Федералды резервтік жүйенің инфляциялық жынды өз бөтелкесіне қайта салу әрекеті баяу жұмыс нарығына түсіп, жыл біткенге дейін рецессияны тудырады, деп ескертеді JPMorgan.
Уолл-стрит банкінің АҚШ-тың бас экономисі Майкл Фероли ФРЖ орта мерзімді перспективада бағаның көтерілуінің жалғасуы күтілетін американдық бизнес пен тұтынушылар арасында тамыр жаймауы үшін өсуді тежеуге және сұранысты жоюға дайын деп күтеді.
«Мен бұл өте бақытты жыл болады деп ойламаймын», - деді ол Bloomberg телеарнасына. «Біз экономиканың жыл соңына қарай рецессияға ұшырауын күтеміз, бұл тек ФРЖ әзірлеген қаржылық жағдайды қатайтудың артта қалуы әсерінен, сондай-ақ олар көрсететін қосымша мөлшерлеме көтерілулеріне байланысты».
Өткен жылы ФРЖ кетті инфляцияны қоздыру нөлдік пайыздық мөлшерлемелер арқылы және ай сайынғы облигациялар нарығын сатып алу 2022 жылдың басында, сайып келгенде, ставкаларды 75 базистік пунктке дейін көтеру қатарынан төрт саяси кездесу.
Ақырында ФРЖ төрағасы Джей Пауэлл әкелді ФРЖ қорларының мөлшерлемесі толық 4.5% қысу үшін 9%-плюс инфляция деңгейі.
Бұл процесте тәуекелді активтер құлады, S&P 500 өз құнының бестен бір бөлігіне жуығын, оның 2008 жылғы жаһандық қаржылық дағдарыстан кейінгі ең нашар көрсеткіш, реттелмейтін крипто монеталар мен таңбалауыштар болса мұрнын алды олармен бірге сандық коллекциялық немере ағалары, NFTs.
Инвесторлар оны көруге үміттенеді Fed ақыры бұрылды экономиканы тежеуден тарифтерді төмендету арқылы үдеткішке артқа шегінуге дейін.
Себебі, 1980 жылдардың басында Алан Гринспен инфляцияны өлтіруші Пол Волкерден ФРЖ төрағасы болғаннан бері көптеген адамдар ФРЖ оларды құтқару үшін әрқашан сонда болады деп ойлауға шарт болды.
Гринспан деп аталатын қою қарсы әрекет жасады жалақының тұрақты тоқырау өсімі американдықтарды жасау арқылы сезу бай олардың активтерінің — акциялардың, облигациялардың және жылжымайтын мүліктің құнын көтеру арқылы.
Шамадан тыс қызып кету экономикасы
Жаһандану мен оффшоринг баға белгілеу қысымын жауып тұрғанша, ынталандыруды көбірек қосу стратегиясы жұмыс істеді. Бірақ бұл алыпсатарлардың левереджді бір жақты ставкаларын көтермеледі, бұл 2000 дотком көпіршігі, 2006 жылғы тұрғын үй көпіршіктері және ақырында 2020 «стонкс» көпіршіктерінің пайда болуына әкелді.
COVID пандемиясының әсері дәл уақытында жаһандық жеткізу тізбегі бірге Ресейдің Украинадағы соғысыдегенмен, инфляцияның 1970 жылдардан бері байқалмаған деңгейге қайтарылуын тудырды, сондықтан Фероли бұл жолы маневр жасау мүмкіндігі аз деп санайды.
JPMorgan экономисінің болжауынша, АҚШ-тың тұтынушылық бағасының өсуі келесі жылдың басына дейін ФРЖ 2% мақсатты мөлшерлемесіне қайта оралмайды.
«Біз айналысып жатқан инфляция проблемасының ауырлығын ескере отырып, олар бұл жерде шамадан тыс қатайту қаупі бар екенін түсінеді, өйткені инфляциялық күтулерді жою қаупі әлі де бар», - деп түсіндірді ол. «Менің ойымша, сіз бүгін мұнда көбірек жорықтар келе жатқандығы туралы хабарлама алды.»
Олар келіп қана қоймайды, бірақ Фероли ФРЖ мөлшерлемелерді толық бір жыл бойы ең жоғарғы шыңында ұстайды деп сенеді. Пауэллді алаңдататын басты мәселе - бұл жоғары бағаларға әкелетін жалақы талаптарының өсуіне әкелетін спиральды инфляцияның тұйық шеңбері.
Бұны бұзу үшін теріс кері байланыс циклі, ол қызып кеткен АҚШ экономикасын суық сумен толтыру арқылы инфляциялық күтуді берік бекітуі керек.
«Бізде өнеркәсіптік өндіріс әлі де циклдің ең жоғары шегіне жақын; бізде үй құрылысы әлі де циклдің ең жоғары шегіне жақын; сондықтан біз шынымен де жоғары ипотекалық мөлшерлемелердің, күшті доллардың әсерін көрген жоқпыз», - деп түсіндірді Фероли.
«Еңбек нарығы сенімді түрде суыған жоқ, ал жалақының өсуі әлі де күшті.»
Бұл оқиға бастапқыда көрсетілді Fortune.com сайты
Fortune сайтынан көбірек:
COVID вакцинасын өткізіп жіберген адамдардың жол-көлік оқиғаларының қаупі жоғары
Илон Маск Дэйв Чапеллдің жанкүйерлерінің гуілдеуі мен үшін «шынайы өмірде бірінші рет болды» дейді, бұл оның кері реакция тудыратынын біледі.
Gen Z және жас мыңжылдықтар сәнді сөмкелер мен сағаттарды сатып алудың жаңа әдісін тапты - анасы мен әкесімен бірге тұру
Британ жұртшылығы кешіре алмайтын және американдықтар түсіне алмайтын Меган Марклдың нағыз күнәсі
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/jp-morgan-chief-u-economist-124440046.html