрайды:

· Стратегия: адами капиталды басқарудың кең тәжірибелеріндегі және ұзақ мерзімді стратегиядағы әртүрліліктің рөлін көрсетіңіз.

· Мақсаттар: Кез келген әртүрлілік мақсаттарын, олардың фирманың жалпы стратегиясына қалай ықпал ететінін және осы мақсаттардың қалай басқарылатынын және ілгерілететінін сипаттаңыз.

· Көрсеткіштер: Фирманың жұмыс күші мен басқарма құрамының әртүрлілігінің өлшемдерін қамтамасыз ету. Жұмыс күшіне қатысты АҚШ компаниялары Америка Құрама Штаттарының Жұмыспен қамтудың тең мүмкіндіктері жөніндегі комиссиясының EEO-1 сауалнамасында белгіленген ақпаратты ашу құрылымын пайдалана алады және американдық емес компаниялар SASB және ұлттық сәйкес құрылымдарға сәйкес әртүрлілік туралы ақпаратты ашуға шақырылады. EEO-1 сауалнамасы барлық толық уақытты қызметкерлер үшін салаға сәйкес жұмыс санаттары немесе еңбек өтілі деңгейлері бойынша бөлінген нәсіл, этникалық және жыныс бойынша қызметкерлердің әртүрлілігіне назар аударады. Басқарма деңгейінде портфельдік компаниялар басқарма директорларының әртүрлілік сипаттамаларын, соның ішінде нәсілдік және этникалық құрамын ашып көрсетуі керек.

· Басқарма: Басқарманың нәсілдік және этникалық өкілдікке қатысты мақсаттары мен стратегиясын, соның ішінде басқарма компанияның жұмыс күшінің, қауымдастықтың, тұтынушылардың және басқа да негізгі мүдделі тараптардың әртүрлілігін қалай көрсететінін түсіндіріңіз.

· Басқарманың қадағалауы: Басқарманың әртүрлілік пен инклюзиядағы бақылау рөлін қалай орындайтынын егжей-тегжейлі көрсетіңіз.

Сұхбатында State Street Global Advisors жаһандық активтерді басқару бөлімінің басшысы Бен Колтон былай деп түсіндірді: «Басқа ұзақ мерзімді мәселелерге басқарушылық көзқарасымызға сәйкес, біз компаниялармен араласып, деректер қолжетімді болған сайын оларды бағалайтын боламыз. Бұл күрделі, ұзақ мерзімді мәселелер және біз компанияларға әртүрлілік тұрғысынан түпкілікті мақсаттарына жету үшін уақыт қажет болуы мүмкін екенін бағалаймыз. Біз белгілі бір дәрежеде икемділік беретін болсақ та, біз компанияларды жауапкершілікке тартуға дайынбыз».

2021 жылы Стейт-стрит өздерінің басқармаларының нәсілдік және этникалық құрамын ашпайтын S&P 500 және FTSE 100 компанияларындағы тағайындау және басқару комитеттерінің төрағаларына қарсы дауыс берді. 2022 жылы Стейт-стрит EEO-500 сауалнамасының жауаптарын ашпайтын S&P 1 компанияларындағы өтемақы комитеттерінің төрағаларына және S&P 500 және FTSE 100 компанияларындағы тағайындау және басқару комитеттерінің төрағаларына қарсы дауыс берді. олардың кеңестерінде аз өкілдік ететін қауымдастықтардан кем дегенде бір директор.

Бұрын PwC компаниясының аға серіктесі болған, қазір Лондон бизнес мектебінің басқарушы қызметкері, корпоративтік басқару және жауапты бизнес саласында тәжірибесі бар Том Гослингпен дауласатындар аз. мәлімдеді бұл қосу кең мағынада «әртүрлі командаларды тиімді ету үшін қажет жұмыс тәжірибесіне, мәдениетіне және жұмыс орындарын жобалауға терең өзгерістер енгізуді» талап етеді.

қорытынды

Актив иелері меншікті капиталды және олардың инвестициялық портфельдеріне қосуды жеделдету мүмкіндігіне ие. Мысалы, инвестициялық кеңесшілер дәстүрлі түрде жаңа активтерді басқарушылар туралы бастапқы скринингтерді жүргізіп, бастапқы инвестициялық жадынамаларды әзірледі. Актив иелері бастапқы кездесулер өткізу және бастапқы скрининг үшін әртүрлі активтерді басқарушылармен кездесудің алғашқы жобаларын ұсыну және инвестициялық кеңесшіге әртүрлі басқарушыларға арналған инвестициялық жадынамаларының бірінші жобасын ұсыну арқылы дәстүрлі процесті өзгертуді қарастыра алады.

Процесті инверсиялау арқылы жауапты инвестициялық стратегиялар туралы хабардар емес немесе оларға қызығушылық танытпайтын инвестициялық кеңесшілер актив иелерінің әртүрлі менеджерлеріне қатысты басшылыққа жүгіне алады. Осыны және инклюзивті капитализмге апаратын жолды құрайтын басқа тіректерді жүзеге асыру күші активтер иелерінің құзыреті мен билігінде.

Бирмингем түрмесінің хатындағы тұжырымдамалар алпыс жыл өткеннен кейін де өзекті болып табылады: әртүрлілік деректерін зерттеу және көп мүдделі тараптарды талқылау нәсілдік әділеттілік жолындағы маңызды қадамдар болып табылады және әртүрлілік, теңдік және инклюзия тағдыры Американың тағдырымен байланысты болып қала береді.